Čo je to antireecpročné pravidlo
Protirecipročné pravidlo je nariadenie, ktoré bolo prvýkrát vytvorené Úradom pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA). Bol navrhnutý tak, aby chránil jednotlivých investorov pred konfliktom záujmov, ktorý by mohol vzniknúť, keď určité sprostredkovateľské spoločnosti a vzájomné fondy spolupracujú.
PORUŠENIE DOLU Protireverzálne pravidlo
Cieľom protireverzálneho pravidla je konkrétne zabrániť tomu, aby medzi maklérskou spoločnosťou a podielovým fondom existovala dohoda, ktorá by mohla byť pre nich vzájomne prospešná, ale nie pre investora. Napríklad maklérska spoločnosť môže nasmerovať svojich klientov na spoločnosť podielového fondu, a tým generovať predaj; podielový fond môže zasielať svoje obchody prostredníctvom sprostredkovateľskej firmy a vytvárať provízie.
Sprostredkovateľským spoločnostiam a vzájomným fondom môže spoločnosť FINRA uložiť pokutu, ak existuje dôkaz, že porušili antimonopolné pravidlo.
Ako vysvetľuje FINRA, v čase, keď bolo prvýkrát prijaté v roku 1973, „antirecipročné pravidlo“ „zakazuje členom vyhľadávať príkazy na vykonávanie portfóliových transakcií na základe ich predaja podielov na investičných spoločnostiach. Členom hlavných upisovateľov bolo podobne zakázané zúčastňovať sa alebo ovplyvňovať ich ovplyvňovanie. investičná spoločnosť bude považovať predaj podielov investičnej spoločnosti za kvalifikačný alebo diskvalifikačný faktor pri výbere obchodníka s cennými papiermi na vykonávanie portfóliových transakcií. ““
Pravidlo bolo zmenené a doplnené v roku 1981, „aby sa upresnilo, že s výhradou určitých obmedzení nezakazuje členom požadovať alebo poskytovať sprostredkovateľské provízie v súvislosti s predajom akcií investičných spoločností a že nezakazuje členom predávať akcie investičných spoločností, ktoré postupujte podľa zverejnenej politiky posudzovania predaja svojich akcií ako faktoru pri výbere obchodníkov s cennými papiermi na vykonávanie portfóliových transakcií s výhradou najlepšej realizácie, “uvádza FINRA.
Skupina vo svojej definícii ant recipročného pravidla ponúka aj zoznam scenárov, ktorých cieľom je objasniť „kondenzáciu konkrétnych situácií“, ktoré nie sú v súlade s nariadením, napríklad „žiadosť predajcu alebo ponuku alebo dohodu zo strany hlavný upisovateľ pre určité percento provízií za sprostredkovanie portfólia v súvislosti s predajom akcií fondu predajcom, „alebo“ žiadosť obchodníka alebo ponuka alebo dohoda hlavného upisovateľa, aby sa portfóliové podnikanie umiestnilo na financovanie celého alebo časti financovania; predajnej súťaže predajcu. ““
Príklady uplatňovania pravidiel proti vzájomnému uplatňovaniu pravidiel
Napríklad v roku 2008 spoločnosť FINRA oznámila, že pokuta vo výške 5 miliónov dolárov, ktorá bola pred dvoma rokmi uložená americkým distribútorom fondov (AFD) za riadené sprostredkovanie, bude stáť potom, čo bude podaná na odvolací orgán FINRA, Národnú súdnu radu (NAC).
„NAC potvrdil rozhodnutie vyšetrovateľskej komisie FINRA, podľa ktorého AFD porušil antireverzívne pravidlo spoločnosti FINRA, keď v rokoch 2001 až 2003 smeroval viac ako 98 miliónov dolárov do sprostredkovateľských provízií 46 retailovým obchodníkom s cennými papiermi, ktoré boli najpredávanejšími predajmi svojich podielových fondov, “ k tlačovej správe.
„AFD je hlavným upisovateľom a distribútorom amerických fondov, rodiny 29 podielových fondov. Pri rozhodovaní o odvolaní AFD proti rozhodnutiu poroty, NAC dospel k záveru, že AFD zariadil smerovanie určitej sumy alebo percenta provízií za sprostredkovanie iným spoločnosti zaoberajúce sa cennými papiermi podmienené predajom akcií amerických fondov týmito spoločnosťami, čo je „priamym“ porušením protireverzného pravidla FINRA. ““
NAC tiež rozhodol, že „požiadavky a opatrenia AFD na usmerňovanie sprostredkovania, podmienené predajom, boli priamo v rozpore s cieľom protireverzného pravidla, ktorým je„ obmedziť konflikty záujmov, ktoré by mohli spôsobiť, že maloobchodné spoločnosti odporučia investície akcie spoločnosti založené na obdržaní provízií od tejto investičnej spoločnosti, "" podľa FINRA.