Hlavné bankové fondy prelomili kľúčové úrovne podpory a klesli na minimálnu úroveň 2018, ktorú zaplavilo osem zvýšení sadzieb federálnych rezerv a posledná trhová vlna. Táto cenová akcia nastavuje pôdu pre kritické testovanie na útržkových úrovniach 2016, čo predstavuje spojitosť medzi dlhodobými trhmi býka a medveďa. Toto testovanie pravdepodobne bude pokračovať aj do roku 2019, zatiaľ čo investori čakajú na hospodársky pokles z dôvodu rastúcich výnosov dlhopisov a obchodných vojen.
Obchodné a regionálne banky sa v posledných týždňoch stratili na rovnakom tempe, čo poukazuje na širokú povahu predajných tlakov, ktoré sa koncom septembra zrýchlili. Záplava správ o výnosoch z tohto odvetvia sa už pripravuje, ale nedávne výsledky najväčších účastníkov nedokázali zastaviť odchod kapitálu, takže je menej pravdepodobné, že strední a malí prevádzkovatelia môžu zvrátiť príliv.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) naďalej vedie skupinu, ale už zlyhal pri dvoch pokusoch o prelomenie januárového odporu okolo 120 dolárov. Medzitým sa Bank of America Corporation (BAC) snaží udržať stredné letné minimum na úrovni 27, 74 dolárov, zatiaľ čo Citigroup Inc. (C) ukončila osviežujúce obdobie vodcovského správania začiatkom roku 2018 a teraz sa obchoduje takmer o 14% pod januárom vysoká. Táto medvedí činnosť generálnych predstaviteľov odvetvia pre malé banky v nadchádzajúcich týždňoch neprináša dobré výsledky.
SPDR S&P Bank ETF (KBE) sa počas posledného desaťročia ekonomického kolapsu odpredala zo 60 na 8, 90 dolárov a zotavila sa v troch vlnách rally, ktoré prekročili v januári 2018 úroveň predčasného odpredaja Fibonacciho. 786 blízko 50 dolárov. Fond dosiahol vrchol v marci 52 dolárov na 52 dolárov a otočil chvost, križoval harmonickú úroveň do septembra a potom sa zrýchľoval smerom nadol, čím prerušil podporu pri zostupnom trojmesačnom vzhľade.
Nízke hodnoty za september 2017 na úrovni 39, 60 USD predstavujú jedinú úroveň podpory nad prelomením v novembri 2016, ktoré stále vykazuje nevyplnenú medzeru medzi 35 až 35, 35 dolárov. Teoreticky je to tak nízke, ako to môže negatíva uniesť, bez toho, aby ste vyhlásili koniec viacročného býčieho trhu. Odskočenie na tejto úrovni by však znamenalo pyrrhické víťazstvo, pretože sa prvýkrát dosiahlo v roku 2014 a po viac ako štyroch rokoch sa zmenilo na nulu.
Regionálna banka SPDR S&P ETF (KRE) sa počas medvedieho trhu rozpredala z 51 na 14, 42 dolárov a odrazila sa aj v troch širokých vlnách rally. Na rozdiel od svojho komerčného rivala nastupoval v roku 2007 na odpor po prezidentských voľbách a prejavil pôsobivú relatívnu silu. Táto divergencia mala zmysel, pretože regionáli unikli väčšine protichodných vetiev Dodd-Frank a rezervovali si výnosy prostredníctvom tradičných operácií, ktoré zahŕňajú hypotéky a komerčné pôžičky.
Nízke hodnoty za september 2017 na 49, 31 dolárov tiež znamenajú podporu pri úteku na vysokej úrovni v roku 2007, čo v prípade porušenia predpovedá silný signál predaja. Vzor tiež ukazuje nevyplnenú medzeru v novembri 2016 medzi 44, 30 a 44, 70 dolárov, čo predstavuje logický cieľ poklesu, ak sa predajný tlak pohybuje pod 50 dolárov. Fond sa prvýkrát obchodoval do polovice 40. rokov v roku 2015, opäť zdôrazňoval potenciál viacročného nulového výnosu.
Obidva bankové fondy budú čeliť tvrdému odporu pri svojich 200-dňových exponenciálnych kĺzavých priemeroch (EMA), ak sa v priebehu nasledujúcich týždňov úsilie o oživenie zhromaždí. Tieto úrovne sa premieňajú na 48 dolárov na komerčný fond a 61 dolárov na regionálny fond. Úspechy nad týmito prekážkami budú potrebné na zmiernenie technických škôd a zlepšenie dlhodobého výhľadu, ale je nepravdepodobné, že by k tomu došlo bez výrazného zvrátenia trhu s dlhopismi.
Spodný riadok
Komerčné a regionálne banky prelomili svoje 200-dňové EMA a predali burácanie na 2018 minimá, napriek burácajúcej ekonomike USA. Na vine môžu byť rastúce výnosy a obchodné vojny, ktoré naznačujú nižšie ceny až do roku 2019.
