Účtovné postupy v Spojených štátoch sa v priebehu rokov zlepšili, ale stále existuje veľa spôsobov, ako spoločnosti môžu manipulovať so svojimi finančnými výsledkami. A nielen obvyklými spôsobmi - súvahu možno dokonca použiť na „ukladanie ziskov“ pre budúce obdobia! Dôkazy o týchto praktikách možno vidieť v upravenom výnose, ktorý môže byť pre cenu akcií ničivý.
Preskúmame, prečo a ako spoločnosti využívajú kreatívne účtovníctvo na nadhodnotenie aktív spoločnosti alebo na podhodnotenie svojich záväzkov. Výsledkom môže byť zavádzajúci ukazovateľ zárobkovej sily a finančnej situácie. V tomto článku sa skúmajú jednoduché spôsoby, ako môžu investori odhaliť problémy tým, že jednoducho preskúmajú finančné výkazy a zverejnenia spoločnosti.
Prečo zvýšiť súvahu?
Spoločnosti, ktoré manipulujú so svojou súvahou, sa často usilujú zvýšiť svoju zárobkovú silu v budúcich obdobiach (alebo v súčasnom období) alebo vytvoriť dojem silnej finančnej situácie. Koniec koncov, finančne zdravé spoločnosti môžu ľahšie získať úverové linky za nízke úrokové sadzby, ako aj ľahšie vydávať dlhové financovanie alebo emitovať dlhopisy za lepších podmienok.
Nadhodnotenie aktív
Rezerva na pochybné účty
Pohľadávky voči klientom zohrávajú kľúčovú úlohu pri zisťovaní predčasných alebo umelých výnosov, môžu sa však použiť aj na nafúknutie vlastných výnosov prostredníctvom zabezpečenia pochybných účtov. Rezerva na pochybné účty sa, samozrejme, v prípade nepriaznivej úpravy ukáže byť v budúcnosti neprimeraná, ale pohľadávky získajú dočasnú podporu v krátkodobom horizonte.
Investori môžu zistiť, kedy sú rezervy na pochybné účty nedostatočné porovnaním pohľadávok s čistým výnosom a príjmom. Ak položka súvahy rastie rýchlejšie ako položka výkazu ziskov a strát, potom investori možno budú chcieť preskúmať, či je rezerva na pochybné účty primeraná ďalším vyšetrovaním.
Manipulácia so zásobami
Inventár predstavuje hodnotu tovaru, ktorý bol vyrobený, ale ešte nebol predaný. Pri predaji tohto tovaru sa hodnota prevedie do výkazu ziskov a strát ako náklady na predaj tovaru. Výsledkom je, že nadhodnotená hodnota zásob povedie k podhodnoteniu nákladov na predaný tovar, a preto umelo vyšší čistý príjem za predpokladu, že skutočné úrovne zásob a predaja zostanú konštantné.
Jedným z príkladov manipulovaného inventára bola spoločnosť Laribee Wire Manufacturing Co., ktorá zaznamenala fantómový inventár a vykonala ďalšiu inventúru pri nafúknutých hodnotách. To pomohlo spoločnosti požičať si približne 130 miliónov dolárov od šiestich bánk tým, že sa zásoby použili ako kolaterál. Medzitým spoločnosť vykázala čistý zisk vo výške 3 milióny dolárov za obdobie, keď skutočne stratila 6, 5 milióna dolárov.
Investori môžu zistiť nadhodnotené zásoby vyhľadaním trendov, ako je napr. Rýchlejší rast zásob ako predaj, pokles obratu zásob, rýchlejší rast zásob ako celkových aktív a pokles nákladov na predaj v percentách predaja. Akékoľvek nezvyčajné odchýlky v týchto číslach môžu naznačovať potenciálne podvody s účtovníctvom zásob.
Dcérske spoločnosti a spoločné podniky
Ak verejné spoločnosti uskutočňujú veľké investície do samostatného podniku alebo subjektu, môžu investovať buď podľa metódy konsolidácie alebo metódy vlastného imania v závislosti od svojej schopnosti ovládať dcérsku spoločnosť. Bohužiaľ to necháva dvere otvorené spoločnostiam, ktoré chcú skryť a manipulovať so skutočným výkonom svojich dcérskych spoločností alebo spoločných podnikov.
Podľa metódy vlastného imania sa investícia vykazuje v obstarávacej cene a následne sa upravuje tak, aby odrážala podiel čistého zisku alebo straty a prijatých dividend. Aj keď sa to uvádza v súvahe a výkaze ziskov a strát, metóda obmedzuje informácie, ktoré sú k dispozícii pre investorov. Napríklad spoločnosť môže nadhodnotiť úrokové krytie, aby zmenila pákové pomery dcérskej spoločnosti.
Investori by mali byť opatrní - a možno by sa mali pozrieť na spoľahlivosť audítora - keď spoločnosti používajú metódu vlastného imania na účtovanie v situáciách, keď sa zdá, že ovládajú dcérsku spoločnosť. Napríklad spoločnosť so sídlom v USA pôsobiaca v Číne prostredníctvom rôznych dcérskych spoločností, v ktorých sa zdá, že vykonáva kontrolu, by mohla vytvoriť prostredie zrelé na manipuláciu.
Podhodnotenie záväzkov
Povinnosti týkajúce sa dôchodkov
Dôchodkové povinnosti sú zrelé na manipuláciu zo strany verejných spoločností, pretože záväzky sa objavia v budúcnosti a na ich vygenerovanie sa musia použiť odhady vygenerované spoločnosťou. Spoločnosti môžu robiť agresívne odhady s cieľom zlepšiť tak krátkodobý zisk, ako aj vytvoriť ilúziu silnejšej finančnej situácie.
Spoločnosti sa môžu objaviť v silnejšej finančnej situácii zmenou niekoľkých predpokladov na zníženie dôchodkovej povinnosti. Keďže záväzok z dôchodkových dávok predstavuje súčasnú hodnotu budúcich platieb zamestnancov, je možné tieto účty efektívne kontrolovať prostredníctvom diskontnej sadzby. Zvýšenie diskontnej sadzby môže výrazne znížiť dôchodkový záväzok v závislosti od jeho výšky.
Medzitým môžu spoločnosti použiť aj dôchodkové účtovníctvo na manipuláciu s krátkodobými príjmami umelou zmenou čistých nákladov na požitky alebo očakávanej návratnosti aktív penzijného plánu vo výkaze ziskov a strát. Aj keď by mal byť odhad zhruba rovnaký ako diskontná sadzba, spoločnosti môžu urobiť agresívne odhady, ktoré potom ovplyvnia výkaz ziskov a strát. Zvýšenie očakávanej návratnosti aktív programu zníži výdavky na dôchodok vo výkaze ziskov a strát a zvýši čistý príjem.
Podmienené záväzky
Podmienené záväzky sú záväzky, ktoré závisia od budúcich udalostí, aby potvrdili existenciu záväzku, dlžnú sumu, príjemcu platby alebo splatný dátum. Za prípadné záväzky sa môžu považovať napríklad záručné povinnosti alebo predpokladaná strata súdneho sporu. Spoločnosti môžu tvorivo zodpovedať za tieto záväzky podcenením svojej významnosti.
Spoločnosti, ktoré nezaznamenajú podmienený záväzok, ktorý pravdepodobne vznikne a ktorý je predmetom primeraného odhadu, podceňujú svoje záväzky a nadhodnocujú svoj čistý príjem alebo vlastný kapitál. Investori sa týmto problémom môžu vyhnúť opatrným prečítaním poznámok pod čiarou spoločnosti, ktoré obsahujú informácie o týchto povinnostiach.
Spodný riadok
Spoločnosti môžu manipulovať so svojimi súvahami rôznymi spôsobmi, od účtovníctva zásob až po podmienené záväzky. Investori však môžu odhaliť tieto praktiky jednoduchým prečítaním účtovnej závierky trochu podrobnejšie.
![Spozorovanie kreatívneho účtovníctva v súvahe Spozorovanie kreatívneho účtovníctva v súvahe](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/486/spotting-creative-accounting-balance-sheet.jpg)