Výnosy štátnej pokladnice sú v podstate sadzba, ktorú investori účtujú americkej štátnej pokladnici za požičiavanie peňazí. Tieto sadzby sa líšia v priebehu rôznych trvaní a tvoria výnosovú krivku. Výnosy štátnej pokladnice, najmä 10-ročný výnos, odrážajú sentiment investorov o ekonomiku.
Ceny a výnosy sa pohybujú opačným smerom. Keď sa investori cítia lepšie v ekonomike, menej sa zaujímajú o Treasurys s bezpečným útočiskom a sú otvorenejší na nákup rizikovejších investícií. Ceny pokladní preto klesajú a výnosy stúpajú. Ak sú investori ohľaduplnejší k zdraviu ekonomiky a jej vyhliadkam, majú väčší záujem o kúpu Treasurys, čím zvyšujú ceny a spôsobujú pokles výnosov.
Výnosy štátnej pokladnice majú vplyv na množstvo ekonomických faktorov, ako sú úrokové sadzby, inflácia a hospodársky rast. Všetky tieto faktory majú tiež tendenciu vzájomne sa ovplyvňovať.
Kľúčové jedlá
- Americké štátne pokladne sú pokladané za investíciu do bezpečného útočiska pre investorov, pričom výnosy štátnej pokladnice sa považujú za ukazovateľ sentimentu investorov v súvislosti s ekonomikou. Ceny štátnych dlhopisov a štátne dlhopisy sa pohybujú nepriamo k sebe, pričom klesajúce ceny zvyšujú zodpovedajúce výnosy a zároveň rastú ceny znižujú výnosy.Ak sú investori optimistickí o ekonomike, vo všeobecnosti požadujú vyššie riziko a vyššiu odmenu ako Treasurys; táto tendencia vedie k nižším cenám štátnej pokladnice a vyšším výnosom. Investori, ktorí sa obávajú o ekonomiku, by mohli trochu ustúpiť od rizikovejších investícií a namiesto toho sa hromadiť do vládnych pokladníc, ktoré tlačia vyššie ceny a nižšie výnosy. Úrokové sadzby, inflácia a hospodársky rast patria medzi najväčšie tzv. makro faktory, ktoré ovplyvňujú vnímanie investorov ohľadom ekonomiky a smerovania výnosov štátnej pokladnice.
Kľúčové faktory, ktoré ovplyvňujú výnosy štátnej pokladnice
Úrokové sadzby
Výnosy štátnej pokladnice sú zdrojom záujmu investorov na celom svete. Výnosy štátnej pokladnice sú primárnou referenčnou hodnotou, z ktorej sa odvodzujú všetky sadzby. Štátne pokladničné poukážky sa vzhľadom na hĺbku a zdroje vlády USA považujú za najbezpečnejšie aktívum na svete.
Keď Federálny rezervný systém zníži svoju kľúčovú úrokovú sadzbu, sadzbu federálnych fondov, vytvorí ďalší dopyt po Štátnych pokladniciach, pretože môžu zamykať peniaze za určitú úrokovú sadzbu. Tento dodatočný dopyt po Štátnych pokladniciach vedie k nižším úrokovým sadzbám.
Ministerstvo financií USA vydáva štyri typy dlhov na financovanie vládnych výdavkov: štátne dlhopisy (štátne dlhopisy), štátne pokladničné poukážky, pokladničné poukážky a štátne cenné papiere chránené proti inflácii (TIPS); každý z nich má odlišné dátumy splatnosti a rôzne platby kupónom.
inflácie
Keď sa objavia inflačné tlaky, výnosy štátnej pokladnice sa zvyšujú, keďže produkty s pevným výnosom sa stávajú menej žiaduce. Inflačné tlaky navyše zvyčajne nútia centrálne banky zvýšiť úrokové sadzby, aby znížili ponuku peňazí. V inflačnom prostredí sú investori nútení dosiahnuť väčší výnos, aby v budúcnosti kompenzovali zníženú kúpnu silu.
Hospodársky rast
Silný ekonomický rast zvyčajne vedie k zvýšenému agregátnemu dopytu, ktorý vedie k zvýšenej inflácii, ak v priebehu času pretrváva. V období silného rastu existuje konkurencia o kapitál. Výsledkom je, že investori majú množstvo možností, ako dosiahnuť vysoké výnosy.
Na druhej strane musia výnosy štátnej pokladnice stúpať, aby štátne pokladnice našli rovnováhu medzi ponukou a dopytom. Napríklad, ak ekonomika rastie na päť percent a zásoby dosahujú sedem percent, len málo z nich kúpi štátne dlhopisy, pokiaľ neprinášajú viac ako zásoby.
![Ktoré ekonomické faktory ovplyvňujú výnosy štátnej pokladnice? Ktoré ekonomické faktory ovplyvňujú výnosy štátnej pokladnice?](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/804/which-economic-factors-impact-treasury-yields.jpg)