Čo sú to zasvätené informácie?
Informácie zasvätených osôb sú neverejné skutočnosti týkajúce sa plánov alebo stavu verejne obchodovanej spoločnosti, ktoré by mohli poskytnúť finančnú výhodu, keď sa použijú na nákup alebo predaj akcií tohto alebo iného podniku.
Pochopenie informácií zasvätených
Poznanie významného a dôverného firemného vývoja spoločnosti, ako je uvedenie nového produktu, by mohlo poskytnúť nespravodlivú výhodu, ak informácie nie sú verejné a len málo ľudí o ňom vie. Zasvätené informácie zvyčajne získa niekto, kto pracuje v kótovanej spoločnosti alebo v jej blízkosti.
Zasielanie dôverných informácií je nezákonné, ak sa príslušné informácie nezverejnia a ak sa s nimi obchoduje. Dôvodom je skutočnosť, že obchodovanie s dôvernými informáciami sa považuje za nespravodlivú manipuláciu s voľným trhom, aby sa uprednostnili konkrétne strany. Podkopáva všeobecnú dôveru investorov v integritu trhu a môže tlmiť hospodársky rast.
Kľúčové jedlá
- Informácie zasvätených osôb sa týkajú neverejných skutočností o verejne obchodovanej spoločnosti, ktoré by mohli byť pre investorov výhodou. Manipulácia s využitím dôverných informácií v prospech investora pri kúpe alebo predaji akcií je známa ako obchodovanie zasvätených osôb a je nezákonné. Komisia pre cenné papiere a burzy upravuje zákonné obchodovanie s využitím dôverných informácií.
Regulácia informácií a obchodovania s využitím dôverných informácií
Ak osoba používa dôverné informácie na obchodovanie, možno ju považovať za vinného z obchodovania zasvätených osôb. Táto osoba môže byť uznaná vinnou aj v prípade, ak odporučí tretej strane, aby na základe týchto informácií uskutočňovala obchody, bez ohľadu na to, či zasvätené osoby samy finančne ťažili z nedostatočne získaných informácií.
V USA reguluje Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) zákonné zasvätené obchody, v ktorých korporátni zasvätení, ako sú úradníci, riaditelia a zamestnanci, nakupujú a predávajú akcie vo svojich vlastných spoločnostiach. Tento druh obchodovania je povolený, ale podlieha určitým nariadeniam, z ktorých mnohé boli zakódované v zákone o cenných papieroch z roku 1934. Cieľom oddielu 16 tohto zákona je zabrániť nezákonnému obchodovaniu s využitím dôverných informácií, pričom sa vyžaduje, aby v prípade, že ktorýkoľvek zasvätený - v tomto prípade vlastníci najmenej 10% spoločnosti, úradníci a riaditelia - kúpil a predal akcie spoločnosti v lehote šiestich mesiacov, všetky zisky sa musia vrátiť spoločnosti.
Americké súdy a zákonodarcovia rozšírili vymožiteľné definície obchodovania s využitím dôverných informácií od prijatia zákona, a to prostredníctvom významných rozhodnutí o podvodoch s cennými papiermi a právnych predpisov o uzatváraní medzier. V roku 2000 Kongres schválil Reguláciu spravodlivého zverejnenia (Nariadenie FD), ktorej cieľom bolo obmedziť selektívne zverejňovanie informácií spoločnosťami vybraným akcionárom alebo iným obchodníkom; Stanovuje sa v ňom, že kedykoľvek spoločnosť zverejní zainteresovaným stranám predtým neverejné informácie, musí tieto informácie zverejniť a sprístupniť všetkým obchodníkom.
SEC stíha obchodovanie na základe dôverných informácií ako závažný trestný čin podvodu a jednotlivcom, ktorí sú uznaní vinnými, môžu byť uložené vysoké pokuty alebo uväznené. Podnikateľský magnát a osobnosť Martha Stewartová bola v roku 2003 obvinená z podvodu s cennými papiermi a iných poplatkov po obchodovaní, aby sa predišlo strate na základe dôverných informácií, a bola uväznená na päť mesiacov a pokutovala 30 000 dolárov.
