Dva z najlepších ukazovateľov na hodnotenie spoločností v sektore finančných služieb sú pomer cena / kniha (P / B) a pomer cena / zisk (P / E).
Sektor finančných služieb zahŕňa zásoby rôznych spoločností, ktoré poskytujú finančné služby maloobchodným a komerčným spotrebiteľom. Tri hlavné odvetvia v tomto sektore sú banky, investičné spoločnosti a poisťovacie spoločnosti. Investičné banky sú kľúčové pri riadení celkových finančných trhov, pretože poskytujú kapitál, ktorý umožňuje novým korporáciám začať prevádzku a rozširovať existujúce korporácie. Niekoľko firiem poskytujúcich finančné služby expanduje do rozvíjajúcich sa trhových ekonomík, ako sú India, Brazília a Čína.
Aj keď základné základy hodnotenia sú uplatniteľné takmer na všetky typy spoločností, niektoré kritické a jedinečné aspekty sektora finančných služieb ovplyvňujú jeho ocenenie. Spoločnosti v tomto sektore fungujú podľa oveľa prísnejších vládnych nariadení ako priemerná spoločnosť. Kľúčovou premennou pri hodnotení spoľahlivosti spoločnosti je aj dlh, ale dlh spoločnosti, ktorá poskytuje finančné služby, nie je vždy ľahko merateľný alebo definovateľný, čo sťažuje odhadnutie hodnoty a kapitálových nákladov spoločnosti.
Pomer cena-kniha (P / B)
Obchodníci a investori využívajú pomer P / B, ktorý sa tiež označuje ako pomer cena / kapitál, na porovnanie účtovnej hodnoty akcie s jej trhovou hodnotou. Pomer P / B je vzorec, ktorý na rozdelenie súčasnej konečnej ceny akcie používa účtovnú hodnotu posledného štvrťroku na akciu. Nízke pomery P / B môžu byť znakom podhodnotenia zásob. Táto metrika je vhodná na hodnotenie sektora finančných služieb konkrétne preto, že historická analýza ukázala pomer k veľmi presnému sledovaniu vnútornej hodnoty firiem poskytujúcich finančné služby. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Ako sa líšia účtovná hodnota a trhová hodnota?“)
Pomer cena / zisk (P / E)
Pomer P / E ukazuje vzťah medzi cenou akcií spoločnosti k jej výnosom a je tiež priaznivým ukazovateľom pre hodnotenie firiem poskytujúcich finančné služby. Vysoký pomer P / E sa interpretuje ako signalizácia čoraz vyšších výnosov pre investorov. Tento pomer je užitočný pri hodnotení sektora finančných služieb, pretože naznačuje pravdepodobnú budúcu mieru rastu spoločnosti. Investori by však mali byť opatrní pri zamestnávaní pomeru P / B aj pomeru P / E na porovnávanie podobných spoločností v sektore, napríklad porovnávania malých bánk s inými malými bankami alebo jednej poisťovne v oblasti automobilového poistenia s inou.
Diskontovaný peňažný tok, aj keď ho niektorí analytici uprednostňujú, je ukazovateľ, ktorý sa nepovažuje za zvlášť vhodný na hodnotenie spoločností v sektore finančných služieb. Dôvodom je skutočnosť, že povaha podnikov finančného sektora často sťažuje špecifickú identifikáciu toho, čo predstavuje kapitálové výdavky, a presné meranie peňažných tokov. Výhodnejšie hodnotiace metriky nad pomerom P / B a pomerom P / E zahŕňajú návratnosť vlastného kapitálu (ROE) a pomer rastu ceny k zisku (PEG). (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Aké metriky možno použiť na hodnotenie spoločností v bankovom sektore?“)