Od 10. júla 2015 má Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) medziročný výnos na trhu -19, 5%. Od založenia Direxion Small Cap Bear 3X ETF 5. novembra 2008 má fond návratnosť na trhu -58, 94%.
Snahou TZA je poskytnúť 300% inverzie dennej výkonnosti indexu Russell 2000, ktorý slúži ako jeden z hlavných referenčných kritérií na sledovanie akcií s nízkou kapitalizáciou v USA. Podiely TZA sa skladajú z viacerých derivátových zmlúv, napríklad z fondu Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap a Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF pozostáva z viacerých indexových swapov Russell 2000, ktoré sú najvyššou držbou fondu. Tieto swapy sú derivátové zmluvy, v ktorých jedna strana vymieňa jeden hotovostný tok s hotovostným tokom druhej strany v určený deň. Peňažné toky, ktoré sa vymieňajú, sú spojené s indexom Russell 2000.
charakteristika
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF je štruktúrovaný ako otvorená investičná spoločnosť, ktorá je typom zabezpečenia, ktoré umožňuje prispôsobenie investičných kritérií a veľkosti fondu. TZA je inverzný pákový fond ETF, ktorý je kótovaný na burze cenných papierov v New Yorku Stock Arca Exchange.
K 29. júnu 2015 má fond v správe aktíva v hodnote 707, 37 milióna dolárov a je spravovaný spoločnosťou Direxion Investments. Fond má pomer čistých výdavkov 0, 98%, čo je o niečo viac ako priemer kategórie 0, 95%. Čistý nákladový pomer zahŕňa poplatky za správu a ďalšie prevádzkové náklady. Tento pomer však nezahŕňa sprostredkovateľské poplatky. Fond môže udržiavať relatívne nízky pomer výdavkov na základe dohody so svojím poradcom, Rafferty Asset Management, LLC, ktorý súhlasil s obmedzením svojho poplatku za správu do 1. septembra 2016.
Vhodnosť a odporúčania
K 29. júnu 2015 má TZA koncové päťročné alfa -8, 97, beta -3, 35, priemerný ročný výnos -5, 42%, štandardnú odchýlku 45, 85% a Sharpeov pomer -1, 42. Podľa modernej teórie portfólia (MPT), vychádzajúc z koncových päťročných údajov ukazovateľa Sharp ratio Daily Small Cap Bear 3X ETF, investori, ktorí sú dlho TZA, podstúpili väčšie riziko, ako sa im vrátilo. Tento negatívny Sharpe ratio naznačuje, že dlhodobí investori lepšie investujú do cenných papierov, ktoré vracajú bezrizikovú sadzbu.
Alfa tohto fondu vo výške -8, 97 naznačuje, že nedosiahol lepšiu výkonnosť indexu MSCI ACWI NR USD o 8, 97%. Jeho beta hodnota -3, 35 naznačuje, že Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF nepriamo súvisí a vykazuje volatilitu o 335% vyššiu ako index MSCI ACWI NR USD.
TZA je agresívny fond, ktorého cieľom je len sledovať denný index malých kapitálov Russell 2000. Z tohto dôvodu sa fond odporúča pre špekulantov a obchodníkov, ktorí majú v úmysle sledovať zásoby s nízkou kapitalizáciou a plánujú držať TZA iba jeden deň. Keďže cieľom TZA je poskytnúť iba výnos, ktorý predstavuje -300% denného výnosu referenčnej hodnoty, investori, ktorí sú dlhé dlhšie ako jeden deň, môžu byť ovplyvnení zloženou charakteristikou ETF. To spôsobí, že skutočné výnosy sa budú líšiť od očakávaného -300% výnosu indexu Russell 2000.
Investori, ktorí plánujú držať Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF dlhšie ako jeden deň, musia denne upravovať svoju pozíciu, aby sa zabezpečilo, že účinky zloženia neovplyvnia túto pozíciu. Denné úpravy zabezpečujú očakávaný výnos -300% z indexu Russell 2000.