Čo je obchodovaná možnosť priemernej ceny (TAPO)
Obchodovaná priemerná cenová opcia (TAPO) je opčná zmluva, pri ktorej zisk alebo strata investora vychádza nielen z ceny podkladového aktíva v čase vypršania, ale z rozdielu medzi realizačnou cenou a priemernou cenou.
Prvýkrát, ktorý v roku 1987 ponúkol bankársky trust v Tokiu (TAPO), sa tiež nazýva ázijské opcie. Prvými možnosťami boli ropa, ale nástroj sa v súčasnosti obchoduje hlavne s kovmi.
BREAKING DOWN Obchodovaná priemerná cena (TAPO)
Obchodovaná priemerná cena (TAPO) je voľne predajný produkt (OTC). Ich návratnosť je založená na priemernej cene podkladového aktíva v stanovenom časovom rámci. Priemerná cena sa určuje pri vytvorení zmluvy. Napríklad hodnoty vyrovnania pochádzajú z rozdielu medzi realizačnou cenou a priemernou cenou podkladového aktíva v dátumoch zvolených počas trvania opčnej zmluvy.
V porovnaní so zmluvami so štandardnými opciami majú TAPO nižšiu prémiu z dôvodu ich často krátkej životnosti. Prémia je tiež menšia ako zmluvy obchodované na burze z dôvodu spôsobu, akým tieto osobitné zmluvy získavajú svoju hodnotu. Namiesto zmluvy, ktorá má dennú cenu, dostávate priemernú cenu počas určeného počtu dní. Ázijské opcie majú vyššie riziko, čo sa odráža v ich nižšom poistnom.
Kto používa obchodované možnosti priemerných cien
TAPO umožňujú obchodníkom riadiť riziko volatility a ponúkajú nákladovo efektívnu alternatívu k štandardným menovaným opciám. Ide o opčné zmluvy s cenou, ktorá je určená cenou podkladového aktíva počas obdobia, na rozdiel od hodnoty určenej pri splatnosti. TAPO stoja menej ako bežné možnosti a chránia investorov pred rizikom volatility na trhu. V prípade amerického exekúcie môžu držitelia uplatniť kedykoľvek počas trvania zmluvy v určený deň. Ázijské opcie spadajú do kategórie exotických opcií a ich využitie zisky u dodávateľov komodít.
Bežné použitia ázijských možností zahŕňajú:
- Podnik, ktorý má obavy z priemerného výmenného kurzu počas dlhého časového obdobia, keď by cena v určitom časovom okamihu mohla byť náchylná na manipuláciuV prípade, že trh s podkladovým aktívom sa stane veľmi volatilným, ak sa ceny stanú neúčinnými z dôvodu málo obchodovaných, nízkych likvidita, trhy
Obchodné burzy pre TAPO
Jednou burzou, na ktorej sa bežne obchoduje s TAPO, je London Metal Exchange (LME), pozoruhodný trh s futures na neželezné kovy, ako je hliník, meď, olovo a zinok. Tieto call a put opcie prichádzajú v dĺžkach kontraktov od jedného do 27 kalendárnych mesiacov a ich zúčtovacia cena určuje priemerná mesačná zúčtovacia cena. Ako zabezpečovacie nástroje sa používajú TAPO, obchodované opcie a futures.
