Investori majú k dispozícii niekoľko možností, pokiaľ ide o investovanie do združených fondov. Hoci podielové fondy ponúkajú najväčšiu škálu možností a sú najobľúbenejšie medzi jednotlivými investormi, svoje prednosti majú aj fondy obchodované na burze (ETF) a uzavreté fondy (CEF). ETF aj CEF umožňujú investorovi nakupovať akcie profesionálne spravovaného fondu bez potreby veľkej počiatočnej investície a obe opcie fondu sa obchodujú nepretržite prostredníctvom výmeny. ETF a CEF sa však líšia z hľadiska poplatkov, transparentnosti fondov a stanovovania cien na otvorenom trhu.
Rozdiely v poplatkoch a nákladoch
Všetky spoločné investičné možnosti majú priradené náklady, ktoré pokrývajú náklady potrebné na správu a distribúciu fondov. Ukazovatele výdavkov posudzované na ETF sú často omnoho nižšie ako pomery, ktoré sa uplatňujú na CEF z dôvodu povahy správy podkladových cenných papierov. ETF sú indexované portfóliá; sú vytvorené na sledovanie výkonnosti špecifického indexu, ako je napríklad S&P 500. Manažér ETF nakupuje akcie cenných papierov, aby napodobnil ich váženie na sledovanej burze, a zmeny sa vykonajú iba vtedy, keď sa z toho pridajú alebo odstránia spoločnosti z toho. špecifická výmena. Tento prístup pasívneho riadenia udržiava nízke náklady na ETF.
Hoci sú CEF štruktúrované a kótované na burze ako ETF, manažéri fondov na trhu CEF sa zdokonalili v konkrétnych odvetviach, odvetviach alebo regiónoch sveta a aktívne obchodujú s podkladovými cennými papiermi, aby generovali výnosy. Z dôvodu tohto aktívneho štýlu riadenia sú náklady v CEF často oveľa vyššie ako v ETF. Pomery výdavkov a ďalšie poplatky účtované investorom možno nájsť v prospekte ETF alebo CEF poskytovanom sponzorskou spoločnosťou.
Rozdiely v transparentnosti fondu
Najväčší rozdiel medzi ETF a CEF je v tom, ako transparentný je každý fond pre investora. ETF sú vysoko transparentné, pretože správcovia fondov ETF jednoducho nakupujú cenné papiere, ktoré sú uvedené na špecifickom indexe. Akcie, dlhopisy a komodity držané v ETF možno ľahko a rýchlo identifikovať preskúmaním indexu, na ktorý je fond viazaný. Podkladové cenné papiere držané v rámci CEF však nie je také ľahké nájsť, pretože sa aktívne spravujú a častejšie s nimi obchoduje.
Rozdiely v cenách
ETF a CEF sa tiež líšia v tom, ako sa oceňujú a predávajú investorom. Ceny ETF sa oceňujú pri čistej hodnote aktív (NAV) indexu, na ktorý sú viazané, alebo pod košom cenných papierov držaných vo fonde alebo blízko nich. CEF obchodujú so zľavou alebo prémiou k svojim NAV na základe dopytu investorov. Prémie za CEF sú výsledkom väčšieho počtu kupujúcich ako predajcov na trhu, zatiaľ čo zľava vyplýva z väčšiny predajcov ako kupujúcich. ETF aj CEF obchodujú na zavedených burzách na sekundárnom trhu, ako sú Nasdaq a New York Stock Exchange.
Štatistika poradcu
Thomas M Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC
CEF vydávajú pevný počet akcií prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky. Potom môžu a často obchodujú za inú cenu ako NAV, v závislosti od dopytu na sekundárnom trhu.
ETF môžu vytvárať alebo vyplácať akcie nepretržite prostredníctvom splnomocneného účastníka, zvyčajne veľkej finančnej inštitúcie; Akcie sa preto zvyčajne obchodujú blízko NAV.
Manažment: ETF sú väčšinou pasívne, takže im účtujú len málo obchodných poplatkov. CEF majú vyššie obchodné náklady, pretože frekvencia nákupov a predajov je vyššia.
Dane: Ak chce investor ETF odkúpiť akcie, ETF nepredáva žiadne akcie v portfóliu. Namiesto toho ponúka „nepeňažné vyplatenie“, ktoré zvyčajne neobmedzuje kapitálové zisky. Naopak, CEF predávajú podkladové akcie a vytvárajú kapitálové zisky, ktoré sa prenášajú na investora.
![Aký je rozdiel medzi fondmi obchodovanými na burze (etfs) a zatvorenými Aký je rozdiel medzi fondmi obchodovanými na burze (etfs) a zatvorenými](https://img.icotokenfund.com/img/top-etfs/977/whats-difference-between-exchange-traded-funds.jpg)