10-ročná pokladničná poukážka
Čo je to 10-ročná pokladnica?
Desaťročný štátny pokladničný poukaz je dlhový záväzok vydaný vládou Spojených štátov so splatnosťou 10 rokov po prvotnom vydaní. Desaťročný štátny pokladničný poukaz vypláca úrok fixnou sadzbou raz za šesť mesiacov a držiteľovi vyplatí nominálnu hodnotu pri splatnosti. Americká vláda sa čiastočne financuje vydávaním 10-ročných štátnych pokladničných poukážok.
Vláda USA vydáva investorom tri rôzne typy dlhových cenných papierov, ktoré sú definované dĺžkou splatnosti, s cieľom financovať svoje záväzky: štátne pokladničné poukážky, pokladničné poukážky a štátne dlhopisy. Štátne pokladničné poukážky (ŠPP) majú najkratšie doby splatnosti a ich trvanie je len jeden rok. Treasury ponúka štátne pokladničné poukážky so splatnosťou štyri, osem, 13, 26 a 52 týždňov. Čo robí ŠPP jedinečnými v porovnaní s pokladničnými poukážkami alebo štátnymi dlhopismi, je to, že sa vydávajú so zľavou na nominálnu hodnotu a neplatia žiadne kupónové platby. Investorom sa iba splatí nominálna hodnota štátnych pokladničných poukážok pri splatnosti, čím sa z nich stáva obligácia s nulovým kupónom.
Štátne pokladničné poukážky (ŠPP) sa ponúkajú do 10 rokov, vďaka čomu je 10-ročná T bankovka s najdlhšou dobou splatnosti. Inými dĺžkami splatnosti pre noty T sú dva, tri, päť a sedem rokov. Desaťročné T-bankovky a zmenky s kratšou splatnosťou platia polročné výplaty kupónov a nie sú dlhovými nástrojmi s nulovým kupónom. Desaťročná T-poznámka je najčastejšie sledovaným vládnym dlhovým nástrojom vo financovaní a jej výnos sa často používa ako referenčná hodnota pre iné úrokové sadzby, ako sú napríklad hypotekárne sadzby. Štátne dlhopisy (štátne dlhopisy), ako napríklad štátne dlhopisy, platia polročné výplaty kupónov, vydávajú sa však na obdobie 30 rokov.
Nižšie je uvedený graf 10-ročného výnosu štátnej pokladnice počas celého roka 2018. Výnos sa po väčšinu roka zvyšoval so zvyšujúcimi sa očakávaniami zvyšovania úrokových sadzieb z Federálneho rezervného systému. Keď sa však tieto očakávania ku koncu roka znížili, výnos v reakcii klesol.
Aké sú výhody investovania do pokladničných poukážok?
Výhodou investovania do 10-ročných štátnych pokladničných poukážok a iných federálnych vládnych cenných papierov je to, že úrokové platby sú oslobodené od štátnych a miestnych daní z príjmu. Stále však podliehajú zdaneniu na federálnej úrovni. Štátna pokladnica USA predáva 10-ročné T-bankovky a zmenky s kratšou dobou splatnosti, ako aj štátne pokladničné poukážky a dlhopisy, priamo prostredníctvom webovej stránky TreasuryDirect prostredníctvom konkurenčných alebo nekompetitívnych ponúk, s minimálnym nákupom 100 USD a prírastkami 100 USD. Môžu sa tiež zakúpiť nepriamo prostredníctvom banky alebo sprostredkovateľa.
Investori sa môžu rozhodnúť držať pokladničné poukážky až do splatnosti alebo ich predávať na začiatku sekundárneho trhu. Neexistuje žiadna minimálna doba vlastníctva. Hoci štátna pokladnica vydáva nové T-bankovky s kratšou splatnosťou každý mesiac, nové 10-ročné T-bankovky sa vydávajú iba vo februári, máji, auguste a novembri (mesiace pôvodu), s opätovným otvorením v ostatných mesiacoch ročne. Opätovné otvorenie je 10-ročná T-zmenka vydaná s rovnakými dátumami splatnosti a úrokovými mierami ako cenné papiere zodpovedajúce pôvodným mesiacom. Všetky T-bankovky sa vydávajú elektronicky, čo znamená, že investori nevlastnia aktuálny papier odrážajúci cenné papiere, podobne ako akcie.
![Čo je to 10 Čo je to 10](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/112/10-year-treasury-note.jpg)