Čo je to osvedčenie o zadlženosti?
Osvedčenie o zadlženosti bolo krátkodobou zárukou s kupónom, ktorú vydala štátna pokladnica USA - v roku 1934 ju nahradili štátne pokladničné poukážky (T-zmenky). Osvedčenie o zadlženosti bolo niečo ako „IOU“ od americkej vlády, sľubný certifikát držitelia vrátia svoje prostriedky s pevným kupónom, podobne ako akýkoľvek iný druh americkej štátnej pokladnice.
Kľúčové jedlá
- Osvedčenia o zadlženosti predchádzali štátnym pokladničným poukážkam, ktoré konali ako „IOU“ vydané vládou USA. Investori do osvedčení sa mohli vrátiť späť do banky, v ktorej boli zakúpené, a likvidovať cenné papiere v hotovosti. keďže štátne pokladničné poukážky sa predávajú so zľavou na nominálnu hodnotu a investorom vracajú nominálnu hodnotu. CD, obligačné certifikáty, zmenky atď. Sú všetky moderné formy osvedčení o zadlženosti.
Pochopenie osvedčení o zadlženosti
Aby sa zmiernilo kolísanie zostatkov verejných financií v bankách Federálnych rezervných fondov, americká pokladnica získala peniaze v menších množstvách - niekoľko stoviek miliónov dolárov súčasne - vydávaním osvedčení o zadlženosti, ktoré by sa mohli neskôr použiť na splnenie daňových záväzkov alebo na financovanie platieb za upísanie dlhopisov.
Osvedčenie o zadlženosti sa prvýkrát predstavilo okolo občianskej vojny. Zákon z 1. marca 1862 umožňoval vytváranie certifikátov, ktoré platili 6% úrok, boli minimálne 1 000 dolárov a splatné za rok alebo menej. Tieto sa nazývali Štátne pokladničné poukážky, ale nazývali sa aj osvedčenia o zadĺženosti, ktoré označujú rozdiel medzi týmito a bankovými zmenkami. Neskôr boli osvedčenia o zadlženosti vydané počas paniky v roku 1907 v nominálnej hodnote 50 dolárov. Tieto slúžili na podporu rastu bankoviek v obehu.
Krátkodobé certifikáty sa používali na financovanie prvej svetovej vojny a vydávali sa mesačne a niekedy aj dvakrát týždenne. Úradníci štátnej pokladnice stanovili kupónovú sadzbu na novú emisiu a potom ju ponúkli investorom za nominálnu cenu. Investor, ktorý chcel likvidovať svoj certifikát, by sa vrátil do banky, kde ich kúpil, a požiadal banku, aby odkúpila cenné papiere.
Osvedčenie o zadlženosti sa použilo na preklenutie období rozpočtových medzier vrátane financovania prvej svetovej vojny.
Osobitné úvahy
V modernom zmysle sa osvedčenie o zadĺženosti všeobecne používa na označenie písomného prísľubu splatenia dlhu. Cenné papiere s pevným výnosom, ako sú vkladové certifikáty (CD), zmenky, obligačné certifikáty, flotery atď., Sa označujú ako osvedčenia o zadlženosti, keďže ide o formy záväzkov vydaných vládou alebo právnickou osobou, ktoré držiteľovi dávajú pohľadávku neviazané aktíva emitenta.
Osvedčenie o zadlženosti vs. T-Bill
Keď úradníci štátnej pokladnice v roku 1934 rozšírili vydávanie štátnych pokladničných poukážok, súčasne prestali ponúkať osvedčenia o zadlženosti. Do konca roku 1934 boli ŠPP krátkodobými nástrojmi správy dlhu štátnej pokladnice. Na rozdiel od štátnych pokladničných poukážok, ktoré sa predávajú so zľavou a sú splatné v nominálnej hodnote bez platby kupónom, osvedčenia o zadlženosti ponúkajú platby s pevným kupónom. Osvedčenia o zadlženosti sa obvykle splatili do jedného roka alebo menej, podobne ako zmenky a zmenky, ktoré nasledovali po zaniknutých certifikátoch.
Stále existujú nulové percentá osvedčení o zadlženosti, ktoré sú neúročenými cennými papiermi. Tieto cenné papiere majú jednodňovú splatnosť a automaticky sa prehodia, až kým sa nevyžiada spätné odkúpenie. Tieto cenné papiere slúžia jednému účelu: Majú slúžiť ako spôsob získavania finančných prostriedkov na účely nákupu ďalšieho cenného papiera od štátnej pokladnice.
