Divoké výkyvy v S&P 500, ktoré minulý týždeň klesli o 5% a o týždeň skôr zhromaždili 5%, otriasli investormi, keď sledovali, ako sa ich akciové zisky za tento rok vyparia. S ohľadom na to spoločnosť Goldman Sachs identifikovala 50 kvalitných akcií v indexe S&P 500 (SPX) „s najvyššou perspektívnou návratnosťou prispôsobenou rizikám“. Pri diskusii o tom, čo nazývajú košom s akciami s vysokým Sharpe Ratio, Goldman hovorí: „Očakáva sa, že stredná zložka zverejní dvakrát návratnosť ako stredná zásoba S&P 500 s iba mierne vyššou volatilitou.“ Dodávajú: „Odolné cenové ciele analytikov odzrkadľujú pretrvávajúcu dôveru v základy spoločností.“
Pomer Sharpe, ktorý sa bežne používa na Wall Street, bol vyvinutý laureátom Nobelovej ceny William F. Sharpe a slúži na pomoc investorom pochopiť návratnosť investície v porovnaní s jej rizikom. Pomer je priemerný výnos vyšší ako bezriziková miera na jednotku volatility alebo celkové riziko.
Spomedzi 50 akcií spoločnosti Goldman v tejto skupine vyzdvihujeme osem spoločností s najvyšším očakávaným Sharpe ratio alebo očakávaným výnosom upraveným o riziko. Tieto zásoby sa nachádzajú v mnohých odvetviach, ako je maloobchod s odevmi, prieskum ropy, ropné služby, biotechnológia a stavebné inžinierstvo. Sú to Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Nektar Therapeutics (NKTR), Newfield Exploration Co. (NFX), News Corp (NWSA), Schlumberger NV (SLB), Halliburton Co. (HAL), Fluor Corp (FLR)) a Quanta Services Inc. (PWR), podľa najnovšej Goldmanovej najnovšej týždennej správy Kickstart.
Význam pre investorov
Goldman tvrdí, že jeho košík dramaticky prekonal trh počas šiestich mesiacov. „Pre taktických investorov predstavuje náš vyvážený kôš s vysokým pomerom Sharpe Ratio (GSTHSHRP) hodnotovú obrazovku s kvalitným prekrytím. Kôš oneskoril medziročne S&P o 500 percentuálnych bodov o 10 percentuálnych bodov, ale od roku 1999 dosiahol 68% šesťmesačných období.“
Definujú kvalitné akcie ako zásoby so silnými súvahami (nízky dlh), stabilným rastom tržieb a ziskov a nízkym sklonom k veľkým poklesom cien akcií. Budúce výnosy spoločnosti Goldman pre uvedených osem zásob sú založené na konsenzuálnych cenových cieľoch:
Michael Kors, 57%
Nektar Therapeutics, 113%
Newfield Exploration, 107%
News Corp., 25%
Schlumberger, 57%
Halliburton, 62%
Fluor, 56%
Služby spoločnosti Quanta, 40%
Pri pohľade nad túto skupinu Goldman všeobecne radí: „V roku 2019 odporúčame investorom vlastnú„ kvalitu “vzhľadom na zvýšené riziko.“ Medzi dôvody: „Pri pohľade do roku 2019 očakávame pokračujúce prostredie nízko rizikovo upravených amerických akciových výnosov.“ Zatiaľ čo spoločnosť Goldman v roku 2019 stále očakáva, že S&P 500 prinesie solídne zisky, firma poznamenáva, že trh oceňuje nižšie očakávania hospodárskeho rastu, ako predpovedajú.
Pozerať sa dopredu
Investori, ktorí dodržiavajú odporúčania spoločnosti Goldman, môžu potrebovať silné žalúdky. Všetkých osem vyššie uvedených zásob kleslo v roku 2018 o podstatne viac ako S&P 500 ako celok, pričom medziročné záporné výnosy sa pohybovali od 17% do 47%. Goldman skutočne poznamenáva, že celkovo majú zásoby v tomto koši „výrazný pokles cien“. Kedy alebo ak nastane očakávaný obrat v ich bohatstve, nie je jasné. Ak by trh zostal vo všeobecnom klesajúcom trende, môže byť ťažké, ak nie nemožné, plávať tieto zásoby proti prílivu.
![8 Zásoby s vysokým pomerom ostrosti k volatilite žalúdka 8 Zásoby s vysokým pomerom ostrosti k volatilite žalúdka](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/287/8-stocks-with-high-sharpe-ratios-stomach-volatility.jpg)