Úrokové sadzby začali opäť rásť, a to je zlá správa pre väčšinu akcií, pretože sa zvyšujú náklady na pôžičky spoločností a vyššia diskontná sadzba znamená, že súčasná hodnota očakávaných budúcich výnosov klesá. Rastúce výnosy dlhopisov navyše robia investície s pevným výnosom atraktívnejšou alternatívou k akciám.
Veľkou výnimkou bývajú bankové a iné finančné zásoby, ktoré pri zvyšovaní úrokových mier majú obvykle vyššie zisky. Podľa Barronových spoločností sa zdá, že tieto 4 finančné spoločnosti sú zvlášť dobre pripravené profitovať zo zvyšujúcich sa sadzieb: bankové giganty Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) a Wells Fargo & Co. (WFC)., ako aj sprostredkovateľ zliav Charles Schwab Corp. (SCHW). V nasledujúcej tabuľke sú zhrnuté faktory, ktoré by mali tieto zásoby poháňať. (Viac informácií nájdete tiež v: Odskočenie 6 veľkých bankových zásob pri významnom obrátení .)
Bank of America, JPMorgan Chase, Wells Fargo: |
- Vklady rýchlejšie rastúce ako priemer bankového sektora |
- ich spoločný podiel na všetkých bankových vkladoch z 20% v roku 2007 na 33% v roku 2017 |
Charles Schwab: |
- Čistý úrokový výnos bol 57% zo 2Q 2018 ziskov |
Význam pre investorov
Zvyšujúce sa úrokové sadzby obvykle umožňujú bankám zvyšovať čisté úrokové rozpätia, ich ziskové marže z úverov. Najmä úrokové sadzby, ktoré banky platia vkladateľom, majú tendenciu rásť pomalšie ako sadzby, ktoré účtujú dlžníkom za pôžičky.
Pokiaľ ide o sprostredkovateľské spoločnosti, čistý úrokový výnos môže byť významným prispievateľom k ziskom, podobne ako v prípade spoločnosti Schwab. Väčšina tohto zdroja príjmu sa týka ich spoločností poskytujúcich pôžičky cenných papierov, v ktorých sprostredkovateľské spoločnosti požičiavajú cenné papiere predajcom nakrátko. Dlhé pozície na účtoch iných klientov sú zdrojom týchto požičaných akcií pri nulovej cene sprostredkovateľskej spoločnosti.
Sprostredkovateľské spoločnosti majú navyše tendenciu platiť na účtoch klientov pod úrovňou trhových úrokových sadzieb. V závislosti od štruktúry firmy možno hotovosť na účtoch klientov použiť ako prevádzkový kapitál, čím sa znižuje potreba nákladnejších zdrojov financovania, ako je komerčný papier.
Bank of America oznámila, že 3Q EPS medziročne vzrástol o 43% (medziročne) a 6% lepšie ako odhad konsenzu na CNBC. Príslušné čísla pre JPMorgan Chase boli 25% a 4% na agentúru Reuters. Wells Fargo zmeškal odhad konsenzuálneho odhadu EPS o 5% a nahlásil pôžičky medziročne o 1% na TheStreet.
Medzitým vyššie úrokové sadzby nemusia byť zlé pre všetky nefinančné akcie, ako uvádza banka Bank of America Merrill Lynch.
„Niektoré oblasti trhu, ktoré vyzerajú lacno - financie, podnikové technológie, priemyselníci - by skutočne profitovali z rastúcich úrokových mier.“ - Savita Subramanian, americká akciová a kvantitatívna stratégka, Bank of America Merrill Lynch
Podľa Subramaniana sa vyhliadky na rast v týchto odvetviach zlepšujú. Barron's tiež poznamenáva, že rastúce úrokové sadzby obyčajne korelujú s rastúcou ekonomikou a uvádza niekoľko štúdií. SunTrust Banks preskúmala posledných 65 rokov a zistila 15 období stúpajúcich úrokových mier. Zistili, že zásoby sa celkovo zvýšili v 12 z týchto období s priemerným ročným ziskom 12, 6%. Bank of America zistila, že nedávne cykly stúpajúcich úrokových mier boli sprevádzané zvyšujúcimi sa pomermi P / E približne o polovicu času. Credit Suisse naznačuje, že zásoby majú tendenciu stúpať, keď zvyšovanie úrokovej sadzby je postupné, bez zvyšovania hodnoty o viac ako 12 bázických bodov za deň.
Pozerať sa dopredu
Očakávaný dlhoročný analytik bánk Dick Bove vydal začiatkom tohto roka žiarivú správu o tomto odvetví a predpovedal, že banky vstupujú do „zlatého veku“, ktorý pravdepodobne bude trvať desaťročia. Teraz si nie je istý, že minulý týždeň vydal medvedie hodnotenie. Prinajmenšom to naznačuje, že investori by sa mali pri výbere bánk a finančných akcií radšej rozhodovať, než jednoducho nakupovať tento sektor. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Najväčší bulharský investor Bank Stocks má finančné problémy .)
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Najlepšie zásoby
Najlepšie finančné zásoby na január 2020
makléri
Najlepšie online makléri pre začiatočníkov
Správa portfólia
Firmy spravujúce bohatstvo: Ktoré sú najväčšie a najlepšie?
Plánovanie odchodu do dôchodku
Prečo pravidlo 4% odchodu do dôchodku už nie je bezpečné
Finančné technológie a automatizované investovanie
Roboti budú čoskoro riadiť viac ako 1 bilión dolárov
Najlepšie zásoby
Špičkové technické zásoby za január 2020
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia drôtu Drôtený dom je pojem opisujúci sprostredkovateľskú firmu s úplnými službami. viac Definícia Bullion Bullion sa vzťahuje na zlato a striebro, ktoré je úradne uznávané ako čisté najmenej z 99, 5% a je skôr vo forme tyčiniek alebo ingotov ako mincí. viac Bear Stearns Bear Stearns bola investičná banka so sídlom v New Yorku, ktorá sa zrútila počas hypotekárnej krízy v roku 2008. viac Mali by sme sa vrátiť k zákonu Glass-Steagall? Zákon o Glass-Steagall z roku 1933 zakázal komerčným bankám vykonávať činnosti investičného bankovníctva a naopak, a to už viac ako 60 rokov. viac Vnútorný pohľad na maklérske účty Sprostredkovateľský účet je dohoda, ktorá umožňuje investorovi vkladať prostriedky a zadávať investičné príkazy v licencovanej sprostredkovateľskej spoločnosti. viac krížového predaja: Čo by mal vedieť každý krížový predaj, je predaj súvisiacich alebo doplnkových produktov existujúcemu zákazníkovi. Krížový predaj je jednou z najúčinnejších metód marketingu. viac![4 Finančné zásoby môžu prosperovať, pretože sadzby narúšajú trh 4 Finančné zásoby môžu prosperovať, pretože sadzby narúšajú trh](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/392/4-financial-stocks-may-thrive.jpg)