Čo je to obchodná dohoda o zúčtovaní členov (CMTA)?
Obchodná dohoda o zúčtovacom členovi (CMTA) je dohoda, ktorou investor môže uzatvárať obchody s derivátmi s obmedzeným počtom rôznych maklérov, ale neskôr tieto obchody na konci obchodného dňa skonsoliduje iba s jedným sprostredkovateľom na zúčtovanie.
CMTA sa používa výlučne pre opcie, futures a ďalšie deriváty.
Ako funguje obchodná dohoda o zúčtovaní členov (CMTA)
CMTA je dohoda medzi rôznymi maklérmi o povolení a vysporiadaní obchodov všetkých zúčastnených maklérov prostredníctvom jedného brokera. Keďže investor môže mať obchodné vzťahy s viacerými maklérmi, môže iniciovať obchody s niekoľkými z nich súčasne. Ale keď príde čas na vyčistenie týchto obchodov, môžu sa dohodnúť iba s jedným sprostredkovateľom. Bez obchodnej dohody zúčtovacieho člena by investor obchodoval s rôznymi maklérmi a obchody by sa obchodovali s viacerými maklérmi. Môže to byť ťažkopádne a môže to trvať veľa času, pokiaľ ide o uzatváranie pozícií. Po zavedení CMTA jeden maklér predstaví všetky obchody zúčtovaciemu centru na zúčtovanie.
Zúčtovanie je potrebné na vyrovnanie všetkých nákupných a predajných objednávok obchodovaných na trhu. Zúčtovanie poskytuje plynulejšie a rýchlejšie trhy, pretože strany uskutočňujú prevody zúčtovacej spoločnosti, a nie každej strane, s ktorou obchodovali.
Po konsolidácii pozície sa niektorí makléri „vzdajú“ svojej pozície zúčtovacej spoločnosti.
Prečo mať CMTA?
CMTA umožňuje investorovi využiť niekoľko rôznych maklérov na preskúmanie obchodných trhov pre svoju investíciu. Investori môžu využívať rôznych maklérov z rôznych dôvodov. Napríklad jeden maklér môže mať viac skúseností a lepšiu znalosť odborných znalostí v danej oblasti. Obchodník môže chcieť s týmto sprostredkovateľom obchodovať pre svoj výskum. Iný sprostredkovateľ by mohol byť kvalifikovanejší v danom odvetví. Ak má investor záujem o vytvorenie akciového portfólia, napríklad diverzifikovaného do rôznych priemyselných skupín alebo sektorov, potom má zmysel obchodovať s maklérom, ktorý je pre každú z nich najvhodnejší.
Mať všetky obchody, najmä menšie a nepárové obchody jasné prostredníctvom jedného zdroja, zefektívňuje proces pre maklérov aj investorov. Transakcie sa automaticky presúvajú z vykonávajúcej firmy na účet prepravnej alebo „nástupníckej“ firmy. Investor určí prepravnú spoločnosť pred alebo pred zadaním príkazu.
Takáto dohoda má výhody pre investorov, pretože môžu monitorovať všetky pokyny prostredníctvom jedného centrálneho zdroja, a nie preto, aby museli skúmať záznamy od niekoľkých rôznych sprostredkovateľských spoločností. Efektívny zúčtovací systém tiež znižuje náklady na provízie a poplatky a šetrí čas.
V prípade obchodov s opciami vyžaduje CMTA obchody zúčtované prostredníctvom opcie na zúčtovanie opcií (OCC). OCC riadi zúčtovací proces pre niekoľko druhov opcií obchodovaných na mnohých burzách. Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) reguluje OCC.