Akcie spoločnosti Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) sú vhodné pre mnohých investorov, ktorí hľadajú hlavnú ochranu a súčasný príjem z dividend. Môžu byť tiež vhodné pre hodnotných investorov alebo investorov, ktorí uprednostňujú akcie s nízkymi cenami akcií v porovnaní s príjmami a účtovnou hodnotou spoločnosti. Z historického hľadiska sa WMT považovala za hodnotnú investíciu, jej základné princípy sa však môžu meniť, takže je pre investorov s konzervatívnou hodnotou menšia.
Určenie vhodnosti akcie pre vaše finančné ciele si vyžaduje analýzu konkrétnych ukazovateľov z finančných výkazov spoločnosti a porovnanie týchto finančných ukazovateľov s referenčnými hodnotami a inými spoločnosťami v priemysle. Finančné ukazovatele vrhajú svetlo na smerovanie spoločnosti, jej pravdepodobnosť zostávajúceho rozpúšťadla a či je jeho hodnota nadhodnotená, podhodnotená alebo správne ocenená.
Pomer ceny a výnosov
Pomer ceny a výnosov (P / E) je primárny finančný pomer, ktorý používajú základní analytici na ocenenie akcií spoločnosti. Tento pomer porovnáva cenu akcie so ziskom na akciu (EPS). Priemerný pomer P / E sa v jednotlivých odvetviach líši, ale vo všeobecnosti je okolo 15.
Od 3. štvrťroka 2018 je pomer P / E spoločnosti Wal-Mart približne 20x, čo znamená, že akcie WMT obchodujú na trhu približne 20-násobkom zisku na akciu. Pomer P / E pre akcie WMT stúpa a pred rokom 2017 mal pomer P / E pre akcie Wal-Mart tendenciu držať sa tesne pod 14x alebo 15x. Napriek tomu je táto cena k príjmom nižšia ako polovica konkurenčného pomeru Cost / P / E 35x. Avšak ďalší veľký konkurent spoločnosti Target je pomer P / E len približne 16x. To naznačuje, že Wal-Mart je životaschopnou hrou pre investorov s hodnotami, ale v poslednom čase došlo k určitým cenovým akciám v porovnaní s jeho výnosmi, ktoré môžu niektorých investorov s hodnotami znepríjemniť. Zdá sa, že zásoba nie je prinajmenšom hrubo nadhodnotená na základe výnosov.
Pomer cena-kniha
Pomer cena k knihe (P / B) porovnáva trhovú hodnotu spoločnosti, ktorá určuje, čo akcionári platia za vlastníctvo spoločnosti, s jej účtovnou hodnotou, ktorá určuje, čo je pre spoločnosť z účtovného hľadiska skutočne potrebné.
Hodnotní investori radi vidia pomer P / B pod 3, 0. Pomer AP / B pod 1, 0 naznačuje, že ide o extrémne výhodnú zásobu. K 3. Q 2018 bol pomer P / B spoločnosti Wal-Mart 3, 8 (vyšší ako limit investora pre hodnoty) v porovnaní s 4, 1 pre Target a 8, 2 pre Costco. Wal-Mart opäť vykazuje charakteristiky primerane dobrej hodnoty v porovnaní so svojimi konkurentmi.
Rentabilita vlastného kapitálu
Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) vyjadruje čistý príjem ako percento z vlastného imania. ROE spoločnosti je vynikajúcim ukazovateľom výkonnosti jej riadiaceho tímu. Dôvtipní investori chcú vidieť, že manažment je schopný rozdeliť kapitál spoločnosti na vysoké zisky. Preto vyššia návratnosť investícií je zvyčajne lepšia návratnosť investícií.
Hodnoty ROE nad 10% sa považujú za silné; ROE nad 25% sa považuje za vynikajúcu. Ako Q3 2018, RO-Wal-Mart je zdravý 18, 2%. Jeho konkurenti sa však obrátili aj na silné čísla ROE: náklady ROO a CostE dosahujú približne 25%.
Pomer dlhu / vlastného kapitálu
Dokonca aj zrelá, zisková spoločnosť má slabé finančné postavenie, ak nedokáže zvládnuť svoj dlh. Recesie a poklesy na trhu vystavujú spoločnosti, ktoré boli príliš nedbanlivé so správou dlhov. Pomer dlhu k vlastnému kapitálu (D / E) vyjadruje celkový dlh spoločnosti ako percento jej vlastného imania. V ideálnom prípade by dlh spoločnosti mal byť nižší ako jej vlastný kapitál, čo znamená, že pomer D / E je nižší ako 100%.
Od 3. štvrťroka 2018 je pomer D / E spoločnosti Wal-Mart 70%, čo naznačuje zdravú úroveň dlhu. Na porovnanie pomer D / E spoločnosti Target o 109% naznačuje, že jej dlhové zaťaženie predstihlo hodnotu jej vlastného imania. Pomer D / E spoločnosti Costco dosahuje pôsobivých 52%.
Aktuálny pomer
Aktuálny pomer spoločnosti meria jej schopnosť splácať svoje súčasné dlhy definované ako dlhy splatné do jedného roka a je mierou krátkodobej likvidity spoločnosti. Robí tak porovnaním súčasných záväzkov spoločnosti s jej obežnými aktívami, čo znamená tie, ktoré možno previesť na hotovosť do jedného roka alebo menej.
Vzorec je obežný majetok vydelený krátkodobými záväzkami. Výhodná je hodnota 1, 0 alebo vyššia. Mnohí investori považujú hodnotu 1, 5 za ideálny súčasný pomer. Súčasný pomer Wal-Mart je na nízkej úrovni, 0, 93. Cieľová hodnota je 0, 82 a cena Costco je 1, 02.
Všetky tri spoločnosti majú súčasné pomery okolo 1 a rozdiel medzi nimi je zanedbateľný. Kým o niečo vyšší súčasný pomer by bolo dobré vidieť od spoločnosti Wal-Mart, jej ostatné finančné ukazovatele ponúkajú istotu, že splácanie dlhov by spoločnosti nemalo predstavovať problém.
Spodný riadok
Aj keď bol Wal-Mart tradične považovaný za stagnáciu investovania do hodnoty. Spoločnosť s modrými čipmi, ktorá dominovala v maloobchodnom priestore, jej fundamenty na základe pomerovej analýzy naznačujú, že jej trend od roku 2017 sa vzdialil od kľúčových ukazovateľov, ktoré hľadal hodnotný investor. Wal-Mart v skutočnosti prekročil niekoľko z týchto prahových hodnôt, pokiaľ ide o jeho dlhové zaťaženie, cenu akcií v pomere k výnosom a stav likvidity. Môže to byť čiastočne spôsobené zvýšenou konkurenciou online maloobchodníkov, ako je Amazon, ako aj rastúcim tlakom z kamenných obchodov ako Target a Costco.
