Špeciálne portfólio vytvorené spoločnosťou AllianceBernstein, ktoré kombinuje kvantitatívnu analýzu a fundamentálnu analýzu, prekonalo trh v priemere o 6 percentuálnych bodov ročne, v priemere od roku 2004, správy Barrona. V portfóliu „Quant + Fundamental“, ktorého súčasné komponenty zahŕňajú tieto 6 akcií: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc (PM) a Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
Kvantitatívny výber zásob môže byť objektívnejší, konzistentnejší a testovateľnejší než základná analýza, ako hovorí Barronova Ann Larson, riaditeľka globálneho kvantitatívneho výskumu v Bernsteine. Poznamenáva však, že základní analytici lepšie predpovedajú zmeny v podnikaní.
Kľúčové jedlá
- Bernstein vyvinul portfólio „Quant + Fundamental“. Kvantitatívne obrazovky sa uplatňuje na špičkové analytiky. Portfólio S&P 500 porazilo od roku 2004. Je to tiež lepšie ako samotná metóda výberu akcií.
Význam pre investorov
Portfólio „Quant + Fundamental“ zahŕňa 10 akcií, vyvážených každých 6 mesiacov, ktoré sú súčasne medzi najlepšími analytikmi spoločnosti Bernstein a vysoko hodnotené podľa kvantových modelov firmy. Ďalším kritériom pre zaradenie je, že tieto akcie nevlastní príliš veľa inštitucionálnych investorov, a preto nie sú zvlášť preplnené.
Od roku 2004 akcie, ktoré podľa základných analytikov Bernsteinu dosiahli „vyššiu výkonnosť“, porazili index S&P 500 o takmer 2 percentuálne body ročne. Pri spätnom testovaní svojho súčasného kvantitatívneho modelu v rovnakom období Bernstein zistil, že by porazil index o 4 percentuálne body ročne. Zásoby, ktoré spĺňajú obidve kritériá, by však prekonali S&P 500 o 6 percentuálnych bodov ročne.
CVS Health ponúka vysoko kvalitné zárobky a silný výhľad pre zdravotnú poisťovňu Aetna, najmä v plánoch Medicare Advantage, na Bernstein. CVS, najväčší predajca liekov na lekársky predpis v USA s počtom 0 900 obchodov, má tiež jednotku správy farmaceutických dávok (PBM), ktorá vyjednáva zľavnené ceny od výrobcov drog, obsluhuje vyše 102 miliónov členov. Rozrastajúcou sa spoločnosťou je jej 1 100 obchodov MinuteClinics, ktoré ponúkajú lacnú rutinnú lekársku starostlivosť s viac ako 42 miliónmi návštev pacientov a 95% spokojnosťou na CVS.
Akcie CVS boli v roku 2019 oneskorené, čo predstavuje len 2, 4% nárast za tento rok, ku ktorému došlo ku koncu 24. októbra, na základe upravených konečných cien. Správa o výnosoch za 3Q 2019 je naplánovaná na 6. novembra a podľa konsenzu sa požaduje, aby EPS vzrástol o 2, 3% oproti rovnakému obdobiu v roku 2018.
Chipotle bol hviezdnym umelcom v roku 2019, jeho zásoby sa medziročne zvýšili o 84, 9% do konca októbra 24. Upravená hodnota EPS za 3Q 2019 porazila konsenzus o 19, 4%. Tržby medziročne vzrástli o 14, 6% a predstihli odhad o 1, 8%. Porovnateľný predaj v obchode medziročne vzrástol o 11%, čím prekonal nedávne pokyny pre riadenie, ktoré predpokladali zhruba 7, 5%. Pozitívne bolo aj zvýšenie prevádzkových marží o 210 bázických bodov a medziročný nárast digitálneho predaja o 87, 9%, čo predstavovalo 18, 3% z celkových tržieb.
Pozerať sa dopredu
Pokiaľ ide o Chiptole, jeho forwardový pomer P / E okolo 45 naznačuje, že veľmi vysoké očakávania týkajúce sa budúceho rastu sa odrážajú v cene akcií. Medvedí analytici zaznamenávajú rastúce náklady na dodávku a technológiu, ako aj usmernenie, ktoré poukazuje na spomalenie otvárania nových obchodov.
Pokiaľ ide o CVS, nadobudnutie spoločnosti Aetna výrazne zvýšilo jej dlhové zaťaženie, čo môže znemožniť zvýšenie dividend a spätné odkúpenie zásob na niekoľko rokov, hoci v súčasnosti táto akcia prináša atraktívne 3, 1%. Zdravotná starostlivosť zostáva politicky spornou témou a výsledok volieb do roku 2020 môže mať pre CVS významné následky.
![6 Popredné zásoby z portfólia „kvant + základné“ bernsteina 6 Popredné zásoby z portfólia „kvant + základné“ bernsteina](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/261/6-stocks-from-bernstein-quant.jpg)