Akcie triedy B spoločnosti Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) sú lacné, ak podľa JPMorgan použijete rovnaké metriky, aké jej generálny riaditeľ Warren Buffett robí pre spoločnosti.
Vo výskumnej správe, ktorú uviedla CNBC, analytička Sarah DeWitt uviedla, že spoločnosť Berkshire, spoločnosť, ktorej investori sa historicky usilovali o správne ocenenie z dôvodu svojich mnohých pohyblivých častí, sa zdá, že pri zohľadnení všetkých ziskov z držaných akcií sa zrazu zdá byť atraktívna. vo svojom akciovom portfóliu 200 miliárd dolárov do svojich ziskov. Na základe metriky „prezretých výnosov“, techniky oceňovania, ktorú používa Buffett, zistila, že Berkshire môže byť podhodnotený až o takmer 20%.
„Výnosy z prezretí“ berú do úvahy zisky bežného obdobia, ktoré sa zobrazujú v účtovnej závierke, spolu s ostatnými zdrojmi príjmov očakávanými v dlhodobom horizonte. Túto metódu používa spoločnosť Buffett ako spôsob, ako oceniť, že spoločnosti si niekedy vyplácajú dividendy a neskôr ich investujú s vyššou návratnosťou.
DeWitt poznamenal, že štandardné metódy oceňovania oceňujú akcie Berkshire približne na 20-násobku zisku. Avšak keď faktoring v nerozdelenom zisku zo svojho portfólia akcií, vypočítaného na 12 miliárd dolárov alebo približne 5, 19 dolárov na akciu Berkshire B, zisk na akciu (EPS) v roku 2019 stúpa z 10, 25 na 15, 44 dolárov. V dôsledku tohto precenenia drahý rating akcie náhle klesne na atraktívnejší 13, 6-krát výnos z budúcich výnosov.
„Berkshire Hathaway považujeme za jednu z najlepších hier v našej skupine pokrytia, “ napísal analytik a dodal, že akcie triedy B od spoločnosti Berkshire sa historicky obchodujú s priemerným pomerom ziskov k prezretiu, ktorý je bližší 17-krát.
DeWitt odpovedal tým, že prepadol cenový cieľ 250 dolárov na akcie triedy B Berkshire. V súčasnosti obchodujú za 210, 52 dolárov, takmer 19% pod cieľom analytikov.
V minulosti Buffett zdôraznil, že „zisk z prezretia“ je kľúčovou zložkou úspechu spoločnosti Berkshire.
„Pri chrápaní naďalej zarábame viac, ako keď je aktívny, “ vysvetlil v liste investorom z roku 1996, podľa CNBC. „Naše prezreté príjmy v priebehu rokov rástli v dobrej klube a naša cena akcií sa zodpovedajúcim spôsobom zvýšila. Keby sa tieto zisky v zisku nezrealizovali, došlo by k malému zvýšeniu hodnoty spoločnosti Berkshire.“ “
![Buffettov berkshire je podhodnotený: jpmorgan Buffettov berkshire je podhodnotený: jpmorgan](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/891/buffetts-berkshire-is-undervalued.jpg)