Predtým, ako sa dajú cenné papiere - napríklad akcie, obligácie a zmenky - ponúknuť na predaj verejnosti, musia sa najprv zaregistrovať v Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC). Akákoľvek zásoba, ktorá nemá účinné registračné vyhlásenie v spise s SEC, sa považuje za „neregistrovanú“.
Kľúčové jedlá
- Akákoľvek bezpečnosť bez vyhlásenia o registrácii uloženého v Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) sa považuje za „neregistrovanú“. Iba kvalifikovaní investori alebo jednotlivci, ktorí majú čistý majetok najmenej jeden milión dolárov alebo ročný príjem vyšší ako 200 000 dolárov, sú sú schopné kupovať a predávať neregistrované cenné papiere.Neregistrované podvody s cennými papiermi sa často inzerujú ako „súkromné ponuky“ a využívajú výhody kvalifikovaných aj nekvalifikovaných investorov, často sľubné výnosy, ktoré sú príliš dobré na to, aby to bola pravda.
Výnimky zo zákonnosti neregistrovaných cenných papierov
Uplatňujú sa však určité výnimky. Napríklad súkromná korporácia môže vydávať akcie akcionárom a členom správnej rady. Noví akcionári však musia oznámiť SEC pred predajom akcie komukoľvek inému.
Predať alebo pokúsiť sa predať finančné zabezpečenie pred jeho zaregistrovaním sa považuje za zločin.
Spoločnosti môžu okrem toho získavať kapitál získavaním investícií od jednotlivcov mimo spoločnosti, ktorí sa považujú za „kvalifikovaných investorov“. SEC definuje kvalifikovaného investora ako niekoho, kto má čistý majetok najmenej jeden milión dolárov alebo ročný príjem presahujúci 200 000 dolárov.
Kvalifikovaný investor, ktorý sa tiež nazýva akreditovaný investor, je jednotlivec, ktorého zárobok v každom z predchádzajúcich dvoch rokov presiahol 200 000 dolárov (alebo 300 000 dolárov spolu s manželom), a primerane očakáva, že to isté bude v aktuálnom roku alebo bude mať čistú hodnotu nad 1 dolár miliónov, buď samostatne, alebo spolu s manželom.
Neregistrované podvody s cennými papiermi
Jednotlivci, ktorí spĺňajú status „kvalifikovaného investora“, sa niekedy môžu stať obeťami neregistrovaných podvodov s cennými papiermi, ktoré sa propagujú ako „súkromné ponuky“. V apríli 2019, Investment News uverejnili článok s názvom „Predaj neregistrovaných cenných papierov je rastúci problém, ktorý poškodzuje každého investora - a priemysel.“
Bruce Kelly používa príklad skupiny Castleberry Financial Services Group. Spoločnosť dokázala získať od investorov 3, 6 milióna dolárov tým, že ponúkla to, čo nazývali „alternatívnym investičným fondom“, ktorý sľuboval ročný výnos 12, 2%.
Vyšetrovanie Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) však odhalilo, že niektoré z peňazí, ktoré získali, sa použili na zaplatenie osobných výdavkov riaditeľov spoločnosti. Finančné prostriedky boli prevedené aj na rodinných príslušníkov a iné podniky, ktoré riaditelia riadia. SEK nakoniec spoločnosť zaviedla pred súd a zatvorila ich.
Kelly však poukazuje na to, že tento druh systému, v ktorom sa súkromné neregistrované cenné papiere predávajú bohatým investorom a inštitúciám, nie je neobvyklý a v skutočnosti v tomto odvetví skutočne prebieha:
To, čo rastie spolu s týmto legitímnym, ak je riskantným trhom, je odtrhnutou stránkou odvetvia finančného poradenstva. Investičné fondy sľubujúce návratnosť nad trhom, ktoré využívajú siete maklérov, bývalých maklérov, poisťovacích agentov alebo iných, ktorí sa číhajú na okraji priemyslu, aby predali svoje investície, využívajú výhody netušiacich investorov.
Trh s neregistrovanými cennými papiermi sa rozrástol, čiastočne preto, že súkromné cenné papiere sa môžu predávať cez internet a spoločnosti môžu vyhľadávať klientov prostredníctvom sociálnych médií. To vedie k tomu, že sa neregistrované súkromné cenné papiere predávajú investorom, ktorí nespĺňajú kritériá SEC pre „kvalifikovaných investorov“. A podľa Kelly to poškodzuje povesť odvetvia finančného poradenstva.
SEC a Financial Industry Regulatory Industry, Inc. (FINRA) pracujú na zvýšení dohľadu nad finančnými profesionálmi, ktorí predávajú súkromné neregistrované cenné papiere.
Ako identifikovať podvody s neregistrovanými ponukami
Investori môžu nahliadnuť do bulletinu vydaného SEC, ktorý poskytuje prehľad desiatich červených vlajok, ktoré sú neregistrovanou ponukou podvod.
Nároky na vysoké výnosy s malým alebo žiadnym rizikom
Sľuby vysokej návratnosti s malým alebo žiadnym rizikom sú klasickými varovnými znakmi podvodu. Každá investícia so sebou nesie určitý stupeň rizika a potenciál pre vyššiu návratnosť prináša väčšie riziko. Mali by ste byť skeptickí voči akejkoľvek investícii, o ktorej sa hovorí, že nemá žiadne riziká.
Neregistrovaní investiční profesionáli
Neregistrované osoby, ktoré predávajú cenné papiere, sa dopúšťajú mnohých podvodov s cennými papiermi, ktoré sa zameriavajú na retailových investorov. Vždy skontrolujte, či je osoba ponúkajúca na predaj investície registrovaná a či má riadnu licenciu, aj keď ju osobne poznáte. Registrácia, kvalifikácia a kvalifikácia investičného odborníka sú dostupné na webovej stránke Investment Discer Public Disclosure a BrokerCheck spoločnosti FINRA.
Agresívne taktiky predaja
Podvodníci často prezentujú investíciu ako ponuku „raz za život“, aby vytvorili falošný pocit naliehavosti. Odolajte tlaku na rýchle investovanie a venujte čas, ktorý potrebujete dôkladne vyšetriť pred odoslaním peňazí alebo podpísaním akýchkoľvek dohôd. Každý renomovaný investičný profesionál alebo promotér nechá investorov venovať čas na výskum a nebude vyvíjať tlak na okamžité rozhodnutie.
Problémy s predajnými dokladmi
Vyhnite sa investícii, ak vám predajca nič písomne neposkytne. Legitímna súkromná ponuka bude zvyčajne opísaná v memorande o súkromnom umiestnení alebo PPM. Podobne aj nedbalá ponuka dokumentov, ktoré obsahujú typografické, pravopisné alebo iné chyby, môže byť červenou vlajkou, že investícia by mohla byť podvod.
Žiadne požiadavky na čistú hodnotu alebo príjem
Federálne zákony o cenných papieroch obmedzujú veľa súkromných ponúk cenných papierov na akreditovaných investorov. Veľmi podozrievajte každého, kto vám ponúka súkromné investičné príležitosti bez toho, aby sa pýtal na váš čistý majetok alebo príjem.
Nikto iný sa nezdá byť zapojený
Buďte opatrní, ak sa zdá, že do obchodu nie je zapojený nikto okrem predajcu. Maklérske firmy, účtovníci, právnické firmy alebo iné tretie strany sa zvyčajne podieľajú na súkromnej ponuke. Podobne buďte opatrní, ak vám bolo povedané, aby ste nekontaktovali niekoho, kto je údajne zapojený do tejto investície.
Falošné alebo virtuálne kancelárie
Spoločnosť môže v prípade podvodného pokusu o udelenie výnimky z registrácie zriadiť poštovú adresu v štáte, v ktorom nemá legitímne operácie. Ak je firemná adresa spoločnosti kvapka pošty a nemôžete overiť, že spoločnosť má skutočnú prevádzkovú prítomnosť (napríklad budova ústredia, závod alebo iné fyzické operácie) v rovnakom stave, buďte opatrní.
Nie je v dobrom stave
Akákoľvek spoločnosť, vrátane spoločností s ručením obmedzeným a komanditných spoločností, ktorá hľadá vašu investíciu, by mala byť uvedená ako aktívna alebo v dobrom stave v štáte, v ktorom bola zaregistrovaná alebo založená. Každá spoločnosť musí podať a platiť ročné dane, aby si udržala svoju dobrú povesť. Každý štát spravidla vedie úrad ministra a spravuje verejne prístupnú online databázu svojich spoločností.
Mali by ste byť obozretní, ak spoločnosť, do ktorej sa žiada, aby investovala, sa nedá nájsť v záznamoch o štáte, v ktorom sa tvrdí, že bola založená, alebo ak nie je uvedená ako aktívna alebo v dobrom stave.
Nevyžiadané investičné ponuky
Mali by ste byť veľmi opatrní, keď dostanete nevyžiadanú investičnú ponuku, čo znamená, že ste o ňu nežiadali. Či už ide o úplne cudzinca alebo od priateľa, dôveryhodného spolupracovníka alebo dokonca člena rodiny, vždy zvážte motiváciu osoby ponúkajúcej investíciu.
Podvodníci často využívajú dôveru a priateľstvo, ktoré existujú v skupinách ľudí, ktorí majú niečo spoločné, niekedy nazývané podvody s príbuznými. Mali by ste byť obzvlášť podozrievaví, ak vám povedie, aby ste zachovali dôvernú alebo tajnú investičnú príležitosť.
Podozrivé alebo neoveriteľné biografie manažérov alebo promotérov
Aby sa podvodníci javili ako legitímni, môžu vyhlasovať, že prešli úspešnou kariérou v príslušnom odvetví, keď už nič nemôže byť ďalej od pravdy. Nepoužívajte len slovo promótora na jeho pozadí. Pokúste sa nezávisle overiť všetky nároky vrátane požiadania o referencie alebo jednoduchého internetového vyhľadávania.
Na druhej strane, aj keď promotér je pravdivý vo svojom pozadí, ak sa zdá, že organizátorovi chýba relevantná skúsenosť, považujte to aj za červenú vlajku.
![Čo sú neregistrované cenné papiere alebo akcie? Čo sú neregistrované cenné papiere alebo akcie?](https://img.icotokenfund.com/img/crime-fraud/789/what-are-unregistered-securities.jpg)