Obchodné napätie silne zaťažuje ceny akcií na celom svete, pričom indexy akciových indexov v krajinách, ktoré sú zvlášť závislé od vývozu z dôvodu hospodárskeho rastu, sú osobitne zasiahnuté, píše správa The Wall Street Journal. V USA index S&P 500 (SPX) vydržal 10% korekciu od dosiahnutia rekordného rekordného maxima v rámci vnútrodenného obchodovania 21. septembra a ešte musí urobiť trvalý odraz. Už 14 hlavných akciových indexov kleslo o 10% alebo viac zo svojich predchádzajúcich maximov a šesť z nich predstavujúcich päť rôznych krajín utrpelo poklesy medveďového trhu o 20%, ako je uvedené nižšie.
5 krajín s indexmi nadol viac ako 20%
Čína: Šanghajský kompozit, Hang Seng (Hongkong)
Nemecko: DAX
Taliansko: FTSE MIB
Mexiko: IPC
Južná Kórea: KOSPI
Význam pre investorov
Podobne ako v prípade hospodárskych recesií sa trhy s medveďmi môžu šíriť po celom svete. Obava z toho, že v vzájomne prepojenom globálnom hospodárskom a finančnom systéme môže nákaza, ktorá sa začína v zahraničí, tiež nakaziť americké hospodárstvo a americké trhy s cennými papiermi.
Nemecký index DAX, ktorý zahŕňa akcie 30 hlavných spoločností, sa od januára, keď dosiahol vrchol, v januári skĺzol, čo vyvolalo obavy z obchodných obmedzení a spomalenie hospodárskeho rastu na celom svete. Na základe údajov z FactSet Research Systems, Journal naznačuje, že komponenty DAX kolektívne získavajú 80% svojich príjmov z krajín mimo Nemecka, zatiaľ čo zložky S&P 500 zhromažďujú iba 37% svojich tržieb za hranicami USA.
Časopis predovšetkým poznamenáva, že nemecký automobilový priemysel predstavuje asi 7, 7% HDP tejto krajiny a je veľmi zraniteľný voči potenciálnym obchodným obmedzeniam, ktoré by obmedzili vývoz alebo narušili jeho komplexné celosvetové dodávateľské reťazce. Hranice jeho rastu budú mať nevyhnutne rozsiahle negatívne následky pre zvyšok nemeckej ekonomiky. Medzitým prezident Trump okrem svojich ciel uvalených na dovoz z Číny hrozí uvalením 25% dane na všetky dovezené vozidlá a ich časti. Bolo by to ničivé pre nemecký automobilový priemysel, ktorý sa spolieha na USA ako na hlavný trh.
Americké spoločnosti a spotrebitelia tiež trpia clami, ktoré zvyšujú ich náklady. Celková suma, ktorú v októbri vybrala vláda USA na dovoz, bola nad 5 miliárd dolárov, čo je zhruba dvojnásobok v porovnaní s májom. Október bol prvý celý mesiac, v ktorom sa vyberali clá na dovoz z Číny v hodnote 250 miliárd dolárov. Medzitým ďalšie krajiny odvetné opatrenia a odhady citované v časopise naznačujú, že na vývoz z USA sa v októbri zaplatilo viac ako 1 miliarda dolárov, čím sa americký tovar stal menej konkurencieschopným na zahraničných trhoch.
John Kolovos, hlavný technický stratég spoločnosti Macro Risk Advisors, v nedávnej správe Barrona uviedol, že americký akciový trh „sa uberá nesprávnym smerom… rally odmietnutia skončila“.
Podľa spoločnosti Barron's boli hodnoty technických kritikov pre úroveň S&P 500 citované od februárového minima 2 581 až 2 333. Ak by sa predchádzajúce číslo prepadlo smerom nadol, Kolovos verí, že index by mohol klesnúť na 2 400, čo by bolo o 18, 4% pod historicky najvyššou hodnotou dosiahnutou 21. septembra. Osobitnú technickú slabosť vidí medzi priemyselnými podnikmi, financiami a polovodičmi., malé a stredné.
Pozerať sa dopredu
Veľkou otázkou je, či sa americké akcie môžu vyhnúť medveďovému trhu, ak Čína, druhá najväčšia ekonomika sveta a Nemecko, najväčšia v Európe a celkovo štvrtá najväčšia (Japonsko je tretia) už sú na svojich medvedích trhoch. Navyše, poklesy akciových trhov v týchto krajinách sú poháňané zhoršujúcimi sa hospodárskymi vyhliadkami, strana z dôvodu colnej vojny, ktorú započal prezident Trump.
Klesajúce ekonomické fundamenty v zahraničí, okrem odvetných taríf, tlmia vyhliadky na vývoz z USA. Toto bude zasa negatívne pre hospodárstvo USA, zisky spoločností a americké akcie.
