Prvým pravidlom správy zamestnaneckých akciových opcií je vyhnúť sa predčasným cvičeniam. Prečo? Pretože prepadá zvyšná „časová prémia“ späť vášmu zamestnávateľovi a vzniká vám daň z príjmu za skorú kompenzáciu, zamestnanec.
Ak sa poskytujú opcie na zamestnanecké akcie, celá hodnota pozostáva z „časovej prémie“, pretože vo všeobecnosti neexistuje k dátumu poskytnutia pomoci žiadna vnútorná hodnota, pretože realizačná cena je vo všeobecnosti trhová cena v deň poskytnutia.
Čo je Time Premium?
Táto časová prémia je skutočnou hodnotou a nie ilúziou. Časová prémia je to, čo Rada pre finančné účtovné štandardy (FASB) a Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) požadujú, aby všetky spoločnosti oceňovali k dátumu poskytnutia a náklady oproti ich výnosom počas rozhodného obdobia opcie. Maximálny zmluvný čas do uplynutia platnosti je 10 rokov, ale hodnotitelia používajú predpokladaný čas do uplynutia platnosti ako vstupný predpoklad do teoretických cenových modelov, ako je napríklad model Black Scholes.
Keď príjemca grantu dostane grant na zamestnanecké opcie, dostane hodnotu a zamestnávateľ preberá zmluvnú zodpovednosť za plnenie zmluvy o grante. Hodnota záväzku spoločnosti by sa mala rovnať hodnote výhody pre zamestnanca. Niektorí odborníci predpokladajú, že náklady pre zamestnávateľa sú vyššie ako skutočný a vnímaný prínos pre zamestnanca / príjemcu grantu. Môže k tomu dôjsť, keď zamestnanec / príjemca grantu nepochopí možnosti. Vo väčšine prípadov sú však hodnoty, ktoré spoločnosti vynakladajú, podhodnotené, pričom hodnota informovaných príjemcov je vyššia ako predpokladané náklady na zodpovednosť spoločnosti. (Ak chcete získať podrobnejšie informácie, prečítajte si našu príručku pre zamestnanecké akcie .)
Ak sa akcie pohybujú hore a sú v peniazoch, potom je tu vnútorná hodnota. Stále však existuje časová prémia; nielenže zmizne. Časová prémia je často vyššia ako vnútorná hodnota, najmä pri vysoko volatilných zásobách, a to aj v prípade, že existuje podstatná vnútorná hodnota.
Keď príjemca uplatní ESO pred uplynutím dňa, dostane pokutu dvoma spôsobmi. Po prvé, stráca všetku zvyšnú časovú prémiu, ktorá sa v zásade týka spoločnosti. Potom dostane iba vnútornú hodnotu zníženú o kompenzáciu, daň, ktorá zahŕňa štátnu a federálnu daň a poplatky za sociálne zabezpečenie. Táto celková daň môže byť viac ako 50% na miestach, ako je Kalifornia, kde sa odohráva veľa možností. (Tieto plány môžu byť pre zamestnancov lukratívne - ak vedia, ako sa vyhnúť zbytočným daniam. Vyskúšajte Získajte čo najviac z možností zamestnaneckých akcií .)
Obrázok 1: Výsledky predčasného uplatnenia a predaja zásob
Príklad
Na chvíľu predpokladajme, že realizačná cena je 20, akcie sa obchodujú na 40 a očakávaná životnosť končí 4, 5 roka. Predpokladajme tiež, že volatilita je 0, 60 a úroková sadzba je 3%, keď spoločnosť nevyplatí žiadnu dividendu. Časová prémia by bola 6 460 dolárov. (Ak by predpokladaná volatilita bola nižšia, prepadnutá suma by bola nižšia.) 6 460 $ by prepadlo späť spoločnosti v podobe zníženého záväzku voči príjemcovi grantu.
Poradcovia v oblasti opcií alebo manažéri majetku často obhajujú stratu časovej prémie a zaplatenie dane predčasným cvičením, aby sa peniaze diverzifikovali (ako by diverzifikované portfólio bolo nejakou magickou guľkou). V zásade obhajujú, že vrátite veľkú časť svojej kompenzácie zamestnávateľovi a zaplatíte predčasnú daň za privilégium diverzifikácie do fondu zaťaženého poplatkami a províziami, čo vedie k nedostatočnému výkonu indexov. Niektorí tvrdia, že poradcovia o dôvodoch radia a spoločnosti podporujú myšlienku skorého cvičenia, pretože je pre spoločnosť veľmi prospešná vo forme skorých daňových úľav a znížených záväzkov. Určite by to mohol byť dôvod, že skoré cvičenia sú prevládajúcou metódou, ktorú zamestnanci používajú na riadenie svojich možností.
Spodný riadok
Držte sa ďalej od predčasných cvičení a zabezpečte si svoje pozície predajom hovorov a nákupných putov. Ak tak urobíte, skončí vám omnoho viac peňazí. (Naučte sa rôzne spôsoby účtovania a oceňovania európskych organizácií pre normalizáciu a objavte najlepšie spôsoby, ako začleniť tieto techniky do analýzy zásob v Možnosti účtovníctva a oceňovania zásob zamestnancov .)
