Vynikajúci správcovia peňazí sú rockovými hviezdami finančného sveta. Zatiaľ čo Warren Buffett je pre mnoho domácností názvom domácnosti, mená Benjamina Grahama, Johna Templetona a Petra Lyncha sú dôvodom rozšírených diskusií o investičných filozofiách a výkone.
Najväčší manažéri podielových fondov priniesli dlhodobé výnosy na trhu, ktoré pomohli nespočetným jednotlivým investorom budovať významné vajcia pre hniezda.
kritériá
Predtým, ako sa dostaneme do nášho zoznamu najlepších z najlepších, pozrime sa na kritériá použité pri výbere piatich najlepších:
- Dlhodobí účinkujúci. Berieme do úvahy iba tých manažérov s dlhou históriou trhového výkonu. Iba manažéri na dôchodku. Zahŕňame iba manažérov, ktorí ukončili svoju kariéru. Žiadne tímom spravované prostriedky. Neboli vyhodnotené, pretože tímy sa môžu zmeniť v polovici obdobia výkonu. Okrem toho, ako to povedal John Templeton, „neviem o žiadnom podielovom fonde, ktorý by spravoval výbor, ktorý mal niekedy vynikajúce výsledky, s výnimkou náhodných.“ Príspevkov. Vrcholoví manažéri museli prispievať do celého odvetvia investícií, nielen do svojich vlastných spoločností.
Benjamin Graham
Je známy ako otec bezpečnostných analýz, aj keď málokto by si myslel, že Benjamin Graham je správcom fondu. Stále sa však kvalifikuje do nášho zoznamu - od roku 1936 do roku 1956 spravoval moderný ekvivalent uzavretého podielového fondu s partnerom Jerome Newmanom.
Investičný štýl: Investovanie do hlbokej hodnoty.
Najlepšia investícia: GEICO (NYSE: BRK.A). Akcionárom spoločnosti Graham-Newman sa točil na 27 dolárov za akciu a vzrástol na ekvivalent 54 000 dolárov na akciu. Aj keď to nie je zrejmé, pokiaľ ide o stratégiu spoločnosti Graham o hlbokých zľavách, nákup GEICO by sa stal jeho najúspešnejšou investíciou. Väčšina pozícií spoločnosti Graham bola predaná za menej ako dva roky, zásoby GEICO však držal celé desaťročia. Jeho hlavnými investíciami boli početné nízkorizikové arbitrážne pozície.
Hlavné príspevky: Graham napísal analýzu bezpečnosti s kolegom Kolumbijským profesorom Davidom Doddom (1934), Interpretáciou účtovnej závierky (1937) a Inteligentným investorom (1949), ktorý inšpiroval Warrena Buffetta hľadať Grahama a potom študoval pod ním na Columbia University. a neskôr pracovať pre neho v spoločnosti Graham-Newman Corporation.
Graham tiež pomohol začať to, čo sa nakoniec stalo CFA Institute. Začínajúc na Wall Street v roku 1914, dlho predtým, ako boli trhy s cennými papiermi regulované komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC), videl potrebu certifikovať bezpečnostných analytikov - teda skúšku CFA.
Okrem mentoringu s Buffettom mal Graham mnoho študentov, ktorí pokračovali vo svojej vlastnej báječnej investičnej kariére, hoci nikdy nedosiahli kultový status svojho učiteľa alebo najslávnejšieho spolužiaka.
Odhadovaný výnos: Správy sa líšia v závislosti od príslušného časového obdobia a použitých metód výpočtu, ale John Train v správe The Money Masters (2000) uviedol, že fond Graham, spoločnosť Graham-Newman Corporation, zarobil 21% ročne počas 20 rokov. „Ak niekto investoval 10 000 dolárov v roku 1936, jeden dostal v priemere 2 100 dolárov ročne počas nasledujúcich 20 rokov a na konci získal späť 10 000 dolárov.“
Sir John Templeton
Časopis Forbes , nazvaný „dekanom globálneho investovania“, bol časopisom Templeton rytierom kráľovnej Alžbety II. Za jeho filantropické úsilie. Okrem toho, že bol filantropom, bol Templeton tiež Rhodes Scholar, charterový držiteľ CFA, patronát Oxfordskej univerzity a priekopník globálneho investovania, ktorý vynikal pri hľadaní najlepších príležitostí v krízových situáciách.
Investičný štýl: Globálny kontraktor a hodnotný investor. Jeho stratégiou bolo kúpiť investičné nástroje, keď podľa jeho slov zasiahli „bod maximálneho pesimizmu“. Ako príklad tejto stratégie si spoločnosť Templeton na začiatku druhej svetovej vojny kúpila akcie každej verejnej európskej spoločnosti obchodujúcej za menej ako 1 dolár na akciu vrátane mnohých, ktoré boli v konkurze. Urobil to so 100 000 dolárov požičaných peňazí. Po štyroch rokoch ich predal za 40 000 dolárov. Tento zisk financoval jeho vpád do investičného podnikania. Templeton tiež hľadal podceňované základné úspechy po celom svete. Chcel zistiť, ktorá krajina bola pripravená na obrat predtým, ako ostatní príbeh poznajú.
Najlepšie investície:
- Európa, na začiatku druhej svetovej vojnyJapan, 1962Ford Motors (NYSE: F), 1978 (bolo to blízko bankrotu) Peru, 1980.Rozdelené technologické zásoby v roku 2000
Hlavné príspevky: Vybudoval hlavnú časť dnešných zdrojov Franklin Resources (Franklin Templeton Investments). Na jeho počesť je pomenovaný Templeton College v Saidskej obchodnej škole na Oxfordskej univerzite.
Odhadovaný výnos: Spravoval Templeton Growth Fund od roku 1954 do roku 1987. Každý 10 000 dolárov investovaných do akcií triedy A v roku 1954 by sa do roku 1992 (keď predal spoločnosť) zvýšil na viac ako 2 milióny dolárov s reinvestovanými dividendami, čo sa premietne do anualizovaného zisku. ~ 14, 5%.
T. Rowe Price, Jr.
T. Rowe Price vstúpil na Wall Street v roku 1920 a založil investičnú spoločnosť v roku 1937, ale svoj prvý fond nezačal až oveľa neskôr. Cena predala firmu svojim zamestnancom v roku 1971 a nakoniec bola zverejnená v polovici osemdesiatych rokov. Obyčajne sa hovorí, že „Čo je dobré pre klienta, je dobré aj pre firmu.“
Investičný štýl: Hodnota a dlhodobý rast.
Cena investovala do spoločností, o ktorých sa domnieval, že majú dobré riadenie, sú v „úrodných oblastiach“ (atraktívne dlhodobé odvetvia) a sú považované za vedúce postavenie v tomto odvetví. Pretože radšej držal investície po celé desaťročia, spoločnosť Price hľadala spoločnosti, ktoré by mohli preukázať trvalý rast po mnoho rokov.
Najlepšie investície: Merck (NYSE: MRK) v roku 1940; údajne vykonal viac ako 200-násobok svojej pôvodnej investície. Koka-kola (Nasdaq: COKE), 3M (NYSE: MMM), Avon Products (NYSE: AVP) a IBM (NYSE: IBM) boli ďalšie významné investície.
Hlavné príspevky: Cena bola jednou z prvých, ktorá za správu peňazí účtovala poplatok založený na spravovaných aktívach a nie províziu. Dnes je to bežná prax. Cena tiež priekopníkom rastového štýlu investovania s cieľom dlhodobo nakupovať a držať, kombinujúc to so širokou diverzifikáciou. V roku 1937 založil verejne obchodovaný investičný manažér T. Rowe Price (Nasdaq: TROW).
Výsledky: Výsledky jednotlivých fondov pre Cena nie sú veľmi užitočné, pretože spravoval niekoľko fondov, ale dva boli spomenuté v knihe Nikkiho Rossa Poučenie z legendy Wall Street (2000). Jeho prvý fond bol založený v roku 1950 a mal najlepšiu desaťročnú výkonnosť za desať rokov - približne 500%. Emerging Growth Fund bol založený v roku 1960 a bol tiež vynikajúcim umelcom s menami ako Xerox (NYSE: XRX), H&R Block. (NYSE: HRB) a Texas Instruments (NYSE: TXN).
John Neff
Neff, ktorý sa narodil v štáte Ohio, sa pripojil k spoločnosti Wellington Management Co. v roku 1964 a zostal v spoločnosti viac ako 30 rokov, pričom spravoval tri svoje fondy. Jednou z preferovaných investičných taktík Johna Neffa bolo investovať do populárnych odvetví prostredníctvom nepriamych ciest. Napríklad na horúcom trhu s domácimi výrobkami sa možno pokúsil kúpiť spoločnosti, ktoré dodávali materiály pre domácnosti.
Investičný štýl: Investícia s vysokým výnosom alebo hodnota s nízkym P / E.
Spoločnosť Neff sa zamerala na spoločnosti s nízkym pomerom ziskov a strát (P / E) a so silnými dividendovými výnosmi. Predal, keď sa zhoršili investičné základy alebo cena splnila svoj cieľ. Dôležitou súčasťou jeho stratégie bola psychológia investovania.
Tiež rád pridal dividendový výnos k nárastu výnosov a vydelil ho pomerom P / E pre pomer „dostanete, za čo platíte“. Napríklad, ak dividendový výnos bol 5% a rast výnosov bol 10%, spočítal by tieto dva spolu a vydelil sa pomerom P / E. Ak to bolo 10, vzal 15 (číslo „čo dostanete“) a vydelil ho 10 (číslo „čo zaplatíte“). V tomto príklade je pomer 15/10 = 1, 5. Čokoľvek nad 1, 0 bolo považované za atraktívne.
Najlepšia investícia: V rokoch 1984 - 1985 Neff začal nadobúdať veľký podiel v spoločnosti Ford Motor Company; o tri roky neskôr sa jeho hodnota zvýšila takmer na štvornásobok toho, čo pôvodne zaplatil.
Hlavné príspevky: Neff napísal knihu investičných inštrukcií pokrývajúcu celý rok svojej kariéry s názvom John Neff on Investing (1999).
Výsledky: John Neff riadil Windsorský fond 31 rokov končiacich sa v roku 1995 a dosiahol výnos 13, 7% oproti 10, 6% pre S&P 500 za rovnaké časové obdobie. To predstavuje zisk viac ako 55-násobok počiatočnej investície vykonanej v roku 1964.
Peter Lynch
Lynch, absolvent Penn's Wharton School of Business, praktizoval to, čo nazval „neúnavné prenasledovanie“. Navštívil spoločnosť za spoločnosťou, aby zistil, či došlo k malej zmene k lepšiemu, na ktorom sa trh ešte nezvýšil. Keby sa mu to páčilo, nakúpil by trochu, a ak by sa príbeh zlepšil, nakúpil by viac, nakoniec by vlastnil tisíce akcií v tom, čo sa stalo najväčším aktívne spravovaným podielovým fondom na svete - Fidelity Magellan Fund.
Investičný štýl: Rast a cyklické oživenie.
Lynch sa všeobecne považuje za investora s dlhodobým rastovým štýlom, ale zdá sa, že väčšinu svojich ziskov dosiahol vďaka tradičnému cyklickému zotavovaniu a hodnotovým hrám.
Najlepšie investície: Pep Boys (NYSE: PBY), Dunkin 'Donuts, McDonald's (NYSE: MCD); všetci boli "tenbaggers".
Hlavné príspevky: Lynch investovala spoločnosť Fidelity Investments do názvu domácnosti. Napísal tiež niekoľko kníh, konkrétne One Up on Wall Street (1989) a Beating the Street (1993). Dal nádej investorom, ktorí urobili samých seba, a povedal: „Využite to, čo viete, a kúpte, aby ste porazili guru Wall Street pri svojej vlastnej hre.“
Výsledky: Lynch sa všeobecne uvádza, že 1 000 dolárov investovaných do Magellanu 31. mája 1977 by do roku 1990 malo hodnotu 28 000 dolárov.
Spodný riadok
Títo najlepší správcovia peňazí zhromaždili veľké bohatstvo nielen pre seba, ale aj pre tých, ktorí investovali do svojich fondov. Jedna spoločná vec je, že často investovali nekonvenčný prístup k investovaniu a šli proti stádu. Ako každý skúsený investor vie, vytvorenie vašej vlastnej cesty a vytvorenie dlhodobých výnosov na trhu nie je ľahká úloha. Vzhľadom na to je ľahké zistiť, ako títo piati investori vytesali miesto pre seba vo finančnej histórii.
![Top 5 všetkých Top 5 všetkých](https://img.icotokenfund.com/img/top-mutual-funds/760/top-5-all-time-best-mutual-fund-managers.jpg)