Akciové domy a spoločnosti úzko spojené s týmto odvetvím doposiaľ v roku 2019 trh prekonali veľkým ziskom, výhľad je však medvedí. Medzi negatívy patrí klesajúca dôvera výrobcov, rastúce náklady, nedostatok pracovných síl, obchodné napätie s Čínou, ktoré môže narušiť dodávky materiálu, a sklamanie z nedávnych údajov o predaji, podľa podrobného príbehu v The Wall Street Journal, ako je uvedené nižšie.
Index priemyselných odvetví S&P Homebuilders Select vzrástol za tento rok do 10. júla o 28, 5%, čím prekonal zisk 19, 4% pre index S&P 500 (SPX) podľa indexov S&P Dow Jones. Popredný ETF, ktorý sleduje index výstavby domov, SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), vzrástol o 29, 7% na základe upravených údajov o záverečných cenách z Yahoo Finance.
Nasledujúca tabuľka sumarizuje kľúčové trendy v oblasti bývania v roku 2019.
Kľúčové jedlá
- Akciové staviteľstvo doteraz v roku 2019 úspešne porazilo trh. Medzi tieto zásoby patria čistí stavitelia aj kľúčoví dodávatelia. Slabé predaje domov na jar naznačujú ťažšie časy. Zvyšujúce sa náklady, nedostatok pracovných síl a narušenie obchodu sú ďalšie obavy.
Význam pre investorov
Index priemyselných odvetví S&P Homebuilders Select Industry zahŕňa výstavbu domov a zásoby v príbuzných oblastiach, ako sú spotrebný materiál pre domácnosti a domáce spotrebiče. Najlepšie tri zásoby podľa indexu a XHB ETF sú na State Street sponzorom SPDR: výrobca zariadení Whirlpool Corp. (WHR), až o 35, 3% YTD; maloobchodný predajca v oblasti vylepšenia domácnosti Lowe's Companies Inc. (LOW), medziročne o 12, 7% viac; a spoločnosť pre technológiu budov Johnson Controls International PLC (JCI), medziročne o 41, 3% viac. Jedinými čistými homebuildermi medzi 10 najlepšími zložkami indexu a ETF sú: PulteGroup Inc. (PHM), až 26, 6% YTD a DR Horton Inc. (DHI), až 29, 8% YTD. Homebuildingový gigant Lennar Corp. (LEN), ktorý má v indexe 20% hmotnosti a ETF, tento rok stúpol o 22%.
Pokrok Federálneho rezervného systému k prenasledovaniu v posledných mesiacoch posilnil odvetvie výstavby domácností, pretože nižšie úrokové sadzby zvyšujú dostupnosť financovania nákupu domov. Priemerná úroková sadzba pre 30-ročné hypotéky klesla na približne 3, 75%, čo je najnižšia za 2 roky.
Predaj nových domovov sa však medzi aprílom a májom znížil o 7, 8% na celoštátnej úrovni, zatiaľ čo podľa časopisu klesol na západnom pobreží takmer o 36%. Na trhu s novými rodinnými domami v máji začalo bývanie klesať o viac ako 6%. Stavebníci si počas jarnej predajnej sezóny v priemere rezervujú okolo 40% svojich príjmov, takže tieto výsledky poukazujú na ďalšie problémy. "Očakávania budú menšie a to sa premietne do možno nižších odhadov výnosov a nižších výnosov, " uviedol Kenneth Leon, globálny riaditeľ priemyslu a akciového výskumu vo výskumnej spoločnosti CFRA.
„Najväčší problém s bývaním sú tieto štartovacie domy na základnej úrovni, “ poznamenáva Buck Horne, analytik bývania a nehnuteľností v Raymond James Financial, ako sa uvádza v tej istej správe. „Budujeme približne 200 000 domov za 250 000 dolárov ročne. Toto číslo bolo 700 000, “dodal.
Na základe všetkých týchto faktorov nie sú domáce zvieratá pozitívne. V správe sa dodáva, že mesačný prieskum dôvery staviteľov, ktorý uskutočnila Národná asociácia domácich staviteľov, zaznamenal od mája do júna klesajúcu dôveru, ktorá klesla na úroveň pod úrovňou, ktorá bola v rovnakom čase v roku 2018.
Pozerať sa dopredu
Niektorí stavitelia sa dostávajú do podnikania v oblasti prenájmu nehnuteľností, aby boli nové rodinné domy dostupnejšie. „Predstavuje iba asi 6% celkových začatých bytov, “ uviedol Alex Pettee, prezident a riaditeľ výskumu investičnej poradenskej spoločnosti Hoya Capital Real Estate. "Ale v nasledujúcich piatich rokoch ste mohli ľahko vidieť, že to je 10 alebo 12%."