Potlačenie bankových akcií v správach, že Federálny rezervný systém môže zastaviť zvyšovanie sadzieb, môže podľa niektorých analytikov predstavovať dokonalú príležitosť na nákup. „Negatívny sentiment vytvoril príležitosť s jedinečne atraktívnymi oceneniami, “ hovorí analytik Wells Fargo Mike Mayo. Mayo tvrdí, že mnoho bánk obchoduje v priemere len 10-krát projektovaný zisk z roku 2019, pričom mnohé z nich majú dividendu 3% alebo vyššiu. V tomto roku vidí zisky bánk medzi 8% a 10%, rýchlejšie ako S&P 500, pretože priemysel zvyšuje príjmy a udržiava prísne krytie nákladov podľa Barrona.
Niekoľko veľkých bánk sa stiahlo minulý týždeň, vrátane JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (CITI), Morgan Stanley (MS) a Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Veno v bankových zásobách prichádza po silnom začiatku do roku 2019, keď sektor vzrástol medziročne o takmer 12%. Banky však boli v roku 2018 rozdrvené, v priemere stratili približne 20% a skupina zostáva približne 16% pod svojimi maximami v minulom roku.
Mayo teraz tvrdí, že tieto zásoby stúpajú najmenej 3 sily, ako je uvedené v tabuľke nižšie.
3 dôvody na kúpu bankových akcií teraz
· Banky obchodujú v priemere iba 10-krát, čo je plánovaný zisk 2019
· Mnoho bankových akcií má výnos 3% alebo viac
· Prognóza ziskov bánk v tomto roku stúpne o 8% až 10%
Investori považujú bankový sektor za „prázdny pohár“
Mayo považuje tieto akcie za atraktívne nákupy napriek obavám mnohých investorov, že spomalenie zvyšovania sadzieb Fedu poškodí zisky bánk. Zatiaľ čo vyššie sadzby majú tendenciu znižovať ziskové marže bánk, Mayo tvrdí, že dopad je často nadhodnotený podľa Barrona. „Zdá sa, že investori vždy vnímajú sklo ako napoly prázdne, “ hovorí. Mayo. „Negatívny sentiment vytvoril príležitosť s jedinečne atraktívnymi oceneniami.“
Ďalšou pozitívnou silou je plán návratnosti kapitálu veľkých bánk, ktorý zahŕňa vyplatenie 100% akcionárom za 12 mesiacov končiacich v júni vo forme spätného odkupovania akcií a dividend. Je to jedna z najagresívnejších stratégií návratu akejkoľvek významnej priemyselnej skupiny.
Mayo má rád najmä Bank of America Corp. (BAC), pričom poznamenáva, že firma ťaží z 25-ročného úsilia o vybudovanie svojej národnej bankovej stopy a že jej technologické investície by jej mali umožniť prekonať svojich kolegov. Akcie Bank of America obchodujú približne 10krát za rok 2019 so ziskami a výnosmi 2, 1%.
Bernsteinský analytik John McDonald odráža býčí sentiment a zrýchlený rast úverov vníma ako hnaciu silu zisku banky. Predpovedá zvýšenie čistého úrokového výnosu o 3% v rokoch 2019 a 2020, čo bolo spôsobené kombináciou objemu úverov a úrokových sadzieb 65% / 35% v porovnaní so zmesou 35% / 65% v roku 2018.
Pozerať sa dopredu
Silný výkon bankového sektora v tomto roku bol pre mnohých investorov vítanou zmenou po tom, ako tento sektor videl tak dlho trh. Ústrednou otázkou však zostáva, či spomalenie zvyšovania úrokových sadzieb zo strany Fedu dlhodobo poškodí zisky tohto sektora a rast zásob.
