Hospodárske recesie alebo ich očakávania zvyčajne znižujú ceny akcií. Medzitým stratégovia v investičnej banke Societe Generale Group so sídlom v Paríži varujú, že dva ukazovatele s vynikajúcou prediktívnou históriou poukazujú na hospodársky pokles. Toto je výnosová krivka a miera SocGenova vlastného toku správ.
„Podľa nášho názoru budú varovania, predvolené nastavenia a zvýšená volatilita pravdepodobne v nasledujúcich 12 mesiacoch dominantnými témami, “ uviedol v poznámke pre klientov stratég stratég SocGen Arthur van Slooten. „Možno je rok 2019 rokom, v ktorom by sme sa mali prebudiť s možnosťou, že ďalšia recesia by mohla byť bližšia, ako sa pôvodne predpokladalo, “ dodal.
3 najnovšie správy v USA
- December 2007 až jún 2009: 18 mesiacov marec 2001 až november 2001: 8 mesiacov júl 1990 až marec 1991: 8 mesiacov
Význam pre investorov
Zjednodušená verzia výnosovej krivky, ktorú používa SocGen, mapuje rozdiel medzi sadzbami v 2-ročných a 10-ročných štátnych pokladničných poukážkach. Dlhodobé úrokové sadzby zvyčajne prekračujú krátkodobé úrokové miery a obrátená výnosová krivka, v ktorej sú krátkodobé úrokové sadzby vyššie ako dlhodobé, predchádzala každej recesii v USA od 60. rokov 20. storočia, poznamenáva BI. SocGen poznamenáva, že rozpätie medzi výnosmi T-Note za 2 roky a 10 rokov je najmenšie od finančnej krízy v roku 2008.
Indikátor toku správ spoločnosti SocGen sumarizuje správy o ekonomike do pozitívnych a negatívnych príbehov. Keďže negatívne príbehy tvoria väčšie percento z celkového počtu, tento ukazovateľ sa stáva stále viac medvedí. Index Investopedia Anxiety Index (IAI), ktorý odvodzuje nálady našich čitateľov o trhoch a ekonomike na základe ich vzorcov čítania, je podobným konceptom.
Spomalenie globálnej priemyselnej výroby, ktoré je čiastočne dôsledkom pokračujúceho obchodného konfliktu medzi USA a Čínou, vysiela ukazovateľ toku správ SocGen v medvedím smere. Od konca 90. rokov minulého storočia malo pesimistické pokrytie globálnej ekonomiky tendenciu sledovať trendy vo výrobe a ukazovateľ toku noviniek v tomto období ukazoval pred väčšinu hospodárskych kontrakcií smerom nadol.
Keď sa pozrieme na USA, indikátor toku noviniek očakáva pokles indexu manažérov nákupu ISM. Ukazovateľ amerického ekonomického toku správ (US ECNI) v súčasnosti prináša čítanie, ktoré patrí medzi najnižšie 7% zaznamenané od roku 1998.
Ekonóm Nobelovej ceny za mier Paul Krugman varuje, že americká ekonomika môže čeliť recesii. „Základným pozadím je to, že nemáme žiadnu dobrú politickú reakciu“ zo strany Federálneho rezervného systému, uviedol Bloomberg. „Pokračovanie v zvyšovaní sadzieb naozaj vyzeralo ako zlý nápad, “ dodal.
Ekonóm Noriel Roubini, píšu v Barron, hovorí, že "riziko otvorenej globálnej recesie je nízka." Pokračuje však: „smerujeme do roku synchronizovaného globálneho spomalenia.“ Medzi jeho obavy patrí hospodárske spomalenie v Číne a Európe, zdĺhavá obchodná vojna medzi USA a Čínou, Brexit, „nefunkčná domáca politika v Amerike“, nadhodnotené americké akcie, zvyšujúce sa mzdové náklady v USA, podnikový dlh v USA a ropná zásoba, ktorá môže spôsobiť zlyhanie. v energetike a príbuzných odvetviach.
Investičný manažér David Tice hovorí, že pravdepodobnosť recesie v USA v roku 2019 je 50%, a očakáva, že zásoby klesnú až o 30% na CNBC. Podľa predchádzajúcich správ však predpovedá výrazný pokles na akciovom trhu od roku 2012. Medzi jeho najväčšie starosti patrí globálne hospodárske spomalenie a „masívne“ zaťaženie podnikových a vládnych dlhov.
Pozerať sa dopredu
Po holubičom ťahu Fedu možno kúpil nejaký čas pre americké a svetové ekonomiky, zdá sa, že pravdepodobnosť výrazného hospodárskeho poklesu stúpa.
