Zdá sa, že každý rok je v dopingovom škandále vystavený ďalší špičkový športovec. Ale to sú ľudia, ktorí sú od detstva vyškolení, aby verili, že všetko, čo je dôležité, je ich výkon, takže prirodzene riskujú čokoľvek, čo pravdepodobne zvýši ich šance na výhru. Spoločnosti, podobne indoktrinované, aby dobre fungovali za každú cenu, majú tiež spôsob, ako nafúknuť alebo umelo „načerpať“ svoje zisky - nazýva sa to manipulácia s peňažnými tokmi. Tu sa pozrieme na to, ako sa to robí, takže ste lepšie pripravení ho identifikovať.
Dôvody manipulácie s peňažnými tokmi
Peňažný tok sa často považuje za jedno z čistejších údajov v účtovnej závierke.
Spoločnosti ťažia zo silného cash flow rovnakým spôsobom, aký má športovec zo silnejších svalov - silný cash flow znamená, že je atraktívnejší a získava silnejšie hodnotenie. Koniec koncov, spoločnosti, ktoré musia použiť financovanie na zvýšenie kapitálu, či už ide o dlh alebo kapitál, ho nemôžu udržať bez vyčerpania.
Firemný sval, ktorý by dostal injekciu na účtovanie peňažných tokov, je prevádzkovým hotovostným tokom. Nachádza sa vo výkaze peňažných tokov, ktorý nasleduje po výkaze ziskov a strát a súvahe.
Ako je manipulácia hotová
Nesprávnosť na účtoch
Spoločnosti si môžu zostaviť svoje výkazy jednoducho zmenou spôsobu, akým sa zaoberajú účtovným uznaním svojich nesplatených platieb alebo svojich záväzkov. Ak spoločnosť napísala šek a poslala ju na úhradu nesplatenej platby, mala by si spoločnosť odpočítať svoje záväzky. Zatiaľ čo „šek je v pošte“, spoločnosť zaoberajúca sa manipuláciou s hotovosťou neodpočíta splatné účty s úplnou poctivosťou a nárokuje si sumu v prevádzkovom peňažnom toku ako hotovosť po ruke.
Spoločnosti môžu tiež získať obrovskú podporu tým, že napíšu všetky svoje kontroly neskoro a použijú prečerpania. Toto zvýšenie je však výsledkom toho, ako všeobecne uznávané účtovné zásady (GAAP) zaobchádzajú s prečerpaniami: Umožňujú okrem iného, aby sa kontokorentné účty pripočítali k splatným záväzkom, ktoré sa potom pripočítajú k prevádzkovým peňažným tokom. Tento príspevok bol v GAAP vnímaný ako slabina, ale kým sa nezmenia účtovné pravidlá, bolo by rozumné skontrolovať čísla a poznámky pod čiarou, aby ste zachytili akúkoľvek takúto manipuláciu.
Predaj pohľadávok
Ďalším spôsobom, ako by spoločnosť mohla zvýšiť prevádzkový cash flow, je odpredaj svojich pohľadávok. Nazýva sa to aj sekuritizácia. Agentúra nakupujúca pohľadávky platí spoločnosti určité množstvo peňazí a spoločnosť odovzdáva tejto agentúre oprávnenie na príjem peňazí, ktoré dlhujú zákazníci. Spoločnosť preto zabezpečuje hotovosť zo svojich nesplatených pohľadávok skôr, ako za ňu zákazníci zaplatia. Čas medzi predajom a inkasom je skrátený, ale spoločnosť v skutočnosti dostáva menej peňazí, ako keby čakala na zaplatenie zákazníkov. Preto nemá pre spoločnosť zmysel predávať svoje pohľadávky len preto, aby dostalo hotovosť o niečo skôr - pokiaľ nemá problémy s hotovosťou a nemá dôvod zakrývať negatívnu výkonnosť v stĺpci prevádzkový hotovostný tok.
Peniaze mimo prevádzky
Jemnejší steroid je zahrnutie hotovosti získanej z operácií, ktoré nesúvisia s hlavnými činnosťami spoločnosti. Peňažné prostriedky, ktoré nie sú v prevádzke, sú zvyčajne peniaze z obchodovania s cennými papiermi alebo peniaze požičané na financovanie obchodovania s cennými papiermi, ktoré nemá nič spoločné s podnikaním. Krátkodobé investície sa zvyčajne robia na ochranu hodnoty prebytočnej hotovosti skôr, ako je spoločnosť pripravená a schopná dať hotovosť na prácu v obchodných činnostiach. Môže sa stať, že tieto krátkodobé investície zarobia peniaze, ale nejde o peniaze generované z výkonu hlavných činností spoločnosti.
Preto, pretože peňažný tok je metrikou, ktorá meria zdravie spoločnosti, s hotovosťou z nesúvisiacich operácií by sa malo zaobchádzať osobitne. Jeho zahrnutie by narušilo iba skutočný výkon peňažných tokov z obchodných aktivít spoločnosti. GAAP vyžaduje, aby sa tieto neprevádzkové peňažné toky výslovne zverejňovali. A môžete analyzovať, ako sa spoločnosti darí, jednoducho tak, že sa pozriete na čísla podnikových peňažných tokov vo výkaze peňažných tokov.
Sporná kapitalizácia výdavkov
Aj jemnú formu dopingu máme pochybnú kapitalizáciu výdavkov.
Takto funguje kapitalizácia. Spoločnosť musí utrácať peniaze za výrobu produktov. Výrobné náklady pochádzajú z čistého príjmu az toho dôvodu prevádzkového cash flow. Namiesto toho, aby všetky náklady naraz narazili, spoločnosti kapitalizujú náklady a vytvárajú aktívum v súvahe, aby rozložili náklady na čas - to znamená, že spoločnosť môže náklady odpisovať postupne. Tento druh transakcie sa stále zaznamenáva ako záporný peňažný tok vo výkaze peňažných tokov, je však dôležité si uvedomiť, že keď sa zaznamenáva, klasifikuje sa ako odpočet z peňažných tokov z investičných činností (nie z prevádzkových peňažných tokov). Niektoré druhy výdavkov - napríklad nákupy dlhodobých výrobných zariadení - si vyžadujú kapitalizáciu, pretože sú určitým druhom investičnej činnosti.
Kapitalizácia je sporná, ak ide o bežné výrobné náklady, ktoré sú súčasťou prevádzkového cash flow spoločnosti. Ak sa bežné prevádzkové náklady kapitalizujú, nezaznamenávajú sa ako bežné výrobné náklady, ale ako záporné peňažné toky z investičných činností. Aj keď je pravda, že celkový objem týchto údajov - prevádzkový peňažný tok a investičný peňažný tok - zostávajú rovnaké, prevádzkový peňažný tok sa zdá byť svalnatejší ako v prípade spoločností, ktoré včas odpočítali svoje výdavky. Spoločnosti, ktoré sa zaoberajú touto praxou kapitalizácie prevádzkových nákladov, v zásade iba žonglujú s nákladmi z jedného stĺpca do druhého za účelom ich vnímania ako spoločnosti so silným základným prevádzkovým hotovostným tokom. Ale keď spoločnosť zarába výdavky, nemôže skrývať pravdu navždy. Dnešné výdavky sa prejavia v zajtrajšej účtovnej závierke, kedy budú mať akcie následky. Čítanie poznámok pod čiarou môže opäť pomôcť odhaliť tento podozrivý postup.
Spodný riadok
Či už je to šport alebo svet financií, ľudia vždy nájdu nejaký spôsob podvádzania; iba ochromujúce množstvo regulácie môže kedykoľvek odstrániť všetky príležitosti pre nečestnú hospodársku súťaž a podnikanie si vyžaduje primerané množstvo prevádzkovej slobody, aby efektívne fungovalo. Nie každý športovec používa anabolické steroidy, rovnako ako mnohé spoločnosti sú úprimné vo svojich finančných výkazoch. To znamená, že existencia steroidov a nečestné účtovné metódy znamenajú, že pred prijatím každého uchádzača a každého finančného výkazu spoločnosti sa musíme dôkladne oboznámiť.
