Investori sa zamerali na priaznivý výhľad pre veľké národné banky, pričom Barclays predpovedal 20% nárast cien akcií o 20%. Barronove správy, vyššie úrokové sadzby, rýchlejší rast úverov a nový daňový zákon však umožnia regionálnym bankám, ktoré v roku 2017 zaostali za svojimi väčšími bratmi, viesť balík v roku 2018.
Matt Olney, analytik akciového výskumu v investičnej banke Stephens Inc. so sídlom v Arkansase, zdieľal tieto výbery so spoločnosťou Barron:
- Independent Bank Group Inc. (IBTX) BancorpSouth Bank (BXS) TriState Capital Holdings Inc. (TSC) Domov BancShares Inc. (HOMB) CBTX Inc. (CBTX) Triumph Bancorp Inc. (TBK).
Ovládače ziskov z makra
Zvyšovanie úrokových sadzieb pomôže regionálnym bankám, pretože im to umožní zvýšiť rozpätie alebo ziskové rozpätie medzi tým, čo platia vkladateľom a vyberajú od dlžníkov, poznamenáva Olney. Dodáva, že sadzby účtované dlžníkom rástli rýchlejšie ako výnosy vkladateľov a očakáva, že tieto marže sa v roku 2018 ešte zvýšia.
Medzitým Olney hovorí Barronovi, že sa zdá, že regionálne banky udržiavajú úverovú kvalitu svojich pôžičiek. Rast úverov bol v roku 2017 sklamaním a pre rok 2018 je kľúčové, či sa môže zrýchliť. Ak je to tak, naznačuje: „to bude pre banky skvelým rokom.“
Z krátkodobého hľadiska môže dôjsť k turbulenciám vo výnosoch za 4Q pre banky, ktoré sú zväčša spôsobené jednorazovými poplatkami súvisiacimi s novou federálnou daňovou legislatívou. Avšak dlhodobý ziskový obrázok vyzerá jasne.
Konkrétne príbehy
Nezávislá banka má atraktívnu kombináciu organického a akvizičného rastu úverov, hovorí Olney spoločnosti Barron. Dodáva, že so sídlom v Texase vstupuje na „silný rastový trh“ v Denveri prostredníctvom akvizície, ktorú investori tlieskajú. Nezávislá banková skupina vzrástla v roku 2017 o 9% a v roku 2018 postúpila o 4, 5%, a to až do 11:00 newyorského času štvrtok.
BancorpSouth mal niekoľko akvizícií, ktoré zadržali regulačné orgány, ale Olney očakáva, že sa tieto obchody uzavrú začiatkom roku 2018. Akcie sa v roku 2017 zvýšili o 3, 5% av roku 2018 sa zatiaľ zvýšili o ďalších 6%.
Spoločnosť TriState urobila v posledných rokoch Olney dojem s nárastom o viac ako 20%. V roku 2017 sa jej zásoby zvýšili o 4, 1% a v roku 2018 sú zatiaľ 2, 4%.
Triumph je podľa Olneyho „jedinečne umiestnený“. Jej marža je tesne pod 6% v porovnaní s tesne nad 3, 8% pre svojich kolegov. Má tiež diverzifikovanejšie úverové portfólio ako jeho kolegovia, jedným z príkladov je poskytovanie faktoringových služieb alebo financovanie pohľadávok so zameraním na dopravný priemysel. V roku 2017 získal spoločnosť Triumph 20, 5% a v roku 2018 je to 10, 6%.
Domov BancShares bol zranený v roku 2017 vystavením nehnuteľností na Florida Keys, ktoré boli zasiahnuté hurikánom Irma. V minulosti obchodovala s prémiami svojim kolegom Home Bank so zľavou, ale Olney očakáva, že sa v roku 2018 vráti k hodnoteniu poistného. Akcia klesla v roku 2017 o 14, 9%, v roku 2018 však získala 4, 7%.
Spoločnosť CBTX so sídlom v Houstone bola IPO v roku 2017. Olney vo svojich poznámkach k Barronovi tvrdí, že je „veľmi disciplinovaný, má dobrú súvahu a je veľmi konzervatívny“. Akcie spoločnosti CBTX začali obchodovať 8. novembra a do konca roka 2017 vzrástli o 3, 5%. V roku 2018 sú zatiaľ nižšie o 1, 7%.
Aktívne fúzie a akvizície
Olney predpokladá, že fúzie a akvizície medzi regionálnymi bankami sa v roku 2018 zahrejú, pričom dodal, že v skutočnosti bola „veľmi aktívna za posledných niekoľko rokov“, ale vo všeobecnosti zahŕňa veľmi malé akvizície, ktorým sa investori málo venovali. Očakáva tiež, že väčšie banky sa počas roku 2018 stanú aktívnejšími v oblasti fúzií a akvizícií, ale neuvádza, či by sa niektorý z uvedených regionálov mohol stať cieľom.
![6 Bankové oneskorenie, ktoré povedie v roku 2018: stephens 6 Bankové oneskorenie, ktoré povedie v roku 2018: stephens](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/618/6-bank-laggards-that-will-lead-2018.jpg)