Dekáda známa ako „revúci dvadsiaty rok“ bola obdobím bujného a zásadného politického, hospodárskeho a sociálneho rastu a zmien v Spojených štátoch a zahraničí, ale éra skončila dramatickým a náhlym koncom. V októbri 1929 sa akciový trh zrútil a vydláždil cestu do veľkej americkej depresie 30. rokov.
V nasledujúcich rokoch by bolo mnohými dôsledkami krachu zlyhanie tisícok bánk a strata zamestnania pre takmer jednu štvrtinu pracovnej sily (pred dňami kontroly nezamestnanosti); odhaduje sa, že milióny stratili svoje životné úspory pri páde akciového trhu v roku 1929.
Čierny štvrtok
Havária sa začala 24. októbra 1929 známa ako „Čierny štvrtok“, keď sa trh otvoril o 11% nižšie ako predchádzajúci deň. Inštitúcie a finančníci vstúpili s ponukami nad trhovú cenu, aby zastavili paniku, a straty v ten deň boli mierne a zásoby sa počas nasledujúcich dvoch dní vrátili späť.
Tento odraz sa však ukázal ako iluzórny, pretože nasledujúci pondelok, teraz známy ako obávaný Čierny pondelok, sa trh uzavrel o 13%, pričom straty sa prehĺbili výzvami na dodatočné vyrovnanie. Nasledujúci deň, čierne utorok, ponuky úplne zmizli a trh klesol o ďalších 12%. Odtiaľ trh v roku 1932 trendoval nižšie až do údolia.
Odborníci dospeli k záveru, že k havárii došlo preto, že trh bol prekúpený, nadhodnotený a nadmerne býčie, stúpal, aj keď hospodárske podmienky tento pokrok nepodporovali.
Pred touto haváriou, ktorá zničila podnikové aj individuálne bohatstvo, dosiahol akciový trh vrchol 3. septembra 1929 a Dow Jones Industrial Average (DJIA) dosiahol 381, 17. Konečné dno sa dosiahlo 8. júla 1932, keď Dow stál na 41, 22. Z vrcholu na minimum to bola strata 89, 19%.
Cena akcií s modrými čipmi klesla, ale bolesť bol zaznamenaný v prípade akcií s malou kapitalizáciou a špekulatívnych akcií, z ktorých mnohé vyhlásili bankrot a boli stiahnuté z trhu. Až 23. novembra 1954 Dow dosiahol svoj predchádzajúci vrchol 381, 17.
Pred pádom: Obdobie fenomenálneho rastu
V prvej polovici 20. rokov zaznamenali spoločnosti veľký úspech pri vývoze do Európy, ktorá sa budovala z vojny. Nezamestnanosť bola nízka a automobily sa šírili po celej krajine, čím vytvárali pracovné miesta a zvyšovali efektivitu pre hospodárstvo. Až do vrcholu v roku 1929 stúpali ceny akcií takmer 10-krát. V 20. rokoch 20. storočia sa investovanie na akciovom trhu stalo trochu národnou zábavou pre tých, ktorí si to mohli dovoliť, a dokonca aj pre tých, ktorí si to nemohli - tí si požičali od maklérov na financovanie svojich investícií.
Hospodársky rast vytvoril prostredie, v ktorom sa špekulácie s akciami stali takmer koníčkom, pričom všeobecná populácia chcela kus trhu. Mnohí kupovali akcie na marži - zvyk nakupovať aktívum, kde kupujúci platí len percento hodnoty aktíva a zvyšok si požičiava od banky alebo sprostredkovateľa - v pomeroch až 1: 3, čo znamená, že znižujú 1 dolár kapitálu za každé 3 $ akcie, ktorú kúpili. To tiež znamenalo, že strata jednej tretiny hodnoty na sklade by ich vymazala.
Nadprodukcia a nadmerná ponuka na trhoch
Ľudia nekupovali akcie na základnom základe; kupovali v očakávaní rastúcich cien akcií. Rastúce ceny akcií jednoducho priviedli na trh viac ľudí, ktorí boli presvedčení, že to boli ľahké peniaze. V polovici roku 1929 ekonomika narazila v dôsledku nadmernej výroby v mnohých odvetviach, čo spôsobilo nadmernú ponuku. Spoločnosti boli v podstate schopné lacno získať peniaze kvôli vysokým cenám akcií a investovať do svojej vlastnej výroby s potrebným optimizmom.
Táto nadprodukcia nakoniec viedla k nadmernej ponuke v mnohých oblastiach trhu, ako sú poľnohospodárske plodiny, oceľ a železo. Spoločnosti boli nútené ukladať svoje výrobky so stratou a ceny akcií začali klesať. Kvôli počtu akcií nakúpených na okraji verejnosťou a nedostatku hotovosti na okraji boli celé portfóliá likvidované a akciový trh klesal smerom nadol.
Dôsledky havárií
Pád na akciovom trhu a následná veľká depresia (1929 - 1939) mali priamy vplyv na takmer každý segment spoločnosti a zmenili perspektívu a vzťah celej generácie k finančným trhom.
V určitom zmysle bol časový rámec po páde trhu úplným zvratom postoja revuálnych dvadsiatych rokov, ktorý bol obdobím veľkého optimizmu, vysokých spotrebiteľských výdavkov a hospodárskeho rastu.