Arbitrážny fond je typom podielového fondu, ktorý oslovuje investorov, ktorí chcú profitovať z nestabilných trhov bez toho, aby prebrali príliš veľké riziko. Pred investovaním do jedného je dôležité porozumieť tomu, ako fungujú a či majú zmysel pre vaše portfólio.
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Arbitrážne fondy môžu byť dobrou voľbou pre investorov, ktorí chcú profitovať z nestabilného trhu bez toho, aby na seba prebrali príliš veľké riziko. Aj keď sú arbitrážne fondy relatívne nízke riziko, návratnosť môže byť nepredvídateľná. Arbitrážne fondy sú zdaňované ako akciové fondy. Investori musia mať oko na náklady, ktoré môžu byť vysoké.
Arbitrážne fondy: Prehľad
Arbitrážne fondy fungujú tak, že využívajú cenový rozdiel medzi aktívami, ktoré by teoreticky mali mať rovnakú cenu. Jeden z najdôležitejších druhov arbitráže sa koná medzi hotovostnými a termínovými trhmi. Typický fond nakupuje akcie s nádejou, že ich neskôr po zvýšení ceny predajú. Namiesto toho arbitrážny fond nakupuje akcie na hotovostnom trhu a súčasne predáva tento záujem na trhu futures. Rozdiely medzi cenami akcií a termínovými kontraktmi sú zvyčajne veľmi malé. Výsledkom je, že arbitrážne fondy musia každý rok vykonávať veľké množstvo obchodov, aby dosiahli podstatné zisky.
Cena akcií na hotovostnom trhu, tiež nazývaná spotová cena, je to, čo väčšina ľudí považuje za akciový trh. Predpokladajme napríklad, že hotovostná cena akcie ABC je 20 USD. Potom môžete kúpiť akciu za 20 dolárov a vlastniť tú časť spoločnosti, keď sa obchod uskutoční.
Trh termínových obchodov sa mierne líši, pretože ide o trh derivátov. Futures kontrakty sa neoceňujú na základe aktuálnej ceny podkladových akcií. Namiesto toho odrážajú očakávanú cenu akcie v určitom okamihu v budúcnosti. Akcie akcií sa na futures trhu okamžite nezmenia. Pri futures sa akcie prevádzajú v deň splatnosti zmluvy za dohodnutú cenu.
ABC by dnes mohla predať za 20 dolárov za akciu, ale väčšina investorov sa možno domnieva, že ABC bude budúci mesiac pripravená na prudký nárast. V takom prípade sa môže termínová zmluva s dátumom splatnosti jeden mesiac po ceste oceniť omnoho viac. Rozdiel medzi hotovostnou a futures cenou akcií ABC sa nazýva arbitrážny zisk.
Arbitrážne fondy využívajú tieto rôzne ceny. Kupujú akcie na hotovostnom trhu a súčasne pre ne predávajú zmluvu na termínovom trhu, ak je trh na burze býčí. Ak je trh medvedí, potom arbitrážne fondy nakúpia futures s nižšou cenou a predajú akcie na peňažnom trhu za vyššiu aktuálnu cenu.
Arbitrážne fondy môžu tiež profitovať z obchodovania s akciami na rôznych burzách. Napríklad by mohli kúpiť akcie za 57 dolárov na New York Stock Exchange a potom ich okamžite predať za 57, 15 USD na londýnskej burze.
Indexová arbitráž je ďalší populárny typ arbitráže. V tomto prípade by sa arbitrážny fond mohol usilovať o zisk nákupom akcií fondu obchodovaného na burze (ETF), ktorý sa predáva za cenu nižšiu ako je hodnota podkladových akcií. Arbitrážny fond by potom okamžite vyplatil ETF za akcie na burze a predal ich na dosiahnutie zisku. Fond musí byť autorizovaným účastníkom trhu ETF, aby mohol používať túto stratégiu.
Výhody arbitrážnych fondov
Arbitrážne fondy ponúkajú niekoľko výhod vrátane:
Nízky risk
Jednou z hlavných výhod arbitrážnych fondov je nízka miera rizika. Pretože sa každý cenný papier kupuje a predáva súčasne, neexistuje žiadne riziko spojené s dlhodobými investíciami. Arbitrážne fondy tiež investujú časť svojho kapitálu do dlhových cenných papierov, ktoré sa zvyčajne považujú za vysoko stabilné. Ak existuje nedostatok ziskových arbitrážnych obchodov, fond viac investuje do dlhov. Vďaka tomu je tento typ fondu veľmi príťažlivý pre investorov s nízkou toleranciou rizika.
Ďalšou významnou výhodou arbitrážnych fondov je to, že sú to jediné cenné papiere s nízkym rizikom, ktoré skutočne prekvitajú, keď je trh vysoko volatilný. Je to preto, že volatilita vedie k neistote medzi investormi. Rozdiel medzi hotovostnými a termínovými trhmi sa zvyšuje, keď sú ceny nestabilné. Vysoko stabilný trh znamená, že jednotlivé ceny akcií nevykazujú veľa zmien. Keď sú trhy pokojné, investori nemajú dôvod veriť, že ceny akcií sa jeden mesiac v budúcnosti budú výrazne líšiť od súčasných cien.
Prchavosť a riziko idú ruka v ruke. Bez volatility nemôžete mať obrovské zisky alebo obrovské straty. Arbitrážne fondy sú dobrou voľbou pre opatrných investorov, ktorí chcú ťažiť z nestabilného trhu bez toho, aby prebrali príliš veľké riziko.
Zdaňované ako akciové fondy
Arbitrážne fondy sú technicky vyvážené alebo hybridné fondy, pretože investujú do dlhov aj do akcií, ale investujú predovšetkým do akcií. Preto sa zdaňujú ako akciové fondy, pretože dlhý vlastný kapitál predstavuje v priemere najmenej 65% portfólia. Ak držíte svoje akcie v arbitrážnom fonde dlhšie ako jeden rok, všetky zisky, ktoré získate, sa zdaňujú sadzbou kapitálových výnosov. Táto sadzba je oveľa nižšia ako bežná sadzba dane z príjmu.
V závislosti od vašich konkrétnych investičných cieľov a tolerancie rizika môžu byť dlhopisy, peňažný trh alebo dlhodobé akciové fondy stabilnejšie a konzistentnejšie ako jazda arbitrážnymi fondmi na horských dráhach.
Nevýhody arbitrážnych fondov
Nevýhody, ktoré je potrebné zohľadniť, zahŕňajú:
Neočakávateľná návratnosť
Jednou z hlavných nevýhod arbitrážnych fondov je ich priemerná spoľahlivosť. Ako je uvedené vyššie, arbitrážne fondy nie sú na stabilných trhoch príliš ziskové. Ak nie je k dispozícii dostatok ziskových arbitrážnych obchodov, fond sa môže stať dlhopisovým fondom, aj keď len dočasne. Nadmerný čas v dlhopisoch môže drasticky znížiť ziskovosť fondu, takže aktívne spravované akciové fondy majú tendenciu dlhodobo prekonávať arbitrážne fondy.
Vysoké pomery výdavkov
Vysoký počet obchodov vyžadovaných úspešnými arbitrážnymi fondmi znamená, že ich pomer výdavkov môže byť pomerne vysoký. Arbitrážne fondy môžu byť vysoko lukratívnou investíciou, najmä v období zvýšenej volatility. Ich spoľahlivosť a značné výdavky však naznačujú, že by nemali byť jediným typom investície do vášho portfólia.
![Arbitrážne vzájomné fondy: výhody a nevýhody Arbitrážne vzájomné fondy: výhody a nevýhody](https://img.icotokenfund.com/img/top-mutual-funds/902/arbitrage-mutual-funds.jpg)