Na Zemi je 25 miliárd kurčiat. Chladnejšie je, že kura je najbližším žijúcim príbuzným Tyrannosaurus Rex. Vták však minulý týždeň vydal správu zo smiešneho dôvodu. Domáci demokrat Steve Cohen sa snažil napichnúť generálneho prokurátora Barra, aby odfúkol sluch. Sadol si a začal jesť vedro Kentucky Fried Chicken. Jeho výkon dostal väčšinou kyslé recenzie, ale myslím si, že to nemá zmysel. Možno sa pozerá na starého frajerského drveného vyprážaného kurčaťa, ale pre niektorých je to oveľa závažnejšie.
Mnohé z nich sú medvede na trhu. Som perma-bearish vo finančných médiách. Myslím, že to robí to isté ako dobrý kúsok prsta. Väčšina denného hluku odstraňuje to, čo sa skutočne deje za oponou. Položme paličky dole a dobre sa pozrieme.
Strávil som týždeň na konferencii, kde jasní mysle dali svoje najväčšie investičné nápady. O chvíľu sa dostanem k bani, ale hlavnou témou bolo to, že ľudia sú na burzách. Počul som veľa dôvodov, ako sú vysoké ocenenia, historické analógy a jednoducho: „Býčí trh má 10 rokov!“ Toto sa často uvádza ako ušlý záver: „Každý vie, že trh musí odtiaľto spadnúť - je to len otázka, kedy - nie?“ Počul som to tesne predtým, ako som povedal miestnosti plnej stoviek ľudí, prečo sa veľký býk práve začína.
V piatok hovoril s manažérom peňazí v hodnote niekoľkých miliárd dolárov Louis Navellier: „Nie je kam ísť!“ Má pravdu. Európa je neporiadok. Nemecko a Taliansko hovoria pred recesiou a mimo nej. Brexit je hlavný vred. Čína urobila pokrok, ale nevyriešila obchodné záležitosti so Spojenými štátmi. Latinská Amerika je úplne škaredá, najmä s Argentínou a Venezuelou. Hovorenie o občianskej vojne nie je nikdy pre investora nervy dobré
Tieto body bolesti pomáhajú dopraviť kapitál priamo sem do Spojených štátov. A keď príde, štátne pokladnice neponúkajú presvedčivé výnosy ako akcie. Dividendy z amerických akcií sa zdaňujú pomocou sadzieb dlhodobého kapitálového zisku, zatiaľ čo úroky z dlhopisov sa zdaňujú ako bežný príjem. Dlhopisy tiež neponúkajú potenciál na zhodnotenie kapitálu amerických akcií. A takmer polovica S&P 500 vykázala zisk, 77% predstihla očakávania a viac ako 60% predpovedala príjmy. To nie je medvedí ľudia.
Moje investičné hľadisko prišlo z veľkého nákupu, ktorý vidím na trhu. Hovoril som o tom už dlho. Bez toho, aby som prekonal tú istú zem, najväčší nákup, ktorý vidím, je v polovodičoch a softvéri. Myslím si, že tieto dve skupiny sú surovým palivom pre býčí trh. Keď veľkí investori ako hedžové fondy a inštitúcie pluhujú hotovosť do týchto skupín, je to pre burzy veľmi býčie.
Minulý týždeň videl silu zásoby, najmä malé uzávery, napriek turbulenciám pod povrchom. Zisková sezóna zaznamenáva nadmerné reakcie na správy. Niektoré spoločnosti dosahujú alebo porážajú príjmy, ale ak sa vydajú nižšie usmernenia, zaplatia cenu - doslova. Zásoby rutinne zaznamenali 10% až 20% negatívnu reakciu na nižšie pokyny. Ale tu je vec: Myslím, že dobré zásoby sa odrazia hneď späť.
FactSet
V minulom týždni sme opäť videli veľké nákupy v oblasti technológií, financií a priemyslu. Predaj obsadenej energie, zdravotnej starostlivosti a materiálov. Táto všeobecná téma sa odohráva už od minima Vianoc.
www.mapsignals.com
Na základe metodiky vyhodnocovania Mapsignals je informačná technológia naším najsilnejším odvetvím, ale semis a software sú najvýznamnejšími priemyselnými skupinami. Toto je sila súčasnej technickej rally.
Rozhodol som sa prečítať našich 30 rokov údajov. Chcel som vidieť, ako súčasné nákupy softvéru a polotovarov v porovnaní s našimi takmer 650 000 celkovými signálmi od 1. januára 1990. Prvá vec, ktorú by ste mali vedieť, je to, že veľký nákup prevýšil veľký predaj všetkých akcií 58, 5% až 41, 5%. To dáva zmysel vzhľadom na celkový vývoj býka v tom čase. Pri pohľade na odvetvia vidíme, že najväčšia nerovnováha medzi nákupom a predajom je v zdravotníctve, informačných technológiách a službách. Najslabšími sektormi z hľadiska neobvyklého nákupu boli nehnuteľnosti, energetika a telekomunikácie.
Zamerajme sa na informačné technológie: keď vykopávame to, čo viedlo k tejto nerovnováhe pri nákupe, vidíme - uhádli ste, softvér a polovodiče. Významné je, že 62% signálov v softvéri a polotovaroch od roku 1990 bolo nákupom. Ale vaše oči by sa mali objaviť, keď sa dostanete na spodok stola. Od Nového roka zaznamenala spoločnosť Semis 95% signálov na nákup a softvér videl 90% - to je bezprecedentné.
www.mapsignals.com
Nedovoľte, aby vás kuracie jedlíky na trhu odvrátili od skutočného trendu. Hra je softvér a semis. Najväčší hráči na trhu sa venujú plameňom pre vzostupný trend rastu. Venujte pozornosť veľkým veciam. Rovnako ako Mark Zuckerberg hovorí: „Zistenie toho, čo je ďalším veľkým trendom, nám hovorí, na čo by sme sa mali zamerať.“
Spodný riadok
My (Mapsignals) dlhodobo bývame na amerických akciách dlhodobo a akýkoľvek ťah späť vidíme ako príležitosť na nákup. Technologické a priemyselné zásoby zaznamenávajú najneobvyklejší nákup, vďaka čomu sú odvetvia najlepšie vo svojej triede.
