Hoci efektívna hypotéza trhu ako celku teoretizuje, že trh je všeobecne efektívny, teória sa ponúka v troch rôznych verziách: slabá, polosilná a silná.
Základná hypotéza efektívneho trhu predpokladá, že trh nemožno poraziť, pretože zahŕňa všetky dôležité determinujúce informácie do aktuálnych cien akcií. Preto sa akcie obchodujú za najvýhodnejšiu hodnotu, čo znamená, že ich nemožno kúpiť podhodnotené alebo predané nadhodnotené. Teória určuje, že jediná príležitosť, ktorú musia investori dosiahnuť, aby dosiahli vyššiu návratnosť svojich investícií, je čisto špekulatívne investovanie, ktoré predstavuje značné riziko.
Slabá forma
Tri verzie efektívnej hypotézy trhu sa líšia stupňami rovnakej základnej teórie. Slabá forma naznačuje, že dnešné ceny akcií odrážajú všetky údaje o minulých cenách a že žiadna forma technickej analýzy sa nemôže efektívne využiť na pomoc investorom pri prijímaní obchodných rozhodnutí. Obhajcovia slabej teórie efektívnosti sa domnievajú, že ak sa použije fundamentálna analýza, je možné určiť podhodnotené a nadhodnotené akcie a investori môžu preskúmať finančné výkazy spoločností, aby zvýšili svoje šance na dosiahnutie vyšších ziskov, ako je priemerný na trhu.
Polosilný formulár
Polosilná teória efektivity formy vychádza z presvedčenia, že keďže všetky informácie, ktoré sú verejné, sa používajú pri výpočte aktuálnej ceny akcie, investori nemôžu využiť technickú ani fundamentálnu analýzu na dosiahnutie vyšších výnosov na trhu. Tí, ktorí sa prihlásia k tejto verzii teórie, sa domnievajú, že iba informácie, ktoré nie sú ľahko dostupné verejnosti, môžu investorom pomôcť zvýšiť ich návratnosť na úroveň výkonnosti vyššiu ako na všeobecnom trhu.
Silná forma
Silná podoba efektívnej trhovej hypotézy uvádza, že všetky informácie - informácie dostupné verejnosti a akékoľvek informácie, ktoré nie sú verejne známe - sa v súčasných cenách akcií zaúčtujú úplne a neexistujú žiadne informácie, ktoré by investorovi poskytli výhoda na trhu. Zastáncovia tohto stupňa teórie naznačujú, že investori nemôžu dosiahnuť návratnosť investícií, ktorá prevyšuje bežné trhové výnosy, bez ohľadu na získané informácie alebo uskutočnený výskum.
anomálie
Existujú anomálie, ktoré teória efektívneho trhu nedokáže vysvetliť a ktoré by dokonca mohli byť v rozpore s teóriou. Napríklad pomer cena / zisk (P / E) ukazuje, že firmy, ktoré obchodujú s nižšími násobkami P / E, sú často zodpovedné za dosiahnutie vyšších výnosov. Zanedbaný firemný účinok naznačuje, že spoločnosti, ktoré nie sú do veľkej miery pokryté analytikmi trhu, sú niekedy nesprávne ocenené vo vzťahu k svojej skutočnej hodnote a investorom ponúkajú možnosť vybrať si akcie so skrytým potenciálom. Januárový efekt ukazuje historický dôkaz, že ceny akcií - najmä akcie s nižšou kapitalizáciou - majú v januári tendenciu k rastu.
Aj keď efektívna hypotéza trhu je dôležitým pilierom moderných finančných teórií a má veľkú oporu, predovšetkým v akademickej obci, má tiež veľký počet kritikov. Táto teória zostáva kontroverzná a investori sa naďalej snažia svojimi výbermi akcií prekonávať priemery trhu.
![Slabé, silné a poloslabé Slabé, silné a poloslabé](https://img.icotokenfund.com/img/beginner-trading-strategies/844/weak-strong-semi-strong-efficient-market-hypotheses.jpg)