Čo sú veľkoobchodné peniaze?
Veľkoobchodné peniaze sa týkajú veľkých súm peňazí požičaných finančnými inštitúciami na peňažných trhoch. Toto veľkoobchodné bankovníctvo zahŕňa trh s obchodovateľnými cennými papiermi, ako sú štátne pokladničné poukážky, obchodné cenné papiere, bankové akceptácie, zahraničné alebo sprostredkované vklady, vkladové certifikáty, zmenky, repo dohody, federálne fondy a krátkodobé hypotekárne záložné listy a cenné papiere kryté aktívami.,
Kľúčové jedlá
- Veľkoobchodné peniaze sa vzťahujú na veľké sumy peňazí, ktoré požičiavajú finančné inštitúcie na peňažných trhoch. Ako ukázala kríza rizikových hypoték, je rýchle sa s nimi dohovoriť, ale je na nich nebezpečné sa spoliehať.Veľkoobchodné peňažné trhy sú dobrým ukazovateľom stresu vo finančnom systéme.
Pochopenie veľkoobchodných peňazí
Veľkoobchodné peniaze sú pre veľké korporácie a finančné inštitúcie spôsobom, ako získať prevádzkový kapitál a iné druhy krátkodobého financovania - a je to rozhodujúce pre správne fungovanie amerických a globálnych finančných systémov.
Veľkoobchodné financovanie sa môže rýchlo zariadiť, ale môže sa naň spoľahnúť, pretože banky objavili počas globálnej finančnej krízy, keď sa trh veľkoobchodného financovania zrútil. Nadmerné využívanie krátkodobého veľkoobchodného financovania - namiesto retailových vkladov - a dohôd o spätnom odkúpení spôsobilo, že banky boli vystavené najväčšiemu riziku likvidity.
Príkladom toho bolo po páde spoločnosti Lehman Brothers počas finančnej krízy v roku 2008. Nasledovala banka a investori si vybrali svoje veľkoobchodné zdroje. Uvádza sa, že Wachovia stratili približne 1% (alebo približne 5 miliárd dolárov) svojich prostriedkov. Banka nariadila FDIC, aby rokovala s Citigroup a Wells Fargo o prevzatí namiesto toho, aby podala návrh na vyhlásenie konkurzu. Cez víkend bol predaný spoločnosti Wells Fargo za približne 15 miliárd dolárov.
K rozhodujúcemu okamihu krízovej situácie na trhu rizikových hypoték došlo v roku 2007, keď spoločnosť Northern Rock, britská banka, ktorá sa pri väčšine svojich finančných prostriedkov spoliehala na veľkoobchodné trhy, už nebola schopná financovať svoje úverové činnosti a musela požiadať Bank of England o núdzové financovanie.,
Indikácie veľkoobchodných peňažných trhov
Veľkoobchodné peňažné trhy sú preto dobrým vedúcim ukazovateľom stresu vo finančnom systéme - a vykreslujú vernejší obraz o nákladoch na pôžičky ako oficiálne úrokové sadzby centrálnych bánk. V súčasnosti sa spread LIBOR-OIS stal kľúčovým meradlom úverového rizika v bankovom sektore.
Dopyt po vysoko kvalitných likvidných aktívach (HQLA) na svetových finančných trhoch naznačuje, že veľkoobchodné peňažné trhy sú ďaleko od opravy, aj keď globálne systémovo dôležité banky (G-SIB) dodržiavajú nové opatrenia Basel III o kapitáli a likvidite - ako sú ako ukazovateľ likvidity a pomer čistého stabilného financovania.
V USA vstúpili v roku 2016 do platnosti nové nariadenia o peňažnom trhu, ale Federálny rezervný systém bude musieť určitý čas zaistiť stabilitu na úverových trhoch prostredníctvom nástroja na spätné odkúpenie (RRP). Dôvodom je, že zvyšujúce sa úrokové sadzby zvyšujú závislosť bánk od veľkoobchodného financovania tým, že znižujú retailové vklady. Toto následne zvyšuje systémové riziko.
