Čo je možnosť priemernej sadzby (ARO)
Opcia s priemernou úrokovou sadzbou (ARO) je opcia používaná na zabezpečenie proti výkyvom výmenných kurzov spriemerovaním spotových sadzieb počas životnosti opcie a použitím tejto hodnoty ako realizačnej ceny opcie.
BREAKING DOWN Možnosť priemernej sadzby (ARO)
Možnosti priemerných sadzieb sú typom exotických opcií, ktoré zahŕňajú spriemerovanie kurzu meny za časové obdobie, aby sa určila realizačná cena po uplynutí platnosti. Možnosti priemernej sadzby sa tiež oceňujú ako druh európskej opcie, pretože uplatnenie sa môže uskutočniť až po uplynutí platnosti.
Úvahy o možnosti priemernej sadzby
Exotické opcie s priemernou úrokovou sadzbou sa dajú použiť na zabezpečenie rôznych druhov aktív. Priemerné možnosti štrajku sú obľúbené na zabezpečenie volatility akcií v stanovenom časovom období. Existujú aj iné priemerné možnosti. Ako exotické opcie sa priemerné úrokové sadzby obchodujú na alternatívnych burzách a nie sú kótované na regulovaných burzách na verejnom trhu. Inštitucionálni investori sú preto najbežnejšími obchodníkmi s týmito možnosťami z dôvodu ich zložitosti. Inštitucionálni investori sú tiež schopní vyvíjať a organizovať možnosti priemernej sadzby prostredníctvom podrobných zmlúv a ustanovení, ktoré ich môžu chrániť pred rizikom nahradenia. Riziko nahradenia alebo vymáhania môže byť pri týchto opciách významným faktorom, pretože nie sú regulované a podporované regulačnými orgánmi, ako je spoločnosť Option Clearing Corporation (OCC) alebo Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Konštrukcia s priemernou sadzbou
Možnosti priemernej sadzby sa zvyčajne nakupujú pre denné, týždenné alebo mesačné časové obdobia. Ide o druh európskej možnosti, pretože sa môžu uplatniť až po uplynutí platnosti. Investori do opcií s priemernou úrokovou sadzbou platia za práva na opciu. Po uplynutí platnosti opcie je realizačná cena priemerná sadzba opcie od počiatočného vstupu opcie do uplynutia platnosti opcie. Po splatnosti sa priemer okamžitých cien porovná so realizačnou cenou.
Možnosti s priemernou sadzbou často používajú spoločnosti, ktoré dostávajú platby v priebehu času a sú vyjadrené v cudzej mene. Napríklad americký výrobca súhlasí s dovozom materiálov od čínskej spoločnosti po dobu 12 mesiacov a zaplatí dodávateľovi v juanoch. Mesačná platba je 50 000 juanov. Rozpočty výrobcov pre konkrétny výmenný kurz a nakupujú ARO, ktorý je splatný do 12 mesiacov, aby sa zaistil proti kurzu, ktorý klesne pod úroveň rozpočtu. Na konci každého mesiaca výrobca nakupuje na spotovom trhu 50 000 juanov, aby zaplatil dodávateľovi. Po splatnosti ARO sa realizačná cena ARO porovná s priemernou sadzbou, ktorú výrobca zaplatil za nákup 50 000 juanov. Ak je priemer nižší ako štrajk, výrobca uplatní opciu a emitent zaplatí výrobcovi rozdiel medzi štrajkovou cenou a priemernou cenou.
![Možnosť priemernej sadzby (aro) Možnosť priemernej sadzby (aro)](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/541/average-rate-option.jpg)