Zatiaľ čo sa mnohí investori v poslednom čase sústredili na nebezpečenstvá spojené s balónikom podnikového dlhu, problém je oveľa väčší. Dlh, ktorý dlhujú vlády, podniky a domácnosti na celom svete od rokov pred finančnou krízou v roku 2008 prudko vzrástol o takmer 50% a na začiatku marca 2019 dosiahol 246, 6 biliónov dolárov, podľa výpočtov Inštitútu medzinárodných financií, združenia globálne finančné spoločnosti, ako uvádza The Wall Street Journal.
„Globálne ste na strašne vysokej úrovni, “ uviedla denník Sonja Gibbs, generálna riaditeľka iniciatív globálnej politiky na IIF. „Bude to mať dopad na širšie hospodárstvo, “ uviedla.
"Svet je v krehkej rovnováhe, " varoval Mark Carney, guvernér Bank of England, počas prejavu vo februári 2019, ako citoval denník. „Udržateľnosť dlhového zaťaženia závisí od toho, či úrokové sadzby zostanú nízke a svetový obchod zostane otvorený, “ dodal.
Význam pre investorov
Americké štátne dlhopisy sú rizikovejšie ako akcie, poznamenáva Barron. Napríklad tridsaťročná štátna pokladnica teraz prináša výnosy okolo 2%, blízko svojho nedávneho rekordného minima, a jej cena by klesla o 20%, ak by sa výnos zvýšil na 3%.
V júli 2019 americké spotrebiteľské pôžičky vzrástli oproti predchádzajúcemu mesiacu o 23, 3 mld. Revolvingový dlh, ktorý zahŕňa zostatky kreditných kariet, sa zvýšil o 10 miliárd dolárov. Oba nárasty boli najväčšie od novembra 2017, poznamenáva Bloomberg. Neroz revolučný dlh, medzi ktoré sa počítajú pôžičky na autá a študentské pôžičky, vzrástol o 13, 3 miliárd dolárov.
Keď domácnosti dosiahnu bod, v ktorom sa cítia nadmerne dlhované, môže to spôsobiť pokles spotrebiteľských výdavkov, čo predstavuje asi 68% amerického HDP. Pokiaľ bude pracovný trh naďalej silný a mzdy budú naďalej rásť, tento deň započítania sa môže odložiť.
Medzi príklady znepokojivých trendov mimo USA patria 10 po sebe nasledujúcich štvrťrokov čistých pôžičiek poskytnutých domácnosťami vo Veľkej Británii do marca alebo výdavky presahujúce príjem a spotrebiteľský dlh, ktorý v Austrálii predstavuje dvojnásobok príjmu spotrebiteľa, píše sa v časopise Journal. Od roku 2017 zvýšila Bank of Canada referenčnú úrokovú sadzbu až na 1, 75% v piatich krokoch. Aj keď to bolo výrazne pod úrovňou 4, 25% platnou pred finančnou krízou, vplyv na hospodársky rast bol „výraznejší a širší, ako sme očakávali“, ako pozorovala Lynn Pattersonová, bývalá zástupkyňa guvernéra Bank of Canada. v prejave z marca 2019, ako sa uvádza v vestníku.
Pozerať sa dopredu
Medzitým negatívne úrokové sadzby, ktoré v eurozóne a Japonsku prevládajú v dôsledku politiky centrálnych bánk, ohrozujú finančné a hospodárske systémy, varuje stĺpec v Bloombergu. Sporitelia, investori a veritelia namiesto toho, aby dostávali príjem, nakoniec platia dlžníkom, aby si vzali prostriedky z rúk. Pri oceňovaní aktív alebo projektov záporná alebo nulová úroková sadzba efektívne posúva ich hodnotu do nekonečna.
„Dnes už máme devastujúcu úrokovú situáciu, ktorej koniec nie je možné predvídať, “ varoval nedávno Peter Schneider, prezident združenia miestnych sporiteľní v Nemecku, ako je uvedené v stĺpci. Naopak, v tom istom stĺpci, bývalý predseda Federálneho rezervného systému Alan Greenspan nedávno uviedol, že záporné výnosy z amerických dlhopisov by ho neprekvapili a že by to nebol „taký veľký obchod“.
![Problém zadlženia vo výške 250 biliónov dolárov môže byť katastrofický Problém zadlženia vo výške 250 biliónov dolárov môže byť katastrofický](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/914/250-trillion-debt-problem-could-be-catastrophic.jpg)