Čo je Freeriding
Freeriding v obchodovaní s akciami popisuje nákup a predaj akcií bez toho, aby boli na pokrytie obchodu peniaze. Poukazuje tiež na nezákonnú prax, pri ktorej člen syndikátu upisovania zadržiava časť novej emisie cenných papierov a neskôr ju predáva za vyššiu cenu.
Kľúčové jedlá
- Freeriding popisuje obchodovanie s akciami pri nákupe a predaji akcií bez toho, aby bola k dispozícii skutočná hotovosť. Poukazuje tiež na nezákonnú prax, pri ktorej člen syndikátu upisovania zadržiava časť novej emisie cenných papierov a neskôr ju predáva za vyššiu cenu. Zákony o slobodnom povolaní často porušujú obchodníci, ktorí ich nepoznajú alebo im nerozumejú.
Ako funguje freeriding
Vzhľadom na nespravodlivú výhodu, ktorú obidva tieto typy freeridových praktík poskytujú tým, ktorí môžu tieto príležitosti využiť, je freeriding nezákonný a zakázaný komisiou pre cenné papiere a burzu (SEC) a národnou asociáciou obchodníkov s cennými papiermi.
Typ freerideu, o ktorom by väčšina ľudí mala vedieť, by bol, keby niekto kúpil akciu a predal ju pred platením za nákup. Rôzne typy cenných papierov majú po transakcii rôzne dátumy vyrovnania; toto je vyjadrené ako T pre „transakciu“ + avšak mnoho dní: T + 1 (T + 2, T + 3). V prípade akcií a fondov obchodovaných na burze je dátum vyrovnania tri dni alebo T + 3; v prípade podielových fondov a opcií je to jeden deň alebo T + 1.
Investori obchodujúci na maržových účtoch spravovaných sprostredkovateľom majú menšie problémy, pretože sprostredkovateľ požičiava zákazníkovi hotovosť na pokrytie transakcie, čím poskytuje ochranu pred porušeniami, ako je freeriding. Na hotovostnom účte to tak nie je. Preto je nevyhnutné, aby investor mal dostatok hotovosti na zaplatenie nákupu akcie v deň splatnosti. Ak sa investor pokúsi vyložiť zásoby pred vyrovnaním, účet bude v rozpore a bude zmrazený po dobu 90 dní.
Príklad freeridingu
Tu je príklad freeridingu na hotovostnom účte:
- V pondelok predávate akcie spoločnosti Boston Scientific Corp. Za hotovosť z predaja spoločnosti BSX kupujete akcie spoločnosti Johnson & Johnson (JNJ) v utorok; akcie spoločnosti JNJ predávate v stredu; predaj akcií spoločnosti BSX sa vyrovnáva vo štvrtok.
Keďže vyrovnanie pre transakciu BSX sa neuskutočnilo skôr ako vo štvrtok (T + 3), v utorok sa neuskutočnila žiadna hotovosť na pokrytie nákupu JNJ a predaj týchto akcií v stredu. Aby sa predišlo freeride, musel by investor pred vyložením akcií JNJ počkať na vyrovnanie (štvrtok).
Ako ukazuje tento príklad, aktívny obchodník by sa mohol ľahko ocitnúť v rozpore s pravidlami freeridingu, ak úplne nerozumie pravidlám obchodovania s hotovostnými účtami. Jedným z najväčších problémov pri freeridee je, že veľa investorov nevie, že to robia alebo že dokonca existuje možnosť urobiť niečo také nezákonné. Z tohto dôvodu je dôležité zoznámiť sa s tým, ako funguje freeriding - a pravidlami SEC, ktoré túto prax zakazujú.
