Pre veľkú väčšinu nájomcov a vlastníkov domov sú účty za elektrinu, vodu a plyn mesačnou súčasťou života. Existuje však spôsob, ako získať späť niektoré peniaze, ktoré platíte svojim spoločnostiam poskytujúcim služby, aj keď nepriamo. Úžitkové fondy umožňujú investorom získať zisky, ktoré plynárenské, elektrické a vodárenské spoločnosti ťažia zo svojich služieb. V tomto článku sa preskúma povaha a zloženie investičných fondov, ako aj typ investorov, pre ktorých sú vhodné.
POZRI: Dôvera v verejné služby
Čo je to verejný fond?
Úžitkové fondy investujú predovšetkým do cenných papierov plynárenských, vodárenských a elektrických spoločností, ktoré dodávajú vodu a energiu mestám a obciam. Môžu tiež investovať do firiem, ktoré dodávajú zariadenia alebo služby pre verejnoprospešné spoločnosti. Hoci verejnoprospešné fondy majú tendenciu investovať predovšetkým do bežných alebo preferovaných akcií, mnohé z nich majú v rámci svojich portfólií určité percento dlhopisov. Akcie väčšiny spoločností poskytujúcich verejné služby platia relatívne vysoké dividendy bez ohľadu na ich spoločný alebo preferovaný štatút. Úžitkové fondy majú preto zvyčajne primárny investičný cieľ súčasného príjmu, pričom rast je možným sekundárnym cieľom.
POZRI: Základné investičné ciele
Historický výkon
Podobne ako v prípade realitných fondov a zdravotných fondov má výkonnosť pomocných fondov relatívne nízku koreláciu s širšími trhmi. Pretože to nie je zaručené, príjem z dividend, ktorý platí väčšina pomocných fondov, je zvyčajne vyšší ako príjem, ktorý ponúkajú banky alebo priemyselné spoločnosti. Priemer Dow Jones Utility Average (DJUA) vzrástol z približne 125 v roku 1970 na približne 200 v roku 2002, ale deregulácia určitých odvetví verejnoprospešných služieb a globálny dopyt po energii tento index zdvihol na 450 v roku 2008.
Verejné služby boli počas výpadku škandálu Enron zatĺkané, keď sami investovali do podnikov nesúvisiacich s verejnými sieťami v oblasti energetiky a marketingu, ale tieto cudzie podniky predali, dostali sa z dlhov a do roku 2005 boli do značnej miery splácané hotovosťou, čo pomáhalo čerpať záujem investorov do odvetvia verejnoprospešných služieb. Podobne ako väčšina sektorov aj v roku 2008 boli verejnoprospešné služby tvrdo zasiahnuté, pričom index klesol pod 300. Odvtedy sa však obnovil a dosiahol takmer 500.
Výhody a nevýhody
Jednou z hlavných výhod, ktorú ponúkajú pomocné fondy, je ich relatívna imunita voči trhovým podmienkam. Rovnako ako v sektore zdravotníctva, aj verejné služby sa považujú za defenzívne investície; to znamená, že sú podporované bežným každodenným využívaním spotrebiteľov a výkonnosť trhov na ne má malý vplyv. Ľudia potrebujú plyn, vodu a elektrinu bez ohľadu na súčasné hospodárske podmienky, a preto za ne budú musieť platiť.
POZRI: Chráňte svoje portfólio defenzívnymi zásobami
Okrem toho má väčšina verejných služieb miestny monopol na príslušné obce. Deje sa tak v záujme efektívnosti, pretože by bolo samozrejme nepraktické položiť oddelené elektrické vedenia a vodovodné a kanalizačné potrubia v rovnakej oblasti pre konkurenčné energetické spoločnosti. V zásade to zaisťuje pokračujúcu existenciu a ziskovosť spoločnosti poskytujúcej služby.
Úžitkové fondy tiež predstavujú pre investorov niekoľko nevýhod. Hlavnou nevýhodou je, že sú citlivé na zmeny úrokových sadzieb. Vždy, keď sa sadzby zvýšia, hodnota týchto fondov klesne, pretože investori hľadajú vyššie výnosy dlhopisov a zvyšujú sa náklady na obsluhu dlhu za služby. Úžitkové fondy tiež niekedy čelia ťažkostiam pri účinnom prenose zmien cien energie na spotrebiteľov a investorov v dôsledku cenovej regulácie. Ak sa cena energie začne zvyšovať, môže to pre investorov predstavovať malý alebo žiadny zisk.
Aký typ investora je vhodný pre investičné fondy?
Tradične vyhľadávali verejnoprospešné fondy konzervatívni investori, ktorí hľadali stabilný úrokový a dividendový príjem. Silná výkonnosť v sektore verejnoprospešných služieb od roku 2005 však zvýšila atraktivitu týchto fondov pre agresívnych investorov hľadajúcich alternatívne cesty rastu spolu s určitými konzistentnými príjmami. Hlavné referenčné fondy indexových fondov, ako je napríklad index Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), môžu vlastniť 5 až 10% verejnoprospešných spoločností na základe historických priemerov ich príspevku k celkovej produkcii amerických podnikov.
Takže, na čo sa fondy verejných služieb oplatia pozerať?
V tejto kategórii existuje množstvo ponúk fondov, dobrých aj zlých. Pri hodnotení investičných fondov by investori mali skúmať rovnaké vlastnosti ako pre akýkoľvek iný fond. Celkový výnos, beta, dividendový výnos a obrat portfólia sú niektoré z hlavných kritérií, ktoré by sa mali preskúmať, spolu s metrikami Alfa a R-kvadrát. Morningstar a CDA Wiesenberger poskytujú vyhľadávacie a skríningové služby, ktoré vám umožňujú rýchlo nájsť pomocné fondy s najvyšším počtom v týchto kategóriách (pre tieto služby sa vyžaduje platené členstvo).
Pokiaľ ide o sektorové fondy, dlhodobá výkonnosť je rozhodujúca; každý sektorový fond, ktorý nevydržal najmenej dva úplné hospodárske cykly, nemusí presne znázorniť priemernú celkovú návratnosť, ktorú môže investor očakávať v priebehu času. Finančné prostriedky, ktoré neboli v rámci jedného úplného cyklu, sú obzvlášť podozrivé. Preto verejnoprospešné fondy, ktoré prešli iba trhmi medveďov, keď majú tendenciu dosahovať dobré výsledky v tomto odvetví, si vyžadujú osobitnú dôkladnú analýzu.
Spodný riadok
Hoci sa pomocné fondy už tradične považujú za defenzívne investície, v posledných rokoch prešli „ofenzívou“ a vykázali silné zisky bežne viditeľné v agresívnejších odvetviach. Konzervatívni investori, ktorí hľadajú príjem, sa však s najväčšou pravdepodobnosťou budú naďalej spoliehať na to, že tieto fondy budú v priebehu času platiť konkurenčné dividendové sadzby. Ďalšie informácie nájdete na stránkach Morningstar alebo sa obráťte na svojho finančného poradcu.
![Úžitkové fondy: vynikajúca voľba na trhoch medveďa a býka Úžitkové fondy: vynikajúca voľba na trhoch medveďa a býka](https://img.icotokenfund.com/img/top-mutual-funds/503/utility-funds-bright-choice-bear.jpg)