Ak je spoločnosť alebo investor ochotný zmerať výkonnosť verejne obchodovaného cenného papiera vo vzťahu k pohybom na trhu bez použitia dlhového faktora tejto spoločnosti, je lepšie použiť nezverenú beta verziu.
Pozitívne a negatívne páky Beta
Úrovne beta cenných papierov verejne obchodovaných cenných papierov meria citlivosť tendencie tejto cenných papierov vo vzťahu k celkovému trhu. Pákový efekt beta zahŕňa do výpočtu citlivosti spoločnosti dlh spoločnosti. Zabezpečenie s pozitívnym odstupňovaným beta signálom, že bezpečnosť má pozitívnu koreláciu s výkonnosťou na trhu, a bezpečnosť s negatívnym odstupňovaným beta signálom, že bezpečnosť má negatívnu koreláciu s výkonnosťou na trhu.
Odstupňovaná beta vyššia ako kladná 1 alebo nižšia ako záporná 1 znamená, že má väčšiu volatilitu ako trh. Odstupňovaná beta medzi zápornou 1 a pozitívnou 1 má menšiu volatilitu ako trh.
Nezmenená beta a presnosť
Vo vzťahu k nezverenej beta má odmeraná beta zabezpečenia hodnotu bližšiu nule; má menšiu volatilitu v dôsledku daňových výhod dlhu.
Nezverená beta cenných papierov meria tiež volatilitu a výkonnosť cenných papierov vo vzťahu k celkovému trhu, ale odstraňuje účinky dlhových faktorov spoločnosti. Pretože nederverovaná beta cenného papiera je prirodzene nižšia ako jeho odstupňovaná beta kvôli jeho dlhu, jeho nevertovaná beta je presnejšia pri meraní volatility a výkonnosti vo vzťahu k celkovému trhu.
Vypočítanie nezabezpečenej beta verzie cenných papierov poskytuje potenciálnym investorom cenný prehľad o výkonnosti tohto zabezpečenia v porovnaní s trhom. Ak je nezverená beta cenných papierov pozitívna, investori do nej chcú investovať počas býčích trhov. Ak je nezverená beta cenných papierov negatívna, investori do nej chcú investovať počas medvedích trhov.