Čo je to plán konštantného pomeru?
Plán s konštantným pomerom (známy aj ako investovanie s konštantným pomerom alebo konštantným vážením) je strategická alokačná stratégia alebo investičný vzorec, ktorý udržuje agresívne a konzervatívne časti portfólia stanovené pevným pomerom. Na udržanie cieľových hmotností aktív - zvyčajne medzi hmotnosťou akcií a dlhopisov - je portfólio pravidelne vyvážené predajom aktív s nižšou výkonnosťou a nákupom aktív s nízkou výkonnosťou. Akcie sa teda predávajú, ak rastú rýchlejšie ako iné investície, a kupujú sa, ak klesnú viac ako iné investície v portfóliu.
Ak je strategické rozdelenie aktív portfólia nastavené na 60% akcií a 40% dlhopisov, plán konštantného pomeru zabezpečí, aby sa pri pohybe trhov tento pomer 60/40 zachoval v priebehu času.
kľúčové jedlá
- Plán s konštantným pomerom je strategická alokačná stratégia aktív, ktorá udržuje agresívne a konzervatívne časti portfólia stanovené na pevnom pomere. Ak sa skutočný pomer držby líši od požadovaného pomeru o vopred stanovenú sumu, uskutočnia sa transakcie na vyváženie portfólia. „Bežným pravidlom je, že portfólio by sa malo vyvážiť na pôvodnú kombináciu, keď sa ktorákoľvek daná trieda aktív presunie o viac ako +/- 5% od svojho pôvodného cieľa. úprava portfólia proticyklicky.
Základy plánu konštantného pomeru
Plán s konštantným pomerom je príkladom dlhodobej stratégie investovania do receptúr, ktorá nezahŕňa analýzu a prognózu zabezpečenia ani načasovanie trhu. S rastúcim a klesajúcim trhom je schopný využívať vlastnosti riadenia podobné aktívnemu systému prostredníctvom systematického vyváženia podľa predpísaného vzorca.
Ak sa skutočný pomer líši od požadovaného pomeru o vopred stanovenú sumu, uskutočnia sa transakcie na vyváženie portfólia. Plány s konštantným pomerom spolu s plánmi s konštantnou hodnotou dolára sú podobné stratégiám prideľovania aktív typu buy-and-hold, ktoré sa používajú pri správe portfólia, s výnimkou toho, že stratégie buy-and-hold nikdy nevyvážia. Plán s konštantným pomerom by zabezpečil, že alokácia aktív 70/30 alebo 80/20 (akcie na dlhopisy) zostane 70/30 alebo 80/20, aj keď sa trhy pohybujú.
Náklady na tieto vyrovnávacie transakcie znižujú návratnosť investícií. Cieľom plánov s konštantným pomerom je však vyrovnať výnosy z investícií v dlhodobom časovom horizonte úpravou portfólia proticyklicky a ziskom zo špekulatívnych akcií, ktoré sa výrazne zhromaždili.
Predajom výkonnejších výkonov a nákupov výkonnejších výkonových plánov sú plány s konštantným pomerom v rozpore so stratégiami investovania do dynamiky, ktoré predávajú výkonné výkony a výkonnejšie výkonné. Z tohto dôvodu najlepšie fungujú na volatilných trhoch so všeobecným vzorcom priemernej návratnosti.
Neexistujú žiadne tvrdé a rýchle pravidlá načasovania vyváženia portfólia pri strategickom alebo konštantnom vážení aktív. Všeobecným pravidlom však je, že portfólio by sa malo vyvážiť na pôvodný mix, keď sa ktorákoľvek daná trieda aktív presunie o viac ako +/- 5% od pôvodného cieľa.
Typy plánov s konštantným pomerom
Pretože indexy s váženou kapitalizáciou niekedy prevyšujú nadhodnotené akcie a podhodnotené podhodnotené na vrchole býčích trhov, niektoré inteligentné beta-obchodované fondy (ETF) sú tiež proticyklické - zameriavajúce sa faktory, ako je napríklad hybnosť, volatilita, hodnota a veľkosť - systematicky podľa systematiky nadváha alebo podváha.
Smart-beta rebalancing používa ďalšie kritériá, ako napríklad hodnotu definovanú pomocou výkonnostných opatrení, ako je účtovná hodnota alebo návratnosť kapitálu, na rozdelenie podielov na výber akcií. Táto metóda vytvárania portfólia založená na pravidlách pridáva vrstvu investícií do systematickej analýzy, ktorej jednoduché investovanie do indexu chýba.
História plánov s konštantným pomerom
Plán konštantných ukazovateľov bol jednou z prvých stratégií navrhnutých, keď inštitúcie začali v 40. rokoch 20. storočia významne investovať na akciovom trhu. Jeden z prvých zmienok o ňom existuje v júli 1947, vydaní Vestníka podnikania University of Chicago. Článok vo vydaní časopisu Journal of Business z University of Chicago v októbri 1949 diskutoval o potrebe predpovedania v „časových plánoch formule“.
![Definícia plánu s konštantným pomerom Definícia plánu s konštantným pomerom](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/388/constant-ratio-plan.jpg)