Podľa štúdie, ktorú vypracoval Julian Emanuel, stratég spoločnosti BTIG, narastajú varovné signály pre niekoľko hríbov modrých čipov. Aj keď sa odhady konsenzuálneho výnosu na rok 2019 v prípade týchto zásob prudko znížili, nedokázali reagovať, pretože ich sledovali, aby v nasledujúcom roku podcenili širší trh. Medzi spoločnosti, ktorých akcie sú vystavené vysokému riziku zverejnenia podpriemerné výnosy, patria The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP)), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) a Sherwin Williams Co. (SHW), podľa nedávnej správy Emanuela, ako ju načrtli Barronova správa.
Varovné signály pre 12 modrých čipov
- Strmšie ako priemerné revízie výnosov od septembra.Vysoké ocenenia v porovnaní s ich vyhliadkami rastu. Nízky úrok, znamenie, že trh sa prehliada nadol. Zoznam vysoko rizikových zahŕňa Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Tempo poklesu pre odhady EPS vyprší
Kým obdobiu relatívnej stability na trhoch v roku 2019 podporovali náznaky zmiernenia obchodného napätia medzi USA a Čínou a drsnejšieho federálneho rezervného systému, mnohí investori bankovníctvo využívajú silný rast podnikových výnosov, aby udržali akciové zhromaždenie. Medzitým sa očakávania na ulici S&P 500 2019 zvýšili v raste EPS, teraz na úrovni 168, 71 dolárov, čo je o 5, 4% menej, keď index dosiahol svoj vrchol v septembri podľa stratéga spoločnosti BTIG. Niektorí pozorovatelia trhu varujú, že odhady by sa mohli klesnúť ešte nižšie, čo by tento rok malo za následok rast na úrovni S&P 500.
„Aj keď je zvyčajné, že odhady príjmov klesajú na celý nasledujúci rok v 4Q, tempo poklesu za rok 2019 vyniká, “ napísal Emanuel v poznámke zverejnenej v nedeľu.
Stratégia spoločnosti BTIG vytvorila kvantitatívny model, ktorý od septembra zisťoval zásoby s podpriemernými revíziami výnosov a nadpriemerné ocenenia v porovnaní s ich rastom. Emanuel napísal, že táto kombinácia naznačuje, že tieto zásoby sú na súčasnej úrovni príliš drahé. Preskúmal tiež akcie s relatívne nízkym krátkym úrokom, čo naznačuje, že investori sa nezvýšili. Celkovo 16 týchto zásob v S&P 500 spĺňalo tieto kritériá. Medzi nich patria lídri v odbore, ako sú Disney, Honeywell a Chevron, čo podľa Emanuela môže predstavovať pasca pre investorov, ktorí sa snažia „kupovať ponorom“.
Spotrebiteľské výrobky Obrovské
Výrobca spotrebných produktov Colgate, ktorý zaznamenal nárast svojich zásob o 9, 5% medziročne v porovnaní so širším výnosom spoločnosti S&P 500, ktorý predstavuje 10, 5%, by mohol byť pripravený na veľkú haváriu, ako to naznačuje spoločnosť Market Realist. Zatiaľ čo investori v poslednom štvrťroku tlieskali zlepšenému ekologickému predaju vďaka vyššiemu oceňovaniu, očakávaná slabosť horných a dolných čísel by mohla mať z akcií skus. Veľa negatívnych výsledkov vo výnosoch možno pripísať volatilite meny, výzvam v Číne, zvýšenej hospodárskej súťaži v priemysle a nepriaznivým nákladom. Analytici teraz očakávajú, že spodný riadok spoločnosti so sídlom v New Yorku zaznamená v prvom štvrťroku dvojciferný pokles.
Pokiaľ ide o ocenenie, akciová spoločnosť Colgate obchoduje s 23, 3-krát 2019 predikciami EPS, nad rovesníkmi ako Procter & Gamble (PG) a Kimberly-Clark (KMB), 21, 5-krát a 17, 7-krát. Medzitým sa predpokladá, že spoločnosť Colgate zníži EPS o 4, 5% a slabý rast tržieb. Jeho dividendový výnos je tiež menej atraktívny ako jeho konkurenti, s výnosom 2, 5% oproti výnosu P & G 2, 9% a výnos KMB 3, 5%.
Pozerať sa dopredu
Vzhľadom na nedávne zhromaždenie býkov od začiatku roka a neustále rastúci počet spoločností S&P 500, ktoré znížili predpovede zisku na rok 2019, je pravdepodobné, že k väčšiemu poklesu dôjde oveľa viac ako vyššie uvedených 12 akcií.
