Volckerovo pravidlo obmedzuje dva hlavné typy činností veľkých inštitucionálnych bánk. Banky majú zakázané vykonávať majetkové obchodné činnosti a vlastniť podiel v krytých fondoch, ktoré sa všeobecne definujú ako hedžové fondy a fondy súkromného kapitálu. Toto pravidlo je uvedené v oddiele 609 zákona o Dodd-Frank a je súčasťou väčších finančných reforiem obsiahnutých v týchto právnych predpisoch.
Účelom tohto pravidla bolo zabrániť bankám, ktoré dostávajú podporu federálnych a daňových poplatníkov vo forme poistenia vkladov a inej podpory, vykonávať rizikové obchodné činnosti. Pravidlo bolo pomenované po Paulovi Volckerovi, bývalom predsedovi Federálnej rezervnej rady.
Vlastnícke obchodovanie je zakázané
Pravidlo Volcker zakazuje bankám vykonávať obchodné činnosti. Majetkové obchodovanie je spravidla definované ako banka slúžiaca ako príkazca obchodného účtu pri nákupe alebo predaji finančného nástroja. Nariadenia sa rozširujú o vymedzenie toho, čo sa kvalifikuje ako obchodný účet, a či obchod zahŕňa finančný nástroj.
Nariadenia definujú obchodný účet na základe troch kritérií: účelový test pre účet, test kapitálového rizika na trhu a test stavu. Podľa pravidiel sa predpokladá, že obchody sú určené na obchodný účet banky, ak banka držala pozíciu 60 dní.
Z dôvodu širokého vymedzenia obchodného účtu sú určité obchodné činnosti z tohto zákazu vyňaté, ako sú zúčtovacie činnosti, riadenie likvidity, tvorba trhu, hedžing, obchody na splnenie dodacích povinností a obchody prostredníctvom podielu na zisku alebo dôchodkového plánu banky. Na tieto obchodné činnosti sa však kladú veľmi náročné požiadavky na dodržiavanie súladu, medzi ktoré patria vnútorné kontroly a rozsiahla dokumentácia.
Zákaz investícií krytých fondov
Pravidlo Volcker ďalej zakazuje bankám vlastniť majetkový podiel v krytom fonde. Pravidlo definuje kryté fondy pomocou testu s tromi hrotmi. Krytý fond je vyňatý z definície investičnej spoločnosti, ako je definovaná v zákone o investičnej spoločnosti z roku 1940, komoditných združení s charakteristikami podobnými hedgeovým fondom alebo fondom súkromného kapitálu a zahraničným krytým fondom.
Pravidlo stanovuje niekoľko výnimiek z týchto zákazov, napríklad zahraničné verejné zdroje, dcérske spoločnosti v úplnom vlastníctve a spoločné podniky.
Predĺženie lehôt na dosiahnutie súladu
Banky mali likvidovať svoje držané podiely v krytých fondoch do júla 2015. V decembri 2014 však Federálna rezervná rada udelila bankám rozšírenia, aby sa z týchto pozícií dostali až do roku 2017 av niektorých prípadoch až do roku 2022.
Banky tvrdili, že mnoho z ich pozícií sa nachádzalo v nelikvidných investíciách, pri ktorých by museli odísť so značnými stratami. Banky uviedli, že ich vlastnícke podiely v hedžových fondoch a fondoch súkromného kapitálu sú vystavené riziku straty značnej hodnoty, ak budú nútené ich likvidáciu rýchlo.
![Aký je účel pravidla volcker? Aký je účel pravidla volcker?](https://img.icotokenfund.com/img/crime-fraud/262/what-is-purpose-volcker-rule.jpg)