Investori čelia značným rizikám pri investovaní do všetkých pákových fondov obchodovaných na burze (ETF), ale najmä do 3 000 ETF, z dôvodu vyššieho stupňa využívania pákového efektu. Pákové ETF môžu byť užitočné na účely krátkodobého obchodovania. Väčšina investorov však podceňuje nevýhody pákových ETF. Nie sú vhodné na dlhodobé investície. Pred investovaním do 3x ETF zvážte tieto kľúčové riziká.
skladanie
Účinok zloženia je hlavným rizikom pre ETF s pákovým efektom. Zložené je kumulatívny účinok aplikácie ziskov a strát na istinu kapitálu v priebehu času. Táto matematická koncepcia môže spôsobiť významné zisky alebo straty v pákových ETF.
Predpokladajme napríklad, že investor vložil 100 dolárov do fondu 3x. Index, ktorý fond sleduje, stúpa o 5% denne počas dvoch po sebe nasledujúcich obchodných dní. Denné percentuálne zvýšenie pre fond 3x je 15% denne. Investícia má hodnotu 115 dolárov po prvom dni a hodnota 132, 25 dolárov po ukončení obchodovania na druhý deň. Investícia teda vzrástla za dva dni o 32, 25% namiesto len 30%. Je to vyššia návratnosť, ako by mohol investor očakávať. Aj keď tento vyšší zisk môže byť dočasnou výhodou, zloženie zvyčajne nevedie k pozitívnemu výsledku.
Počnúc tým istým počiatočným 100 USD, predpokladajte, že cena referenčného indexu stúpne o 5% jeden deň a o 5% v nasledujúci obchodný deň. 3x stúpa v nasledujúcich dňoch o 15% a o 15%. Po prvom dni obchodovania je počiatočná investícia 100 dolárov v hodnote 115 dolárov. Nasledujúci deň po ukončení obchodovania má počiatočná investícia hodnotu 97, 75 dolárov. To predstavuje stratu 2, 25% z investície, ktorá by sledovala referenčnú hodnotu bez použitia pákového efektu. Volatilita v pákovom fonde môže pre investora rýchlo viesť k stratám.
Denné obnovenie
Väčšina ETF s pákovým efektom každý deň obnovuje svoju expozíciu voči základnému referenčnému indexu. Tieto ETF vo všeobecnosti sledujú denné pohyby vo svojich referenčných indexoch. Expozícia sa vynulováva každý deň, čo môže ovplyvniť výnosy z viacerých obchodných relácií. Pri pohyboch, ktoré oscilujú nahor a nadol, sú výnosy z pákových ETF nižšie, ako investori očakávajú. Súvisí to s konceptom zloženia. Hoci ETF s pákovým efektom môžu dobre fungovať na smerových trhoch, na trhaných trhoch nie sú výkonné. Trhy sú často trhané, čím sa znižuje účinnosť ETF s využitím pákového efektu.
Použitie derivátov
Mnoho 3x ETF používa deriváty na poskytovanie svojich denných výkonov. Tieto fondy môžu používať futures, swapy alebo opcie na zabezpečenie zvýšeného vystavenia sledovanej referenčnej hodnote. Swapové dohody sú dohody na mieru s protistranou na výmenu peňažných tokov v priebehu času, založené na pohybe v indexe.
Napríklad vo swapovej dohode pre akciový index jedna strana všeobecne platí hotovosť rovnajúcu sa návratnosti indexu, zatiaľ čo druhá strana platí pohyblivú úrokovú sadzbu. Investori čelia riziku zlyhania zmluvnou stranou. Aj keď pravdepodobnosť zlyhania je pravdepodobne minimálna, investori by si mali byť stále vedomí tejto možnosti.
Vysoké pomery výdavkov
3x ETF majú tiež veľmi vysoké náklady, vďaka čomu sú neatraktívne pre dlhodobých investorov. Napríklad ETN VelocityShares 3x Long Surová Ropa má pomer výdavkov 1, 35%. Porovnajte to s Vanguard Total Stock Market ETF, ktorý má minimálny pomer výdavkov 0, 05%. To je rozdiel 1, 3%. Za investíciu vo výške 50 000 dolárov, ktorá sa koná každý rok v každom ETF, by to predstavovalo ďalšie poplatky vo výške 675 USD za náklady na ETN s technológiou VelocityShares. Tieto vysoké ukazovatele výdavkov majú v priebehu času významný vplyv na návratnosť investícií.
![Prečo sú 3x a viac rizikovejšie, ako si myslíte Prečo sú 3x a viac rizikovejšie, ako si myslíte](https://img.icotokenfund.com/img/top-etfs/736/why-3x-etfs-are-riskier-than-you-think.jpg)