Spoločnosť WeWork Cos., Známa tiež ako spoločnosť We, predložila svoj prospekt pre svoju prvú verejnú ponuku (IPO) a plánuje získať 1 miliardu dolárov.
Pochmúrny startup v New Yorku, ktorý poskytuje zdieľané pracovné priestory podnikateľom, začínajúcim spoločnostiam a iným skupinám, uvedie svoje akcie triedy A pod symbolom „WE“. O cene akcie a výmene sa zatiaľ nerozhodlo.
V priebehu januárového kola financovania s hodnotou 47 miliárd dolárov spoločnosť WeWork zdieľa aspoň jednu charakteristiku s niektorými ďalšími vysoko očakávanými technologickými dekantoch, ktoré boli zverejnené tento rok - vysokú mieru horenia hotovosti. IPO bude testom aktuálnej chuti investorov po drahých začínajúcich podnikoch, ktoré spaľujú hotovosť, a to najmä v dôsledku debutu spoločnosti Uber o nevýraznom. Investorom poskytne podrobnejší obraz o finančnej situácii spoločnosti.
1, 9 miliardy dolárov
Spoločnosť WeWork prišla v roku 2018 o 1, 9 miliardy dolárov pri tržbách 1, 8 miliardy dolárov.
Straty sa zvyšujú s rozširovaním WeWork
Spoločnosť WeWork začala zverejňovať obmedzené finančné informácie, keď začala vydávať dlhopisy v roku 2018. Spoločnosť minulý rok stratila 1, 9 miliardy dolárov na tržbách 1, 8 miliardy dolárov. To je takmer dvojnásobok strát vo výške 933 miliónov USD v porovnaní s príjmami 886 miliónov USD, ktoré zverejnil v roku 2017, a stratový trend nevyzerá, že sa čoskoro zmení podľa svojho prospektu. Za prvý polrok 2019 vykázala čistú stratu vo výške 689, 7 milióna dolárov pri tržbách 1, 54 miliardy dolárov.
Popravde povedané, veľa spoločností vykazuje značné straty, zatiaľ čo ešte v počiatočných fázach rastu. Vedenie spoločnosti WeWork neskrýva skutočnosť, že rast, skôr ako krátkodobá ziskovosť, je súčasnou prioritou. "Tešíme sa na budovanie tohto podnikania, a to nielen na maximalizáciu ziskovosti v priebehu jedného až dvoch rokov, " uviedol podpredseda spoločnosti Michael Gross začiatkom tohto roka.
Spoločnosť WeWork, ktorá bola založená pred deviatimi rokmi s jedným pracovným priestorom na Manhattane, od tej doby pribudla do jedného z najväčších podnikových vlastníkov na svete s myšlienkou poskytnúť flexibilné pracovné priestory jednotlivcom a malým skupinám. Ku koncu júna mala spoločnosť 527 000 členstiev na 528 rôznych miestach.
Tento obchodný model „ako služba“ zaplňuje medzeru na trhu s prenájmom medzi dlhodobými prenájmy a rezerváciami cez noc cez hotel alebo AirBnB. Podnikatelia a mladí začínajúci podnikatelia, ktorí hľadajú kancelárske priestory, ale nechcú sa zaviazať k dlhodobému prenájmu, si môžu prenajať jeden z priestorov WeWork za primeraný poplatok. Tieto priestory sú často vybavené módnym dekorom, typickým kancelárskym vybavením a niektoré dokonca majú na dosah ruky kávu, pivo a kombucha.
Extrémne ocenenie pre neoverený model
Nepochybne je to cenná služba. Dokonca aj skeptici by súhlasili. Problém je v tom, či ide o službu 47 miliárd dolárov. Je pravda, že WeWork vypĺňa konkrétnu medzeru na trhu s prenájmom, rovnako ako lízing automobilov zaplňuje medzeru medzi úplným vlastníctvom automobilu a krátkodobým prenájmom. Nie je však isté, či takýto obchodný model môže podľa skeptikov skutočne uspieť.
Spoločnosť musí ešte znášať hospodársky pokles. Ak sa hospodárstvo dostane do recesie, spoločnosť WeWork by sa mohla ocitnúť v spojení s dlhodobými prenájmami, zatiaľ čo flexibilita, ktorú poskytuje svojim členom, umožňuje ukončiť svoje vlastné prenájmy skôr, ako by to bolo inak, keby mali tradičnejší nájom. Ak spoločnosť WeWork buduje rezervu hotovosti, ktorú je možné čerpať v ťažkých časoch, je pravdepodobnejšie, že v ťažkých časoch prežije. Ale to je presne to, čo spoločnosť nerobí.
Možno, že si uvedomíme túto slabinu vo vlastnom obchodnom modeli, poslednou myšlienkou spoločnosti WeWork bolo založiť fond vo výške 2, 9 miliárd dolárov, ktorý bude investovať do priameho vlastníctva kancelárskych budov. Nie je to zlý nápad, ale je ťažké pochopiť, ako sa líši od toho, čo robí typická spoločnosť spravujúca nehnuteľnosti, a je ich veľa. Boston Properties (BXP), jedna z najväčších spoločností v oblasti správy nehnuteľností v USA, má trhovú hranicu 20 miliárd dolárov, čo je menej ako polovica hodnoty, na ktorej je spoločnosť WeWork v súčasnosti oceňovaná.
IWG so sídlom vo Švajčiarsku, rovnako ako WeWork, poskytuje flexibilné kancelárske priestory, ale na rozdiel od WeWork je verejne obchodovanou spoločnosťou a jej hodnota sa pohybuje okolo 4, 6 miliardy dolárov, čo je asi desatina hodnoty, za ktorú je spoločnosť WeWork ocenená. IWG je považovaná za najväčšiu spoločnosť v oblasti kancelárskych priestorov s rozlohou 60 miliónov štvorcových stôp po celom svete. Medzitým podľa údajov Bloombergu mala WeWork od marca iba 45 miliónov štvorcových stôp.
Nedávne udalosti vyvolali určité obavy medzi investormi spoločnosti. Generálny riaditeľ Adam Neumann predal niektoré zo svojich vlastníckych podielov a vzal si pôžičky proti svojmu majetkovému podielu v spoločnosti, pričom získal najmenej 700 miliónov dolárov na financovanie niektorých svojich ďalších podnikov. Rozhodnutie o výplate hotovosti pred nadchádzajúcim IPO vyvolalo ďalšiu kritiku a obavy v súvislosti s predchádzajúcimi odhaleniami, že Neumann urobil milióny z WeWork ako čiastočný majiteľ niektorých nehnuteľností, ktoré spoločnosť prenajíma.
Odhalenie tohto konfliktu záujmov sa objavilo krátko po tom, čo sa japonský technologický konglomerát SoftBank a jeden z najväčších investorov WeWork rozhodli nezakúpiť kontrolný podiel v tomto podnikaní. Už v januári spoločnosť SoftBank investovala do spoločnosti ďalšie 2 miliardy dolárov, čím sa jej celková investícia zvýšila nad 10 miliárd dolárov. Ďalšie 2 miliardy dolárov však boli výrazne nižšie ako 16 miliárd dolárov, o ktorých sa diskutovalo v predchádzajúcich rokovaniach.
Medzi hlavných podporovateľov WeWork okrem Softbank patria Goldman Sachs Group Inc. (GS), T. Rowe Price Group Inc. (TROW), Benchmark a Fidelity Investments. Medzi ďalších investorov patria China Oceanwide, Hony Capital, Grónsky Hongkong Holdings Limited a Legend Holdings, všetky so sídlom v Číne.
Pozerať sa dopredu
Minulý mesiac sme oznámili, že spoločnosť WeWork plánovala v nadchádzajúcich mesiacoch pred dosiahnutím IPO získať dlh vo výške až 4 miliárd dolárov. Takýto krok v kombinácii s neočakávanou zníženou investíciou zo strany SoftBank začiatkom roka a prekvapením spoločnosti WeWork, ktoré tento mesiac zaznamenalo zrýchlenie registrácie S-1, je znakom, že spoločnosť sa zúfalo snaží získať nejaké potrebné peniaze.
![Čo potrebujete vedieť o wewingu ipo Čo potrebujete vedieť o wewingu ipo](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/406/what-you-need-know-about-wework-ipo.jpg)