Čo je šírenie Condoru?
Condor spread je nesmerová opčná stratégia, ktorá obmedzuje zisky aj straty a zároveň sa snaží profitovať z nízkej alebo vysokej volatility. Existujú dva typy kondorových nátierok. Dlhý kondor sa snaží profitovať z nízkej volatility a malého alebo žiadneho pohybu podkladového aktíva. Krátky kondor sa snaží profitovať z vysokej volatility a značného pohybu podkladového aktíva v oboch smeroch.
Pochopenie rozšírení Condor
Účelom stratégie kondora je znížiť riziko, ale so zníženým potenciálom zisku as nákladmi spojenými s obchodovaním viacerých častí opcií. Spready Condor sú podobné ako motýle, pretože profitujú z rovnakých podmienok ako podkladové aktíva. Hlavným rozdielom je zóna maximálneho zisku alebo sladká škvrna, pretože kondor je oveľa širší ako v prípade motýľa, hoci kompromis je nižší potenciál zisku. Obidve stratégie využívajú štyri možnosti, buď všetky hovory alebo všetky stávky.
Ako kombinovaná stratégia zahŕňa kondor niekoľko možností s rovnakými dátumami expirácie, zakúpených a / alebo predaných súčasne. Napríklad dlhý kondor využívajúci hovory je rovnaký ako spustenie dlhých hovorov za peniaze alebo rozšírenia býčích hovorov a krátkeho hovoru bez peňazí alebo rozšírenia hovorov. Na rozdiel od rozšírenia motýľov majú dve čiastkové stratégie namiesto troch tri ceny štrajku. Maximálny zisk sa dosiahne, keď sa rozpätie krátkych hovorov stane bezcenné, zatiaľ čo podkladové aktívum sa uzavrie na úrovni vyššej realizačnej ceny alebo nad ňou v rozpätí dlhých hovorov.
Kľúčové jedlá
- Condor spread je nesmerová opčná stratégia, ktorá obmedzuje zisky aj straty, zatiaľ čo sa snaží profitovať z nízkej alebo vysokej volatility. Dlhý kondor sa snaží profitovať z nízkej volatility a malého alebo žiadneho pohybu podkladového aktíva, zatiaľ čo krátka kondora sa snaží profitovať z vysokej volatility a veľkého pohybu podkladového aktíva v oboch smeroch. Rozptyl kondora je kombinovaná stratégia, ktorá zahŕňa viacero opcií zakúpených a / alebo predaných súčasne.
Typy nátierok Condor
1. Dlhý Condor s hovormi
Výsledkom bude čistá DEBIT na účet.
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2020
- Kúpa hovoru s realizačnou cenou A (najnižšia štrajk): Predaj hovoru s realizačnou cenou B (druhá najnižšia): Predaj hovoru s realizačnou cenou C (druhá najvyššia) Kúpa hovoru s realizačnou cenou D (najvyššia štrajk)
Na začiatku by podkladové aktívum malo byť blízko stredu štrajku B a štrajku C. Ak nie je v strede, potom stratégia nadobudne mierne vzostupnú alebo medvedú ohnutú pozíciu. Všimnite si, že v prípade dlhého motýľa by štrajky B a C boli rovnaké.
2. Dlhý kondor s putami
Výsledkom bude čistá DEBIT na účet.
- Kúpiť predajnú cenu s realizačnou cenou ASell predajnú cenu s realizačnou cenou BSell predajnú cenu s realizačnou cenou CBUy kúpte predajnú cenu s realizačnou cenou D
Zisková krivka je rovnaká ako u dlhých kondorov s hovormi.
3. Krátky Condor s hovormi
Výsledkom bude čistý KREDIT na účet.
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2020
- Predajte hovor so štrajkovou cenou A (najnižšia štrajk) Predajte hovor so štrajkovou cenou B (druhá najnižšia) Zakúpte hovor s štrajkovou cenou C (druhá najvyššia) Predajte hovor s štrajkovou cenou D (najvyššia štrajk)
4. Krátky kondor s putami
Výsledkom bude čistý KREDIT na účet.
- Predajte stávku s realizačnou cenou A (najnižšia stávka) Predám stávku s realizačnou cenou B (druhá najnižšia) Predajte stávku s realizačnou cenou C (druhá najvyššia) Predajte stávku s realizačnou cenou D (najvyššia stávka)
Zisková krivka je rovnaká ako u krátkeho kondora s hovormi.
Príklad rozšírenia dlhých kondorov s hovormi
Cieľom je profitovať z plánovanej nízkej volatility a neutrálnej cenovej akcie v podkladovom aktívach. Maximálny zisk sa dosiahne, keď cena podkladového aktíva klesne medzi dva stredné štrajky pri uplynutí platnosti mínus náklady na implementáciu stratégie a provízií. Maximálne riziko sú náklady na implementáciu stratégie, v tomto prípade čistý DEBIT plus provízie. Dva body prerušenia (BEP): BEP1, kde sa náklady na implementáciu pripočítajú k najnižšej realizačnej cene, a BEP2, kde sa náklady na implementáciu odpočítajú od najvyššej realizačnej ceny.
- Kúpte 1 hovor ABC 45 o 6, 00, čo vedie k DEBITU 6, 00 dolárov. Predajte 1 hovor ABC 50 o 2, 50, čo vedie k KREDITU 2, 50 USDPredajte 1 hovor ABC 55 za 1, 50, čo vedie k KREDITU 1, 50 USDKúpite 1 hovor ABC 60 za 0, 45, čo bude mať za následok DEBIT z 0, 45 $ Čistý DEBIT = (2, 45 $) Maximálny zisk = 5 $ - 2, 45 $ = 2, 55 USD nižšie provízie. Maximálne riziko = 2, 45 USD plus provízie.
Príklad krátkeho kondorového nástavca s vložkami
Cieľom je profitovať z plánovanej vysokej volatility a ceny podkladového aktíva presahujúcej najvyššie alebo najnižšie štrajky. Maximálny zisk je čistý KREDIT získaný z vykonávania stratégie mínus akékoľvek provízie. Maximálne riziko je rozdiel medzi cenami v strede štrajku po uplynutí mínus náklady na implementáciu, v tomto prípade čistý KREDIT, a provízie. Dva body prerušenia (BEP) - BEP1, kde sa náklady na implementáciu pripočítajú k najnižšej realizačnej cene, a BEP2, kde sa náklady na implementáciu odpočítajú od najvyššej realizačnej ceny.
- Predajte 1 ABC 60 za 6, 00, čoho výsledkom je KREDIT vo výške 6, 00 dolárov. Kúpte 1 ABC 55 za 2, 50, čo vedie k DEBITu vo výške 2, 50 USD. Kúpte 1 ABC 50 za 1, 50, čo znamená DEBIT vo výške 1, 50 USD. z 0, 45 $ Čistý kredit = 2, 45 dolárovMaximálny zisk = 2, 45 dolárov mínus provízie. Maximálne riziko = 5 $ - 2, 45 $ = 2, 55 USD plus provízie.
![Definícia rozšírenia Condoru Definícia rozšírenia Condoru](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/281/condor-spread.jpg)