Nedostatočná korelácia bitcoínov so širšou ekonomikou sa ukázala ako zmiešané požehnanie pre kryptomenu. Zabezpečil nevyspytateľný a mätúci pohyb cien. Druhou stránkou je, že bitcoíny niekedy pôsobili ako raj pre investorov, ktorí sa zaujímajú o triedu aktív, ktorá je nezávislá od otrasov, ktoré postihujú akciové trhy.
Situácia sa však rýchlo mení.
Keďže sú vybudované mosty medzi kryptomenami a ekonomikou hlavného prúdu, udalosti v jednej triede aktív môžu pravdepodobne začať ovplyvňovať udalosti v druhej. Súčasný pokles cien bitcoinov a akciového trhu minulý týždeň spustil nával analýz, ktoré skúmali precedensy s cieľom zistiť koreláciu medzi oboma udalosťami. Dostupné dôkazy nie sú presvedčivé a následne sú odvodené výsledky neisté.
Čo hovoria analytici?
Analytici uviedli, že hlavným dôvodom na spojenie oboch trhov je snaha investorov o riziko.
Analytici spoločnosti Datatrek, výskumná konzultantka, analyzovali tri udržiavacie periódy v trvaní 10 dní, 30 dní a 90 dní v prípade bitcoínov a S&P 500, ktoré sa datujú do januára 2016. Súčasná whipsaw v cenách bitcoínov má 79% a 52% koreláciu s dennou S&P 500 sa vracia. Na základe 90 dní má toto číslo korelačný pomer 33%. Podľa analytikov bola predchádzajúca najvyššia korelácia späť v decembri 2017, keď výnosy z bitcoínov a S&P 500 boli v tandeme 17% času.
Analytici tvrdia, že rastúca popularita bitcoínov v rámci väčšinovej spoločnosti je zodpovedná hlavne za koreláciu. „Keďže investori majú na spracovanie rizika iba jeden mozog, urobia podobné rozhodnutia o kryptomenách a akciách, keď v nich uvidia volatilitu cien, “ napísali.
Index volatility (VIX), ktorý meria a pohybuje sa spolu s volatilitou na akciových trhoch, podľa ľudí v Deutsche Bank nepriamo koreluje s cenou bitcoínov. Analyzovali údaje od začiatku decembra a zistili, že cena jedného bitcoínu sa zvyšovala so znižovaním volatility.
Analytici spoločností Morgan Stanley a Wells Fargo zopakovali tému rizika pre investorov.
Podľa vyjadrenia CNBC Chris Harvey z Wells Fargo uviedol, že inštitucionálni investori majú záujem dozvedieť sa viac o volatilite a riziku spojenom s trhmi kryptomeny. "Nerozumejú, či to bude systematické riziko, " uviedol a predpovedal, že na burze by mohlo dôjsť k odpredaju, ak by praskla bitcoinová bublina. Opačná situácia by sa mohla stať pravdou a odpredaj na akciovom trhu by mohol pridať „palivo do ohňa“ a viesť k zodpovedajúcemu poklesu na trhoch kryptomeny.
Analytici spoločnosti Morgan Stanley tvrdia, že bitcoíny by mohli predstavovať najvyššie riziko / návratnosť, ktorá je na súčasnom trhu k dispozícii pre inštitucionálnych investorov. Jednoducho povedané, to znamená, že prevádzajú riziko z relatívne stabilných akciových trhov na bitcoíny a naopak, aby maximalizovali návratnosť.
Čo by mali investori robiť?
Najmenej dvaja z troch vyššie uvedených analytikov uviedli inštitucionálnych investorov ako hlavný faktor poháňajúci korelácie medzi akciovými trhmi a trhmi kryptomeny. To dáva zmysel, keď si uvedomíte, že predstavujú veľký kus obchodovania na akciových trhoch.
Podľa správy spoločnosti Tabb Group za rok 2010 predstavovali až 88 percent z celkového objemu obchodov. (Tento odhad zahŕňa obchodníkov s vysokou frekvenciou). Tento podiel sa mohol zvýšiť iba s rastom ekosystému HFT.
Vstup inštitucionálnych investorov do bitcoínového ekosystému pravdepodobne prinesie transparentnosť, cenovú stabilitu a likviditu. Čo je dôležitejšie, prinesie to isté množstvo predvídateľnosti kolísavým cenovým pohybom, ktoré charakterizovali trhy s bitcoínmi.
Ale môže to chvíľu trvať, než sa to stane. Trhy s bitcoínmi a šifrovaním sú stále do značnej miery nepriehľadné a dominujú im jednotliví obchodníci. Bitcoinové futures, ktoré boli predstavené minulý rok na CME a Cboe, nedokázali pritiahnuť veľkých obchodníkov, čoho dôkazom sú nízke objemy obchodov. Existuje príliš málo inštitucionálnych investorov, ktorí rovnako investujú na kryptomenných trhoch a na akciových trhoch, aby medzi týmito dvoma trhmi existovala spoľahlivá korelácia.
Nie je prekvapujúce, že analýza spoločnosti Morgan Stanley ukázala, že korelácia medzi bitcoinovými cenami a akciovými trhmi za posledných 14 mesiacov bola 0, 4. (Korelácia 1 znamená synchronicitu v pohybe cien). Výskum Datatreku tiež dospel k podobným záverom. Firma napísala, že korelácia „sa zdá, že vzrastie, keď americké zásoby klesnú, a keď sa akcie zvýšia, odpojí sa“.
Vládna regulácia môže zmeniť. „Regulácia prinesie špekulácie (z trhov) a prinesie viac likvidity a menšiu volatilitu, “ povedal Chris Harvey z Wells Fargo.
![Sú výnosy z bitcoinových cien a akciové trhy korelované? Sú výnosy z bitcoinových cien a akciové trhy korelované?](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/408/are-bitcoin-price-equity-markets-returns-correlated.jpg)