Čo je to strapec?
Zväzovanie je kombináciou viacerých lichých alebo okrúhlych príkazov na rovnaké zabezpečenie, aby sa všetky mohli vykonávať súčasne. Všetci postihnutí klienti musia pred odoslaním objednávky súhlasiť so zhlukovaním. Hromadné obchody sa môžu označovať aj ako blokové obchody.
Zväzovanie označuje aj vzor, ktorý sa objaví na páske tickera, keď sa séria rovnakých cenných papierov tlačí postupne, jeden po druhom.
Základy zväzovania
Väčšina cenných papierov obchoduje so štandardným počtom jednotiek. Zaokrúhlená dávka je zvyčajne 100 jednotiek (akcie, zmluvy, atď.) Aktíva alebo číslo, ktoré je rovnomerne delené 100. Nepárne množstvo obsahuje menej ako 100 jednotiek.
K hromadeniu často dochádza na podlahe burzy cenných papierov, keď obchodníci a makléri zhromažďujú malé alebo nezvyčajne veľké obchodné príkazy do jednej väčšej objednávky a potom ju obchodujú v jednej jedinej transakcii.
100 jednotiek
Počet jednotiek v kole.
Zväzovanie môže byť finančne výhodné pre investorov s pokynmi na menej ako 100 akcií konkrétneho cenného papiera, ktorým by sa inak účtovali dodatočné poplatky za objednávku s nepárnym číslom, ktorá sa niekedy nazýva rozdiel v nepárnom lotte. Objednávky nepárne dávky sa ťažko porovnávajú, a preto sú za ne bežné ďalšie poplatky. Zväzkové obchody poskytujú obchodníkom prostriedky na rovnaké zaobchádzanie so všetkými klientmi tým, že agregujú nepárne zákazky na nákup alebo predaj a potom ich rozdeľujú na rôzne klientske účty prostredníctvom procesu známeho ako proces prideľovania. Spravidla sa prideľovanie vykonáva elektronicky prostredníctvom systémov na správu objednávok (OMS), čo pomáha zefektívniť postup a vyhnúť sa chybám zo strany obchodníka.
Zbieranie čerešní
Niektorí bezohľadní obchodníci sa zúčastňujú strapcovitej praxe známej ako čerešňa, ktorá sa snaží využiť bežné kolísanie obchodných cien počas celého dňa, aby si vybrala víťazné alebo stratené obchody, alokovala ich spôsobom, ktorý uprednostňuje obchodníka alebo jeho alebo účty jej klientov. Tento postup porušuje predpisy SEC. Napríklad prípad z roku 2018, ktorý sa týkal obchodného poradcu pre komodity v Minneapolise, zistil, že poradca Christian Robert Mayer podvodne vyberal víťazné obchody z účtov zákazníkov a prevádzal ich na svoj vlastný účet tvrdením, že ich pridelil na nesprávne účty., Podvádzaní zákazníci boli nakoniec preplatení 105 090 dolárov.
Pravidlá obklopujúce zväzovanie
Aby sa predišlo zberu čerešní, obchodníci a poradcovia musia starostlivo dodržiavať pravidlá určené na zabránenie zneužitia. Regulačné orgány intenzívne preskúmavajú postupy pri prideľovaní obchodov a prideľovaní obchodov s cieľom zabezpečiť, aby obchodníci nevyužívali čerešne na podvádzanie zákazníkov. Spoločnosti preto musia skontrolovať všetky pridelené prostriedky každý deň, ako aj všetky výnimky z postupu. Nezrovnalosti musia byť zdokumentované, aby slúžili ako dôkaz pri regulačnej kontrole.
Aby sa predišlo zberu čerešní, obchodníci a poradcovia musia starostlivo dodržiavať pravidlá určené na zabránenie zneužitia.
Regulačné orgány nestanovujú postupy na prideľovanie obchodu; o týchto postupoch sa rozhoduje pre jednotlivé podniky. Všetci obchodníci a poradcovia však musia byť opatrní, aby starostlivo dodržiavali postupy svojej firmy. Súčasné osvedčené postupy zaobchádzajú rovnako so všetkými klientmi bez toho, aby uprednostňovali ktoréhokoľvek jedného klienta. Vo všeobecnosti by sa o prideleniach malo rozhodovať pred zadaním objednávky a pri každom čiastočnom vyplnení by sa mal používať pomerný pomer alokácie. Presná a podrobná dokumentácia zväzkových obchodov je tiež nevyhnutná.
