Trh sa pohybuje
Obchodníci a analytici by označili prudký pokles zásob, ktorý sme videli tento týždeň, za „padajúci nôž“. Použitie tejto vety je často sprevádzané varovaním, že sa nesnaží chytiť také nože tým, že si kúpi uprostred ponoru. Otázka sa potom stáva, kedy by bol vhodný čas na nákup? Aj keď na túto otázku neexistuje najlepšia odpoveď, mnoho obchodníkov bude čakať na známky možného oživenia a zotavenia. Zatiaľ sme nevideli veľa jasných znakov.
Piatok pokračujúci pád na globálnych akciových trhoch bol poháňaný štvrtkovými novinkami prezidenta Trumpa, že od 1. septembra sa bude do Číny pridávať 10% colná sadzba na tovar s hodnotou 300 miliárd dolárov, ktorý pochádza z Číny do USA. nevykonávať tieto tarify, ak Čína zvýšila nákupy poľnohospodárskych výrobkov z USA, došlo k poškodeniu. Ako sa dalo očakávať, Čína sa v piatok ráno zastrelila späť a bez akýchkoľvek pochybností uviedla, že bude musieť odvetu, ak sa zavedú dodatočné tarify.
Tento silný tlak na akcie prichádza na päty oznámenia Fedu o úrokových sadzbách začiatkom týždňa, ktoré bolo menej holubičné (a celkovo menej podporujúce akciový trh), ako dúfali investori. To pomohlo prudko znížiť zásoby z nových rekordných maximov.
Správa o pracovných príležitostiach v USA za júl bola zverejnená v piatok a výsledky boli približne podľa očakávaní. Tieto údaje sa však o radaroch investorov sotva zaregistrovali vzhľadom na obavy z obchodu, globálnej ekonomiky a Fedu.
Graf S&P 500 (SPX) ukazuje škody spôsobené poklesom stavu zásob v tomto týždni, čo bol doteraz tento rok najhorší index. V piatok index indexoval 50-dňový kĺzavý priemer smerom nadol. Výrazne klesla aj pod predchádzajúcu úroveň podpory okolo 2 960. Zatiaľ čo S&P 500 stále obchoduje s výrazne vzostupným trendom, spodná hranica trendového kanála sa v súčasnosti pohybuje okolo 2 900 úrovní. Ak by táto úroveň zostala, mohli by sme vidieť oživenie základného uptrendu.
Výnos do 2% štátnej pokladnice dosahuje nové minimum
Hoci Fed bol minulú stredu považovaný za menej ako holubičského, keď ohlásil svoje rozhodnutie o úrokových sadzbách, výnosy dlhopisov následne prudko poklesli kvôli obavám, že eskalovaná obchodná vojna medzi USA a Čínou bude mať vážny dopad na globálnu a americkú ekonomiku. Tlak na ekonomický rast by zase prinútil Fed, aby agresívnejšie znižoval úrokové sadzby.
Ako je znázornené na grafe, 10-ročný výnos štátnej pokladnice USA vo štvrtok a piatok klesol výrazne pod 2 000%, v konečnom dôsledku dosiahol extrémne nízku úroveň, ktorá nebola zaznamenaná od novembra 2016. Netreba dodávať, že sadzby sú v súčasnosti veľmi nízke, ale mohli by pokračovať ešte nižšie do roku 2016 poklesne, ak sa obavy z globálneho spomalenia alebo recesie ešte prehĺbia.
