"Vystrelíš oko!" Spomeňte si na to, keď ste boli dieťa. Pamätáte si, že ste počuli všetky tieto upozornenia? Pri spätnom pohľade sa zdá, že niektoré z nich sú smiešne. Viete, ako „prestať skákať po posteli“ alebo „sedieť príliš blízko pri televízore, vám poškodia oči.“ Alebo hlúpe veci ako „nezasahujte do premávky“.
Pravda je, že varovania existujú ako usmernenia, ktoré nám pomáhajú udržať nás na ceste, ale často majú vedľajšie motívy. Napríklad armáda raz požiadala FDA, aby vykonala štúdiu o účinnosti drog. Úrad FDA študoval 100 liekov na predpis a voľne predajných liekov a zistil, že viac ako 90% z nich bolo stále účinných a bezpečných 15 rokov po dátume exspirácie. Správne: dátumy v skutočnosti nenaznačujú, či je liek po uplynutí jeho platnosti menej účinný.
Zjavným podtónom je, že výrobcovia predávajú omnoho viac liekov, ak vás oklamú presvedčenie, že už nie sú bezpečné a efektívne. Pripomína to pretrvávajúci spor medzi mojou manželkou a mnou o dátumoch vypršania platnosti potravín. V každom prípade - nakupovanie je skutočnou mantrou dátumov vypršania platnosti.
Viem, že som znel ako zlomený záznam, keď hovorím, že médiá sú upútané na to, aby vám poskytovali zlé správy. Faktom je, že jednorožce a dúhy nútia ľudí reagovať a interagovať. Zdá sa, že strach a nenávisť sú efektívnejšie.
To ma privádza k tomu, čoho si teraz všimnem. Hovorili sme o tom, ako sa trh prekúpil od prvého dňa, keď sa náš pomer k blížiacemu sa 6. februáru vyšplhal nad 80%. Teraz je to 21 obchodných dní s pomerom MAP-IT nad 80%. V tomto prípade je počet neobvyklých inštitucionálnych nákupných signálov vydelených signálmi buy + sell viac ako 80% pri 25-dňovom kĺzavom priemere.
Tento pomer však dosiahol svoj vrchol 1. marca na úrovni 92, 6%. To znamená, že takmer 93% všetkých signálov za posledných päť týždňov bolo nákupom! Keďže tento pomer klesá, neznamená to, čo sa každý deň skutočne deje - nákupy sa spomaľujú a predaj sa zvyšuje. Pozrite sa na túto tabuľku tu:
www.mapsignals.com
Zelený stĺpec predstavuje signály denného nákupu, zatiaľ čo červený je denný predaj. Najvyšší stĺpec je 25-dňový kĺzavý priemer (25DMA) tohto denného opatrenia. Ako vidíte, v posledných dňoch klesá. Keď sa však pozriete na stĺpec vľavo - jednodňový pomer - môžete vidieť, ako rýchlo došlo k spomaleniu nákupu za posledné štyri obchodné dni.
Pozorovanie tohto stavu viedlo k otázke: Ako sa porovná toto prekúpené obdobie s predchádzajúcimi obdobiami v našej 30-ročnej histórii? Na trhu bolo 28 predchádzajúcich období, keď trh zostal prekúpený po dobu 19 alebo viac obchodných dní. (Túto otázku sme položili po 19. obchodnom dni prekúpenia.) Vzhľadom na silu našich prepredaných časov načasovania signálov sme dúfali, že zistíme, že prekúpený signál je sľubný pri identifikácii špičiek trhu. To, čo sme našli, bolo zaujímavé.
Dlhý príbeh krátky - našli sme vrcholy pomeru 25DMA v každom prípade a potom sme hľadali, keď pomer klesol najmenej o päť dní neskôr. Potom sme si zobrali priemerný výnos jeden až osem týždňov. Teória bola taká, že keď ukazovateľ začal klesať od maximálnej hodnoty, mali by sme vidieť nižšie trhové ceny. Počas 28 rokov za 30 rokov, ktoré vyhovovali týmto kritériám, sme v skutočnosti videli nižšie ceny . Toto sumarizuje priemerné forwardové jednosmerné až osemtýždňové výnosy z pomeru klesajúceho z jeho vrcholu (po piatich dňoch):
www.mapsignals.com
Teraz tieto výnosy predstavujú priemerné výnosy za všetkých týchto 28 prípadov. Teraz však vidíme nižšie ceny. Pozrite sa na výkonnosť trhu a sektora od dosiahnutia vrcholu 1. marca:
FactSet
Teraz je to krok späť - niet pochýb. Z hľadiska jednotlivých sektorov sme zaznamenali striedanie sa z viacerých rastových sektorov do defenzívnych. Verejné služby a nehnuteľnosti zaznamenali vyššie posuny (k tomuto písaniu), zatiaľ čo zvyšných deväť sektorov bolo zatiaľ za týždeň mimo prevádzky. Najväčšia rana pociťovala zdravotná starostlivosť, takmer 4%. Energetika, financie, diskrečné a informačné technológie boli ďalšími najhoršími hráčmi. Toto je prvý týždeň nižších cien vo väčšine sektorov od konca roku 2018.
Ako vidíte nižšie, nákupy sa značne spomalili, zatiaľ čo neobvyklé signály o predaji v inštitúciách sa mierne zvýšili.
www.mapsignals.com
Spätná väzba je zdravá vec a teraz si starosti, ktoré sa trápili príliš rýchlym chodením, môžu začať robiť starosti s klesaním. Toto je prekliatie večne negatívneho mysliteľa. Obavy z vojny z vojny sú späť v titulkoch. Nonfarm výplaty tento piatok vykázali dosť zlé číslo a politické titulky sú nepríjemné. Ide o to, že spravodajský cyklus posunul záporný zisk, a môžeme vidieť, že algoritmický predaj na to začína reagovať, takže očakávam nejaké hrbole.
Vzhľadom na spätný pohľad, ktorý sme dosiahli za všetky predchádzajúce obdobia prekúpenia, je však potrebné očakávanie zmierniť, aby sa očakávali nižšie vysoké ceny. Inými slovami, býčí trh je stále nažive. Cyklus predaja a výnosov je takmer dokončený, pričom 96% spoločností uvádza príjmy: 70% odhady zisku a 60% očakávania predaja. Tieto čísla neodrádzajú - v neposlednom rade. Keď teda ukončíme tento výnosový cyklus a dostaneme do vrecka správy menej intenzívne na trhu, očakávame krátkodobý trhový prudký pokles, po ktorom nasleduje obnovenie býčích akcií.
Čo sa týka varovaní, je to, že: varovania. Dajte pozor na varovania, ktoré pochádzajú od pesimistických mysliteľov. Údaje sú silné, ale vždy budú na obzore búrkové mraky. Norman Cousins povedal: „História je obrovský systém včasného varovania.“
Spodný riadok
My (Mapsignals) z dlhodobého hľadiska stále bývame na amerických akciách, ale vidíme riziko krátkodobej návratnosti, ak sa inštitucionálny predaj zvýši. Predaj sa v tomto roku začal mierne zvyšovať v porovnaní s predchádzajúcimi týždňami. Akákoľvek spätná väzba je nákupná príležitosť.
![Varovanie o varovaniach Varovanie o varovaniach](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/895/warning-about-warnings.jpg)