Bank of America Merrill Lynch sa zdá byť v týchto dňoch nezvyčajne býčia napriek množstvu významných výpredajov na trhu a zvyšujúcej sa neistote týkajúcej sa hospodárskeho rastu a ziskov spoločnosti. Prognóza firmy požaduje, aby sa akcie zhromažďovali do konca roka, hoci zisky môžu byť sprevádzané zvýšenou volatilitou. Banka tiež predpovedá dlhodobý pokrok v zásobách, ktorý by rozšíril býčí trh, ktorý už trval desať rokov. „Veríme, že sviatočné zhromaždenie prebieha.“ hovorí ich správa. „Október je známy prudkým poklesom trhu, je však známy aj vytváraním minimálnych trhových hladín, ktoré zvyšujú zásoby do konca roka, “ poznamenávajú a dodajú: „Dôležité je, že dlhodobý trend na akciových trhoch je vyšší.“
BAML však neočakáva, že rally bude nasledovať hladkú cestu nahor. „Vyššie úrokové sadzby a meniaci sa tvar výnosovej krivky nás informujú o tom, že by sa malo očakávať kolísanie alebo extrémnejší pohyb cien, “ varujú a dopĺňajú, „pri určovaní budúceho cenového správania budú dôležité technické ukazovatele šírky a objemu tejto rally. " V nasledujúcej tabuľke sú zhrnuté hlavné dôvody optimizmu spoločnosti BAML.
Zisk stále rastie |
Primerané ocenenia |
Reálny rast HDP silný |
Žiadne výrazné inflačné tlaky |
Výnos 10-ročnej americkej pokladničnej poukážky zostávajúci pod 3, 25% |
Význam pre investorov
Aj keď je spoločnosť BAML presvedčená, že sa koná koncoročná rally, uznávajú, že v poslednom čase pre investorov to bola drsná jazda. Poznamenávajú, že index S&P 500 (SPX), priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) a index Nasdaq Composite (IXIC) vykázali záporné celkové výnosy za obdobie 1 mesiaca a 3 mesiace končiace 31. októbra, má 7 hlavných medzinárodných akciových indexov.
Spoločnosť BAML napriek tomu zistila niektoré kľúčové pozitíva, ktoré očakávajú, že podnietia zhromaždenie, ako je uvedené v tabuľke vyššie. Pokiaľ ide o ocenenie vlastného imania, poznamenávajú, že forwardový pomer P / E na S&P 500 klesol na 14, 6-násobok predpokladaného zisku, a to z maxima 16, 3-násobku. Keďže výnos z 10-ročnej T-bankovky pravdepodobne zostane pod 3, 25%, podľa ich názoru to „zmierni určitý tlak na zásoby“. Aj napriek silnému rastu HDP očistenému o infláciu, ktorý je sprevádzaný úplnou zamestnanosťou, nevidia „žiadne výrazné tlaky na infláciu“.
„Zisky sú stále pozitívne; ocenenia nie sú príliš natiahnuté… čo je dôležité, veríme, že dlhodobý trend na akciových trhoch je vyšší.“ - Bank of America Merrill Lynch
Napriek tomu spoločnosť BAML vidí niektoré riziká v predstihu. Hoci zisky spoločností stále rastú, „cyklus rastu ziskov pravdepodobne dosiahol vrchol“. Rastúce úrokové sadzby hypoték spôsobujú spomalenie na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie, ktoré sú kľúčovou hnacou silou celkovej hospodárskej činnosti v USA. Ak výnos 10-ročnej T-Note prudko stúpne nad 3, 25%, spoločnosť BAML sa domnieva, že by to mohlo vyvolať ďalší výpredaj na akciovom trhu. Existujú tiež náznaky spomalenia hospodárskeho rastu v Číne a Európe.
„Obchodné obavy“ sú ďalším faktorom ovplyvňujúcim celosvetový rast a ekonomický obraz v Európe ešte viac zahaluje Brexit, prebiehajúca rozpočtová kríza v Taliansku a „bankové obavy“. BAML tiež hovorí: „Rizikom je, že pri prepadnutí vo Washingtone bude väčšia neistota a podniky môžu spomaliť svoje kapitálové výdavky po nedávnych vysokých výdavkoch.“
Bob Doll, senior portfólio manažér a hlavný akciový stratég spoločnosti Nuveen Asset Management, sa dlhodobo považuje za býčieho bývania, ale je presvedčený, že S&P 500 bude ku koncu roka na 2 800, 4, 0% nad 15. novembrom., ale 4, 8% pod historicky najvyššou hodnotou. Bábika očakáva, že trh sa „odrazí s veľkou bočnou volatilitou“ za CNBC. Hovorí, že trh „prenasleduje“ tri otázky: ako dlho zostanú silné zisky, či Federálny rezervný systém príliš prudko zvýši úrokové sadzby, a konečné dopady americko-čínskej obchodnej vojny. Goldman Sachs je o niečo optimistickejší ako Doll a do konca roka predpovedá 2 850 na S&P 500, čo je 5, 8% pred začiatkom 15. novembra.
Pozerať sa dopredu
Vzhľadom na to, že spotrebiteľské výdavky sú najväčšou zložkou amerického HDP, mali by investori venovať veľkú pozornosť údajom o spotrebiteľských výdavkoch a prieskumom spotrebiteľskej dôvery, odporúča BAML. Zhoršenie týchto údajov by mohlo byť včasným varovným signálom slabosti v ekonomike, v zásobách alebo v obidvoch. Investori by sa teraz mali zamerať na vysokokvalitné spoločnosti s veľkým kapitálom, spoločnosť BAML odporúča, pričom si uvedomujú, že zásoby v oblasti zdravotnej starostlivosti práve teraz vedú vedúce postavenie. V nedávnej správe Goldman Sachs sa medzitým zistilo, že generálni riaditelia a ďalší vedúci predstavitelia hlavných amerických korporácií sú vo všeobecnosti optimistickí, pokiaľ ide o vyhliadky globálneho hospodárskeho rastu do roku 2019, ako sa uvádza v inom článku Investopedia.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
ekonómie
História medveďových trhov
Obchodná psychológia
The Contrarian: O indikátore sentimentu BAML
Riadenie rizík
Výpočet poistného za akciové riziko
Základné analýzy
7 dôvodov, prečo by zásoby mohli byť drasticky nadhodnotené
Plánovanie odchodu do dôchodku
Prečo pravidlo 4% odchodu do dôchodku už nie je bezpečné
zásoby
Míľniky trhu, keď sa trh Bull zmení na 10
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Čo znamená trumpflácia? Termín „trumpflácia“ sa týka obáv, že inflácia by sa mohla zvýšiť počas predsedníctva Donalda Trumpa. viac Plutonómia Definícia Plutonómia sa týka spoločnosti, v ktorej je bohatstvo kontrolované niekoľkými vybranými ľuďmi a kde sa hospodársky rast stáva závislým od tej istej bohatej menšiny. viac Čo je to stabilizačná politika? Stabilizačná politika je vládna stratégia určená na podporu stabilného hospodárskeho rastu, rovnomerných cenových hladín a optimálneho počtu pracovných miest. viac Hrubý domáci produkt - HDP Hrubý domáci produkt (HDP) je peňažná hodnota všetkých hotových výrobkov a služieb vyrobených v krajine počas konkrétneho obdobia. viac CBOE Volatility Index (VIX) Definícia CBOE Volatility Index, alebo VIX, je index vytvorený Chicago Board Options Exchange (CBOE), ktorý ukazuje očakávanie trhu na trojdňovú volatilitu. viac Ako funguje Reliéf Rally Reliéf je odpočinok z tlaku na trhu, ktorý vedie k zvýšeniu cien cenných papierov. Niekedy sa to stane, keď sa očakáva, že negatívne správy budú pozitívne, alebo budú menej závažné, ako sa očakávalo. viac![Prečo zásoby môžu do konca roka prudko rásť, vzdorovať medveďom: Bank of America Prečo zásoby môžu do konca roka prudko rásť, vzdorovať medveďom: Bank of America](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/557/why-stocks-may-surge-years-end.jpg)