Priemer prepravy Dow Jones v roku 2018 klesol takmer o 14%, čím sa vzdali všetkých ziskov zverejnených od posledného obchodného dňa v roku 2014. Index sa doposiaľ v roku 2019 odrazil asi o 5%, ale prerušený rastový trend vyzerá zrelý na predaj nakrátko a zvyšuje šance na ešte nižšie ceny v nasledujúcich mesiacoch. Truckeri, spoločnosti zaoberajúce sa balením a letecké spoločnosti vážili tlak na predaj rovnako, čo naznačuje, že všeobecné témy pohybujú tieto zásoby skôr ako miestne obchodné podmienky.
Železnice by mohli otvoriť ďalšiu kapitolu tohto medvedieho príbehu, keď CSX Corporation (CSX) oznámila stredné tržby za štvrtý kvartál av piatok ráno nasledovala Kansas City Southern (KSU). Táto podskupina vyzerá odolnejšie ako dopravné rovesníci, ale to možno pripísať vedúcemu odvetviu únie Pacific Pacific (UNP), ktoré obchoduje iba 12 bodov pod historicky najvyššou hodnotou septembra 2018. Napriek tomu nie je múdre očakávať, že niektorá zo železníc vstúpi na nové trendy, pokiaľ budú finančné titulky dominovať obchodným vojnám a zvyšujúcim sa úrokovým sadzbám.
TradingView.com
Fond priemerných indexov prepravy iShares DJ (IYT) vypukol na konci roku 2016 nad 160 USD na konci 160 dolárov a klesol do postranného trendu. Ďalších 11 mesiacov strávil testovaním novej podpory. V novembri 2017 sa to spustilo vo zvislom predstihu, keď v januári 2018 stúpol tesne nad 200 dolárov, keď správa Trumpov ohrozila tarify na všetky druhy zahraničného tovaru, ktoré cestujú cez svetovú dopravnú sieť.
Následným poklesom sa o niekoľko týždňov neskôr našla podpora v hodnote 180 USD, čím sa uvoľnil trhaný nárast, ktorý v auguste dosiahol odpor. V septembri sa vrátil na nové maximum, ale rýchlo sa obrátil a pasce s uspokojujúcimi akcionármi uviazli v neúspechu. Následný pokles v decembri prerušil februárovú podporu, vďaka ktorej sa fond pred januárovým odchodom dumpingu znížil na dvojročné minimum zo 150 dolárov.
Uptick v roku 2019 sa teraz blíži silnému odporu na úrovni členenia, čo zvyšuje pravdepodobnosť, že agresívni krátkí predajcovia môžu znovu načítať pozície pred obnoveným predajným tlakom, ktorý by mohol dosiahnuť a potenciálne porušiť decembrové minimum. Vklady sú vysoké, pretože rozdelenie prinesie 10-ročnú trendovú čiaru (modré čiary), čo znamená historickú nákupnú príležitosť alebo koniec dlhodobého býčieho trhu v sektore.
TradingView.com
Očakáva sa, že spoločnosť CSX Corporation (CSX) oznámila zisk na akciu vo výške 99 centov na výnosoch vo štvrtom štvrťroku vo výške 3, 12 miliárd dolárov v stredovekom priznaní. Táto býčia správa vyvolala menšie zvýšenie, nasledované vertikálnym poklesom, ktorý priniesol takmer 10 bodov za menej ako dva týždne. Akcie sa tak hlboko do konca roka zlomili a klesli na sedemmesačné minimum.
Januárové odrazenie dosiahlo jeden bod odporu pri úzko vyrovnaných 50- a 200-dňových exponenciálnych kĺzavých priemeroch (EMA), ktoré sa nachádzajú tesne nad októbrovým minimom. Vzhľadom na toto medvedie vyrovnanie budú krátkí predajcovia zaokrúhliť vagóny pred vydaním zárobku a budú hľadať medvedie katalyzátory, ktoré podporujú nové vstupy. V tejto cenovej štruktúre by mohlo byť dokonca rýchle rally, pričom pokrok by bránili viaceré režijné prekážky.
Odpredaj do decembra nedokázal zaplniť medzeru v apríli 2018 medzi 57 a 58, 50 dolárov, čo znamená, že ak predajcovia po novinách dostanú kontrolu, bude to prirodzený cieľ. Úroveň spätného sťahovania 0, 382 v roku 2016 až 2018 smerom nahor nad 55 dolárov vyzerá ako priaznivejšia cena na kúpu ponoru, s úzko vyrovnanou podporou v hornej časti obchodného rozsahu 2017. V obidvoch scenároch môžu zostávajúce býky zápasiť s brutálnym mesačným predajom stochastických cyklov, ktorý nie je nikde blízko prepredanej úrovne.
Spodný riadok
Priemer prepravy Dow Jones klesol na dvojročné minimum, ale bude si udržiavať svoj status býčieho trhu, pokiaľ bude cena fondu IYT nad 10-ročnou trendovou líniou pri nízkych 150 USD. Sektorové zložky zápasia s podobnými medvedími vzormi, ktoré sú ovplyvňované dvojicami protivín v obchodných vojnách a rastúcimi úrokovými mierami.