Začiatkom tohto mesiaca top manažéri hedgeových fondov v Spojených štátoch zverejnili, kde presunuli svoje investície v treťom štvrťroku. Všetky spoločnosti, ktoré spravujú najmenej 100 miliónov dolárov, teraz podali Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) formuláre 13-F, čo znamená, že analytici môžu nad týmito dokumentmi preniknúť, aby identifikovali nové investičné trendy.
David Einhorn, miliardársky vodca Greenlight Capital, je trvalý favorit medzi tými, ktorí sledujú správy 13F napriek výkonnosti tohto fondu v tomto roku. Greenlight podal 14. novembra Komisii pre cenné papiere a burzu (SEC) svoju formu 13F a tento formulár odhaľuje niekoľko významných zmien v portfóliu hedžového fondu za príslušné obdobie. Celková hodnota portfólia 13F sa znížila z približne 3, 14 miliárd USD na približne 2, 37 miliárd USD za štvrťrok, čo predstavuje pokles o približne 25%. Portfólio Greenlight sa podľa nedávnej správy spoločnosti Seeking Alpha tiež koncentrovalo, pričom pozície spoločnosti klesli z 29 na 20 štvrťročne.
Ukončenie pozícií v Mylan NV, Apple
Pri zefektívňovaní portfólia svojho fondu opustil Einhorn v priebehu tretieho štvrťroka niekoľko predchádzajúcich pozícií. Jedným z najvýznamnejších z nich bola spoločnosť Mylan NV (MYL), ktorá začiatkom tretieho štvrťroka zaberala približne 8% portfólia fondu. Einhorn prvýkrát kúpil MYL v roku 2015 a postupne zvyšoval svoj podiel do roku 2017, hoci akcie predával počas predchádzajúcich troch štvrťrokov.
Zatiaľ čo veľa hedžových fondov v minulom štvrťroku zvýšila svoje podiely v spoločnosti Apple, Einhorn sa rozhodol zo spoločnosti úplne odísť. Greenlight prvýkrát kúpil v spoločnosti Apple Inc. (AAPL) v roku 2010 a naposledy zvýšil svoju pozíciu o výraznú maržu v poslednom štvrťroku 2016. Od tej doby Einhorn postupne odpredal akcie technickej spoločnosti a takmer úplne uvoľnil svoju pozíciu o začiatok tretieho štvrťroka.
Einhorn v minulom štvrťroku tiež znížil General Motors (GM), ktorý predtým predstavoval približne 21% celkového portfólia fondu. Einhorn predal do konca tretieho štvrťroka približne 42% svojich podielov v GM.
Malé nové stávky
Podľa podaní spoločnosti Greenlight 13-F získala spoločnosť v treťom štvrťroku päť nových pozícií vo svojom portfóliu, z ktorých každá je malá. Dva najväčšie z týchto nových holdingov sú v Altice USA (ATUS) a Seadrill Ltd. (SDRL), ktoré tvoria asi 2% a 1% z celkového portfólia. Medzi ďalšie nedávne prírastky patria Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) a Tractor Supply (TRCO), hoci každá z týchto spoločností predstavuje menej ako jedno percento z celého portfólia.
Pre investorov sledujúcich formuláre 13F je dôležité uznať, že tieto dokumenty sú reflexné. To znamená, že ukazujú informácie, ktoré sú zastarané nanajvýš o niekoľko týždňov. Investori ako Einhorn mohli v čase zásahu významne zmeniť svoje držby.