Keď odborníci v oblasti investovania hodnotia banky, sú konfrontovaní s problémami špecifickými pre banky, napríklad o tom, ako merať potreby dlhu a reinvestovania. Banky používajú dlh ako surovinu na jeho formovanie do iných výnosných finančných produktov a niekedy nie je jasné, čo predstavuje dlh.
Finančné spoločnosti majú tiež tendenciu mať veľmi malé kapitálové výdavky a odpisy, navyše nie sú prítomné všetky typické účty pracovného kapitálu. Z týchto dôvodov sa analytici vyhýbajú používaniu metrík zahŕňajúcich podnikové a podnikové hodnoty. Namiesto toho sa zameriavajú na metriky vlastného imania, ako sú napríklad pomer cena / zisk (P / E) a pomer cena / cena (P / B). Analytici tiež vykonávajú pomerovú analýzu vypočítaním pomerov špecifických pre banky na hodnotenie bánk.
Dôležité ukazovatele pre hodnotenie bankového sektora
Pomery P / E a P / B
Pomer P / E je definovaný ako trhová cena vydelená ziskom na akciu (EPS), zatiaľ čo pomer P / B sa počíta ako trhová cena vydelená účtovnou hodnotou na akciu. Pomery P / E bývajú vyššie v prípade bánk, ktoré vykazujú vysoký očakávaný rast, vysoké výplaty a nízke riziko. Podobne aj ukazovatele P / B sú vyššie pre banky s vysokým očakávaným rastom výnosov, profilmi s nízkym rizikom, vysokými výplatami a vysokou návratnosťou vlastného kapitálu. Pri zachovaní konštantného stavu má návratnosť vlastného kapitálu najväčší vplyv na pomer P / B.
Analytici sa musia pri porovnávaní ukazovateľov v bankovom sektore zaoberať rezervami na straty. Banky vytvárajú opravné položky na nedobytné pohľadávky, ktoré podľa očakávaní odpisujú. V závislosti od toho, či je banka konzervatívna alebo agresívna v politike poskytovania opravných položiek, sa pomery P / E a P / B v jednotlivých bankách líšia. Finančné inštitúcie, ktoré sú konzervatívne v odhadoch tvorby opravných položiek, majú zvyčajne vyššie pomery P / E a P / B a naopak.
Ďalšou výzvou, ktorá brzdí porovnateľnosť ukazovateľov v bankách, je ich úroveň diverzifikácie. Po zrušení zákona Glass-Steagall v roku 1999 sa komerčným bankám umožnilo zapojiť sa do investičného bankovníctva. Odvtedy sa banky značne diverzifikovali a bežne sa podieľajú na rôznych cenných papieroch a poistných produktoch.
Keďže každá oblasť podnikania má vlastné inherentné riziko a ziskovosť, diverzifikované banky majú rôzne pomery. Analytici zvyčajne hodnotia každú oblasť podnikania osobitne na základe obchodných pomerov P / E alebo P / B a potom spočítajú všetko, aby získali celkovú hodnotu vlastného imania banky.
Ukazovatele efektívnosti a pôžičiek
Investiční analytici bežne používajú pomerovú analýzu na hodnotenie finančného zdravia bánk pomocou výpočtu pomerov špecifických pre banky. Medzi najvýznamnejšie ukazovatele patrí miera efektívnosti, vklad na vklad a kapitál. Pomer pôžičky k vkladu označuje likviditu banky; ak je príliš vysoká, môže byť banka náchylná na spustenie banky v dôsledku rýchlych zmien jej vkladov. Miera efektívnosti sa vypočíta ako náklady banky (bez úrokových nákladov) vydelené celkovým výnosom.
Kapitálové ukazovatele
Kapitálovým ukazovateľom sa venuje veľká pozornosť vďaka reforme Dodd-Frank, ktorá si vyžaduje, aby sa veľké a systematicky dôležité finančné inštitúcie podrobili záťažovým testom. Kapitálový pomer sa vypočíta ako kapitál banky vydelený rizikovo váženými aktívami. Kapitálové ukazovatele sa zvyčajne počítajú pre rôzne typy kapitálu (kapitál triedy 1, kapitál triedy 2) a ich cieľom je posúdiť zraniteľnosť bánk voči náhlemu a neočakávanému zvýšeniu zlých úverov.